ABD-Japonya finansal ilişkilerindeki değişim, kripto piyasası için yeni bir yükselişi tetikleyebilir.

Küresel ekonomik belirsizlikler ve finansal piyasalardaki dalgalanmalar bağlamında, Japonya bankacılık sistemi, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma döngüsünün getirdiği ciddi zorluklarla karşı karşıya. ABD'nin mali ve para politikaları, küresel piyasalarda derin etkiler yaratıyor.

Son zamanlarda, büyük bir Japon bankası 63 milyar dolarlık ABD ve Avrupa tahvillerini satacağını açıkladı. Bu hamle, Japon ticari bankalarının faiz oranı farklarının genişlemesi ve döviz koruma maliyetlerinin artması durumunda ABD Hazine tahvillerini satmak zorunda kalmasının zorluğunu ortaya koyuyor.

Aslında, Japon ticari bankaları 2022'de yaklaşık 850 milyar dolar tutarında yabancı tahvil bulunduruyordu, bunların yaklaşık 450 milyar doları ABD tahvilleriydi. Bu kadar büyük çaplı bir satış, ABD Hazine tahvili getirilerinin fırlamasına ve ABD ekonomisi üzerinde bir etki yaratmasına neden olabilir.

Bu durumun önlenmesi için, ABD Hazine Bakanı Japon Merkez Bankası'ndan bu tahvilleri satın almasını isteyebilir ve 2020 Mart ayında Federal Rezerv tarafından oluşturulan yabancı ve uluslararası para otoriteleri (FIMA) geri alım mekanizmasını kullanabilir. Bu mekanizma, merkez bankası üyelerinin ABD Hazine tahvillerini teminat olarak gösterip geceleyin yeni basılmış dolar almalarına olanak tanır.

FIMA geri alım mekanizmasının genişlemesi, küresel para piyasasında dolar likiditesinin artması anlamına geliyor. Bu, Bitcoin ve kripto piyasası üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.

Japonya Merkez Bankası'nın ABD Hazine tahvillerini satmasının başlıca nedeni, ABD ve Japonya arasındaki faiz farkının genişlemesiyle birlikte döviz hedge maliyetlerinin tahvil getirilerini aşmasıdır. Şu anda dolar-yen faiz farkı 550 baz puana kadar yükselmiş durumda ve kısa vadede önemli ölçüde daralması beklenmiyor. Bu, Japonya Merkez Bankası'nın ABD Hazine tahvili yatırım portföyünü döviz hedgesi ile birlikte satmaya devam edebileceği anlamına geliyor.

Amerika'daki seçim yılı olan bu dönemde, devlet tahvili getirilerinin büyük ölçüde artmasını önlemek için ABD Hazine Bakanı'nın Japonya Merkez Bankası'ndan FIMA geri alım mekanizmasını aktif bir şekilde kullanmasını istemesi muhtemeldir. Bu, dolar arzının artmasına ve kripto piyasasına yeni bir likidite desteği sağlamasına yol açacaktır.

Yatırımcılar için, şimdi şifreleme varlık tahsisini artırmak için uygun bir zaman olabilir. Dolar likiditesindeki artışla birlikte, kripto piyasası yeni bir yükseliş bekliyor.