2025年に唯一のゾーンが持続的な正上昇を維持し、歴史的な新高値を更新した。それはRWAだ。
2024年末のRWA市場規模は約152億ドルで、2025年6月には240億ドルに達し、年間の上昇幅は58％を超え、そのうち約54億ドルの純増加が第2四半期に流入します。
との比較
AI、Depinゾーンは2024年末に45%下落しました。
MEMEは80%下落しました
流動性ステーキングゾーンは15%下落しました
なぜRWAは際立っているのか？
以前に言及されたように、米国債関連商品の2025年1–3月には、純増額が8億ドルに達し、規模が42億ドルを突破しました。BlackRock BUIDL、Franklin BENJI、Republic、Mapleのプライベートクレジットが安定したキャッシュフロー資産をブロックチェーンに持ち込み、さらに2025年上半期には米国債の利回りが6%近くを維持し、ほとんどのオンチェーンの安定した収益よりも高いため、資金がRWAに継続的に流入するのは理にかなっています。
もちろん、イーサリアムが機関の採用に完全に移行することもRWAのドライバーの一つです。現在、暗号通貨には完全なRWAエコシステムインフラがあります：イーサリアムメインネット + Layer 2（Base / Berachain）＋専門的なRWAブリッジ（Circle Perimeter、Cent

世界経済は寒冬、貿易戦争、局所的な戦争が絶え間なく続いているが、米国株、金、暗号は常に新たな高値を更新している、荒唐無稽な世界。

もしリスク回避のためだけであれば、ビットコインが間違いなくトップの座にいることは確実です。
しかし、業界の発展と革新のために、暗号ビジネスを行い、業界の恩恵を享受するためには、イーサリアムが無疑に優位性を持っている。
ビットコインは逆風局に適しており、イーサリアムは順風局に適しています。

一眠りから目覚めると、保有通貨プレイヤーの春が来た。

アルトシーズンが到来するかどうかは、ビットコインとイーサリアムの上昇幅だけで判断することはできません。
ではなく、一定の時間枠内で、高頻度で途切れなく大規模な10倍通貨が出現する。

各大トークンのマイクロ戦略化は、罠にかけられたアルトコインシーズンを引き起こす可能性があります。

年末の15万ドルが前倒しで達成される可能性があります。

毎回市場が活気づくと、大きなプロジェクトに流動性を奪われてしまう。
モンキーランド、トランプ、パンプファン。

ポンプ開盤ポンプは確実であり、弱気トレーダーが数日間で下落するのは、当初の各大天王に似たシナリオです。このような大きなFDVは一般的に1ヶ月も持ちません。

イーサリアムのマイクロストラテジーも始まりました。今では、さまざまなプロジェクトがフライホイール効果を楽しむ必要があります。フライホイール効果のない通貨は直接放棄できます。たとえば、さまざまなミーム。

ビットコイン毎回新高がもたらすのは富の効果ではなく、業界の他のトークンへの吸血である。

上半期唯一の暗号は $HYPE であり、そしてその唯一のコア競争力はコミュニティへの尊重とトークンの破壊的なエンパワーメントです。もし自身に十分な視野と胆力がなければ、他のプロジェクトが $HYPE の機能性を対比することは意味がありません。

