Hisse Senedi Tokenizasyonu Dalgası Esiyor, Hong Kong İse Sessizce İzliyor

Küresel hisse tokenizasyonu dalgası sürerken, Hong Kong finans piyasası oldukça sessiz görünüyor. Birçok sektörden kişi, kısa vadede Hong Kong şirketlerinin Hong Kong hisse senetleri tokenizasyonunu denemelerinin pek olası olmadığını belirtti.

On yıl önce, Hong Kong, Hong Kong Doları ve Çin Yuanı stabil coin'lerini geliştirme fırsatını kaçırdı ve şimdi hızlı bir şekilde büyüyen hisse senedi tokenizasyonu pazarında yeniden beklemeyi seçti. Bu, Amerikan Doları stabil coin'leri ve Euro stabil coin'lerinin hızlı büyümesiyle keskin bir tezat oluşturuyor.

Son dönemlerde, ABD finans teknolojisi ve kripto para alanındaki devler, sıradan kullanıcıların blockchain üzerinde Tesla, Apple gibi tanınmış şirketlerin hisse senetlerini kolayca satın alabilmelerini sağlayan Amerikan hisse senedi tokenizasyon ürünlerini piyasaya sürdüler. Bazı platformlar, SpaceX ve OpenAI gibi halka arz edilmemiş şirketlerin tokenize hisse senetlerini bile sunmaktadır. ABD düzenleyici kurumları da bu yeniliğe destek verme yönünde bir tutum sergilemiştir.

Ancak, Hong Kong'daki kripto para şirketleri oldukça dikkatli görünüyor. Bazı önde gelen Hong Kong uyumlu kripto şirketleri buna endişeyle yaklaşsalar da, şu anda ilgili iş keşfine aktif olarak katılmıyorlar. Bu potansiyel trilyon dolarlık pazara karşı Hong Kong, şimdilik beklemeyi tercih etmiş gibi görünüyor.

Hong Kong finans piyasasının bu tutumu, sektör profesyonellerinin şu soruyu sormasına neden oldu: Son yıllarda kripto para gelişimini aktif bir şekilde destekleyen Hong Kong, hisse senedi tokenizasyonu alanında neden kararsız görünüyor?

Hong Kong'un çıkmazı

Hong Kong finans piyasasının özel yapısı, hisse senetlerinin tokenizasyonu konusunda tereddüt etmesinin ana nedeni olabilir. Hong Kong yasalarına göre, yalnızca SFC tarafından tanınan borsalar hisse senedi ticaretini yasal olarak yürütebilir. Bu düzenleme, Hong Kong Borsası'na Hong Kong hisse senedi ticaretinde münhasır bir konum verir.

Eğer Hong Kong borsa tokenizasyonu uygulanırsa, bu, Hong Kong borsasının uzun zamandır sahip olduğu bu ayrıcalığı kesinlikle kıracaktır. Bir Hong Kong kripto şirketi yöneticisi şunları belirtti: "Hong Kong borsası Hong Kong hisseleri üzerinde münhasır bir hakka sahip, kimse bu durumu kıracak ilk kişi olmayı istemiyor."

Bu arada, Hong Kong düzenleyici kurumları ve Hong Kong Borsası'nın kendisi, Hong Kong hisse senetlerinin tokenizasyonunu teşvik etmek için yeterli motivasyona sahip gibi görünmüyor. Bu tutum, Amerika ile keskin bir tezat oluşturuyor. Amerikan düzenleyici kurumları, kripto para yeniliklerine açık bir tutum sergiliyor; ister dolar stabil coinleri olsun, isterse Amerikan hisse senetlerinin tokenizasyonu, her ikisi de doların ve Amerikan hisse senetlerinin küresel konumunu güçlendirme aracı olarak görülüyor.

Ayrıca, Amerika'nın finansal inovasyon ekosistemi daha da canlı. İster büyük çevrimiçi aracı kurumlar, ister kripto para borsa platformları ya da halka açık blockchain platformları olsun, hepsi kendilerini geleneksel finansal sisteme meydan okuyanlar olarak konumlandırıyor. Başarılı bir şekilde, düzenleyici kurumların ABD hisse senedi tokenizasyonu üzerindeki kısıtlamaları hafifletmesini sağladılar.

Hisse Senedi Tokenizasyonu: Potansiyeli Büyük Olan Yeni Pazar

Mevcut ABD hisse senedi tokenizasyon pazarının yalnızca on milyonlarca dolarlık bir büyüklüğe sahip olmasına rağmen, birçok sektör uzmanı bu pazarın göz ardı edilmemesi gerektiğini düşünüyor. Analizler, tokenizasyon hisse senedi pazarının trilyonlarca dolarlık bir büyüklüğe ulaşmasının beklendiğini öne sürüyor.

Veriler, 2025 yılı itibarıyla ABD hisse senedi piyasa değerinin 52 milyar dolara ulaşacağını ve dolaşımda bulunan 20 trilyon doları büyük ölçüde aşacağını gösteriyor. Genel piyasa büyüklüğü açısından, ABD hisse senedi tokenizasyonunun potansiyel pazarı, dolar tokenizasyonundan çok daha geniştir.

Pazar büyüklüğünün yanı sıra, küresel kullanıcıların ABD borsa tokenizasyonuna yönelik talebi de oldukça yoğundur. Şu anda Avrupa, Çin gibi bölgelerde düzenleyici nedenlerden dolayı halkın ABD borsasını serbestçe satın alması kısıtlanmıştır. ABD borsa tokenizasyonu, küresel kullanıcıların düzenleyici kısıtlamaları aşarak ABD borsasını serbestçe almasına olanak tanımaktadır.

Ayrıca, tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin geleneksel hisse senetlerinin kıyaslayamayacağı avantajları vardır. Örneğin, kullanıcılar 24/7 gerçek zamanlı ticaret yapabilir, zincir üzerindeki türev ürün ticaretine katılabilir ve hatta halka arz edilmemiş şirketlerin hisse tokenlerini satın alabilir. Bu özellikler, hisse senedi ticaretinin esnekliğini ve erişilebilirliğini büyük ölçüde artırmaktadır.

Sonuç

Mevcut ABD borsa tokenizasyon pazarının ölçeği sınırlı olsa da, gelişim potansiyeli göz ardı edilemez. Stabil coinlerin gelişim sürecine baktığımızda, yeni finansal inovasyonların kısa bir süre içinde patlayıcı bir büyüme gerçekleştirme olasılığını görebiliriz.

ABD borsa tokenizasyon ürünleri kendi kırılma anını bekliyor. Gelecekte, blockchain üzerinde ABD hisseleri satın almak, stablecoin kullanmak kadar yaygın hale gelebilir. Umarım o zamana kadar, Hong Kong finans piyasası fırsatları zamanında değerlendirebilir ve bu önemli finansal yenilikten mahrum kalmaz.