Stablecoin pazarında yeni düzen: Üretimden dağıtıma değer transferi

Stablecoin, deneysel aşamadan vazgeçilmez bir finansal araç haline geldi ve toplam piyasa değeri 240 milyar dolara ulaştı, yıllık işlem hacmi ise 3,1 trilyon dolara kadar çıkıyor. Ancak, pazar yapısal bir dönüşüm geçiriyor ve değer, üretim yönünden dağıtımcılara kayıyor.

Piyasa Durumu

• Toplam Arz:2400 milyar dolar
• Yıllık işlem hacmi: 3.1 trilyon dolar
• Rezerv Geliri:100 milyar dolar

Arz dağılımı:

• Merkezi borsa: %27
• DeFi protokolü: %11
• Kullanıma Ait Olmayan Cüzdan: %54

İşlem hacmi dağılımı:

• Merkezileştirilmiş borsa:11%
• DeFi protokolü: %21
• MEV:31%
• Atanmamış cüzdan: %35

Üretimden dağıtıma geçiş

Erken aşamada, değer esas olarak ihraççıda yoğunlaşmaktadır. Tether ve Circle, ilk avantajları ve ölçek etkileri sayesinde hakim konumdadır.

Daha fazla üretimci pazar girdiği için, üretim artık anahtar bir farklılık noktası olmaktan çıkmıştır. Önem dağıtımcıya kayıyor:

• Dağıtıcılar kullanıcı ilişkilerini ve deneyimlerini kontrol eder.
• Hangi stablecoin'lerin dikkat çekeceğini belirlemek
• Etkiyi paraya çevirme üzerinde çalışıyor

Circle, USDC'yi tanıtmak için Coinbase gibi ortaklarına neredeyse 900 milyon dolar ödedi, bu da 2023 toplam gelirinin yarısından fazlasını aşıyor.

Ana Kullanım Durumu Analizi

merkezi borsa ( CEX )

• Toplam arzın %27'sini, işlem hacminin %11'ini oluşturur.
• Rezerv gelirleri 3 milyar dolar
• 2023 yılının dip noktasından bu yana arz iki katına çıktı
• Belirli kullanım verilerine ulaşmak zor, zincir üzerindeki faaliyetler esas olarak para yatırma ve çekme işlemlerini yansıtıyor.

merkeziyetsiz finans ( DeFi )

• Toplam arzın %11'ini, işlem hacminin %21'ini oluşturuyor.
• Rezerv geliri 11 milyar dolar
• Öncelikle DEX, borç verme piyasası, CDP vb. için kullanılır.
• Son 6 ayda işlem hacmi 100 milyar dolardan 600 milyar dolara yükseldi

MEV

• Toplam arzın<1%, işlem hacmi 31%
• Yüksek frekanslı robot davranışları, işlem hacminin oranının çok yüksek olmasına neden oluyor.
• Gerçek insan ticaretinden ayrıdır

ait olmayan cüzdan

• Toplam arzın %54'ü, işlem hacminin %35'i
• Rezerv geliri 5.6 milyar dolar
• Perakende yatırımcılar, kurumlar, başlangıç şirketleri vb.
• 99% cüzdan bakiyesi 10.000 ABD Doları'nın altında
• 20.000 büyük cüzdan 76 milyar dolar tutuyor, toplam arzın %32'sini oluşturuyor.

Gelecek Görünümü

Stablecoin ekosistemi yeni bir aşamaya giriyor, değer daha fazla uygulama ve altyapı geliştiricilerine yöneliyor. Gelecek, stablecoin etrafında şekillenen ekosistem tarafından tanımlanacak, stablecoin'in kendisi tarafından değil.

Regülasyonların netleşmesi ve kullanıcı dostu uygulamaların artması ile birlikte, stablecoin'lerin olağanüstü bir büyüme yaşaması ve gelecekte küresel finansın temel taşı haline gelmesi bekleniyor.