トランプの新しい関税措置がまたやってきた
本来7月9日が重要な関税の締切日だったが、トランプは8月1日から大規模な追加関税を開始する準備をしている。
そして、アメリカ政府が7月7日に世界の100以上の貿易パートナーに正式な書簡を通知したと主張しています。
基本税率は10%ですが、状況に応じて最大50%まで追加される可能性があります。また、特別条項があります：信には反BRICS条項が含まれており、さらに10%の税金が追加されます。
トランプ政権はなぜこれをするのか？
先延ばしの核心目標は圧力をかけることであり、市場の緊張感を高めて、すべての人に関税が来ると思わせ、資本市場の恐怖を利用して相手に譲歩させることです。
そして最後の瞬間に延期を発表し、交渉ウィンドウを数日から数週間に延ばす（今回は7月9日から8月1日へ）、その後次の値引き交渉に入る。
しかし、繰り返し使用される戦略が必ずしも特に良い結果をもたらすわけではなく、大規模な和解の可能性はますます低下しています（35%にまで下落）；一部の国が免除を受ける一方で、残りの国には10%から40%の関税が課される可能性もわずかに低下しています；交渉が完全に破綻する可能性はすでに25%を超えています。
なぜ引き延ばせば引き延ばすほど深刻なリスクが高まるのか？
繰り返し圧力をかけることに加え、次第に厳しくなる条件が各国の譲歩の余地をますます狭

現在人々が最も関心を寄せている「流動性」というのは一体どういう状況なのでしょうか。
まずはマクロ流動性です。マクロ流動性とは、グローバル金融システムにおける資金の豊富さを指します。
全体の結論から言うと、世界の中央銀行は依然として市場から資金を回収していますが、その回収の強度と速度はすでに緩やかになっています。最も緊張した段階は過ぎ去ろうとしており、今私たちは転換点に立っています。
連邦準備制度のデータを見てみましょう：
バランスシートの縮小：2025年7月2日時点で、アメリカ連邦準備制度の総資産負債残高は6.66兆ドルに減少しており、過去1年間で約5,620億ドル減少しました。依然として基礎通貨を市場から引き揚げていますが、そのペースは著しく減速しています。
。
同時に、2つの指標が大量の資金が経済に活発に流れていないことを示しています：1）オーバーナイト逆レポ（RRP）残高は6311億ドルに達し、この部分は金融機関が連邦準備制度に預けている余剰資金です；2）財務省一般口座（TGA）残高は3,722億ドルに回復し、この部分は米国政府が市場から一時的に「押収」した流動性です。
最も重要なのはM2であり、アメリカのM2は5月に21.94兆ドルに回復し、年初から約4.2%増加しましたが、この増加率は2021年から2022年のピークに比べてはるかに低く、通貨創造の動力が弱いことも、私たち

短い半年で、狂った暗号化は誰も関心を持たなくなった。

$SOLの初のステークETF製品SSKについて話しましょう
米国初のSolanaステーク取引所取引ファンド(ETF)は、初日の取引終了時に1200万ドルの資金流入を引き寄せました。
彭博のETFアナリスト、エリック・バルチュナスによると、
REX-Osprey Solana Staking ETFは、水曜日にCboe BZX取引所でデビューし、取引量は3,300万ドル、流入額は1,200万ドルでした
注目すべきは、SSKと従来のETFには大きな違いがあることで、従来の意味でのETFはまだSECの承認を待っています。
二者具体の違いは何ですか？
SSKは主にユーザーがSolana ( $SOL ) に投資し、ステーク報酬を得るのを助けます。これは1940 Actという法律の枠組みを使用しています。
あなたはそれを完全な権限を持つ執事として理解することができます。この執事（ファンドマネージャー）は非常に専門的で、アメリカ証券取引委員会（SEC）によって最も厳格に規制されており、毎日自分が何を買ったか、何を売ったかを報告し、透明性が非常に高いです。
SECはこのモデルにとても安心しているので、すぐに承認しました。
それはステークで得られた利息を毎月現金として直接支給します。まるで給料のように。そして、サービスが良く、規制が厳しいため、管理手数料は非常に高く（1.40%）、現在のETFの中

