今天base上的主角無疑是 $bnkr 和 TN100x 。這兩個標的都是很早就在tg羣裏發過的標的。
幣圈賺錢有個很核心的點就是信息差，solana現在太擁擠了，信息差不太多而且傳播速率太快了。 base就剛剛好，只要你好好的更新自己的信息流，很容易發現一些信息差。這些投資機會往往是賠率非常高且回撤風險較小的。
base這次整個生態機會的捕獲我給自己打70分吧。從bid到mamo、noice，以及最近的bnkr都喫到了，且不是馬後砲。 敗筆就是zora剛啓動的時候沒有追倉，只上了蓋帽倉位，導致一小段時間心態有點崩。

《美股今年最大IPO： Figma ，開盤能衝嗎？》
先說結論：開盤30U值得衝。
✍️一句話介紹Figma是啥： 當前市場上最大的UI/UX設計軟件，市佔率接近90%。
🧐幾組關鍵信息：
1⃣近四年收入復合年增長率（CAGR）爲53%，毛利91%。
2⃣2024年營業虧損 8.774 億美元，主要由於研發費用激增 356% 至 15.4 億美元
3⃣2022年adobe 提出用200億美金收購figma，因反壟斷被叫停後收到了adobe的分手費10億美金。
4⃣figma持有 6950 萬美元左右的BTC ETF
投資邏輯：
1⃣200億估值的錨：估值角度因爲有2022年adobe收購的錨點，現在IPO的估值164億，對應PS爲15左右，比同類的公司貴了點。
市場的核心博弈點應該不會太看PS而是在之前的200億收購估值上。當時figma的各維度財務數據都不如現在，且當時還有AI對設計行業的衝擊預期。而今天的figma不僅財務數據更好了，且也證明了自己在AI衝擊的大環境下仍然存活下來且蒸蒸日上。 所以直接對標當時的收購價200億也並不貴。
2⃣高研發費用的AI敘事：敗也AI，成也AI。如果單純是一個UI設計軟件，figma是沒啥想象力的，且會被擔心被AI 取代，但這幾年figma的高研發費用投入和AI+設計的發展戰略直接把自己的敘事抬高了一個檔次。導致不好定價了，不好定價才能起飛

Total 3還差一點就 ATH （total3是除去BTC、ETH、穩定幣的加密總市值），但others距離新高還需要漲50%。
山寨季仿佛來了，但發生在了XRP、BNB、SOL這些高市值代幣上。很多山寨距離之前的高點還有很遠的距離。 這輪的二級交易策略要避免做非常長尾和角度刁鑽的標的。因爲輪動的廣度會比之前差很多。

昨晚加倉了 $bonk ，理由看圖
不過這裏有個分歧點，當bonk flip了pump之後到底是一飛衝天還是被pump壓制估值？
我暫時還是看多，本質上從代幣模型和團隊來說pump和bonk幾乎是兩種類型的項目。
鏈上逐漸在回暖，不論是馬斯克熱點盤 #ANI 還是陰謀盤 memecoin 都是在bonk上跑出來的，等於從賽道到局部都全面領先，沒道理不漲。

最近價值發現也太快了吧。可惜賣飛了一些。 $SPK !

前天CFX、今天SPK都是70%單日。
唯一敗筆就是 $kaito 了，本來是想埋伏一波launchpad利好的，結果拉了坨大的，小虧止損了。

launchpad賽道的一些數據分享和思考
整個launchpad板塊一年的收入大概是7-8億
$pump 從誕生到今天一年多，拋開最初幾個月還沒起勢，大概收入是7-8億。
從下面這個圖也可以發現，bonk和pump其實做的是存量競爭。整個板塊的收入跟大盤行情相關、跟階段爆款有關，跟賽道裏有多少個launchpad項目沒太多關係。
也就是說如果蛋糕不變大，bonk和pump們階段性就是在這7-8億的裏搶佔份額了。
假設大家都拿50%出來分給持幣用戶，持幣者一年收入差不多3-4億，目前pump+bonk的市值差不多就是70億，也就是說市場給到了他們20倍的PE。
這個估值肯定是不貴的，但bug在於首先pump是不分收入的，其次bonk的崛起證明這個賽道的護城河沒我們想象的大，這兩個長期看都不一定坐穩龍一龍二。這種不確定性給個20的pe還算公允。