来週7月9日の相場は静かではないでしょう。
7月9日に米欧の関税「大限」が同日に施行され、トランプはEU商品に対する50％の関税を7月9日まで延期して交渉の時間を争っています。
-着地すると、欧州の輸出セクターと米欧の為替レートの短期的な変動が激化するでしょう。
-延期市場はそれを政策の必然性ではなく政治的な駆け引きとして解釈し、リスク資産は反発するべきである。
7月9日にはFOMCの6月の議事録が発表される。この議事録では、トランプ大統領の関税引き上げによる影響に対する委員たちの意見の相違が初めて完全に示される。
ハト派は雇用と企業の資金調達コストを強調し、タカ派は二次的なインフレを懸念している。
市場はこれを使用して9月の利下げの確率を予測します。
もし議事録が多くの委員が利下げを優先する傾向を示すなら、2年物米国債の利回りは瞬時に4.00%近くまで急落する可能性があり、非米通貨やベンチャー資産（特に暗号通貨）は恩恵を受けるでしょう。
中国の6月CPI/PPIは7月9日に発表されます
今回のデータは、入力インフレ対国内需要の低迷に関する重要なウィンドウを観察するものです：
1.CPIは依然として0%付近を彷徨い、PPIは引き続き負の値 ➜ 国内需要の回復が乏しく、人民元の下落圧力が再び高まり、グローバル商品チェーンのインフレ動力が弱まる可能性があります。
または2.CPIが+0

最近話題になっている株のブロックチェーンについて話しましょう。まずは私の核心的な見解を述べます：
叙事が壮大で、現実は骨のように感触があるが、一度フライホイールが回り始めると逆転は不可能だ。
まず、株式という世界最大の資産カテゴリーをブロックチェーンに移すというこの物語の想像空間は、兆単位であることは間違いない。
しかし、現在の現実は、これはまだ実験室で実現可能性が確認されたばかりで、規模のある展開にはほど遠いということです。
暗号資産の3.5兆ドルの時価総額は、世界の株式市場ではほんの一滴の水にもなりません。
株式のブロックチェーン化が解決する問題、例えばT+2の決済、固定された市場の開場時間、高額なクロスボーダー手数料などは、これらはすぐに従来の金融で解決されるでしょう。
もちろん、Robinhoodが株式をブロックチェーンに移行するのは基盤の問題を解決するためではなく、利息を生むことが鍵です。例を挙げると：あなたのAAPLは現在のRobinhoodでは何のシーンもありませんが、今あなたは次のことができます:
1. USDCでLPを結成し、取引手数料を獲得します。
2.担保として資金を貸し出し、資金効率を最大化します。
3.構造化製品にパッケージ化し、より複雑な収益戦略を実現する
これはちょうどDeFiプレイヤーに最も一般的なインタラクションパスです。
したがって、現在突然注目

昨日から、暗号化KOLが一斉に感情トラックに参入した。

トランプの大きくて美しい法案の詳細な解説
法案の内容について具体的に何が含まれているのか、簡単に説明します。
1. 税金
前回の個人および企業の減税を恒久化し、新たに「免税のチップと残業手当」の条項を追加する。
州/地方税（SALT）控除の上限を1万ドルから4万ドルに引き上げる
ウォール街が「復讐税」と呼ぶ追加税の廃止
企業EBITDAに対する30%の利息控除が復活しました
五年以内、中低価格のタバコ製品に対する「二重還付」の抜け穴を一時停止する。
2. 支出
さらに1,500億ドルが防衛に割り当てられます
国境安全の一時金700億ドル、さらに年次増加の送還クォータ
120万エーカーの連邦土地を売却して資金を調達する
医療セクターはMedicaid/SNAPの資格を厳しく制限する一方で、250億ドルの特別支援を地方病院に新たに設ける。
3.エネルギーと気候
前政権の再生可能エネルギー税額控除を体系的に廃止し、化石燃料の生産許可を迅速化する
国会合同税務委員会は、今後10年間で約4.5兆ドルの減収を見込んでおり、保守的なシンクタンクは純債務の増加を3.8兆ドルから4.0兆ドルと見積もっています。
ホワイトハウスは、成長と土地収入を通じて、同じ期間に1.4兆ドルの赤字を逆転させることができると主張しています。
各界の反応はどうですか？
ホワイトハウス & 共和党指導部は必ず全力で通過を