Cơn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đang dâng cao, nhưng Hong Kong lại thờ ơ quan sát.

Trong bối cảnh làn sóng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu toàn cầu đang diễn ra mạnh mẽ, thị trường tài chính Hồng Kông lại tỏ ra vô cùng yên tĩnh. Nhiều chuyên gia trong ngành cho biết, trong thời gian ngắn, các doanh nghiệp Hồng Kông khó có khả năng thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Hồng Kông.

Mười năm trước, Hồng Kông đã bỏ lỡ cơ hội phát triển stablecoin đô la Hồng Kông và nhân dân tệ, và bây giờ lại tiếp tục chọn đứng ngoài trong thị trường mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đang phát triển mạnh mẽ. Điều này tạo nên sự tương phản rõ nét với sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin đô la Mỹ và euro.

Gần đây, các ông lớn trong lĩnh vực công nghệ tài chính và tiền điện tử của Mỹ đã lần lượt ra mắt các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ, giúp người dùng bình thường có thể dễ dàng mua cổ phiếu của các công ty nổi tiếng như Tesla, Apple trên blockchain. Một số nền tảng thậm chí còn cung cấp cổ phiếu mã hóa của các công ty chưa niêm yết như SpaceX và OpenAI. Các cơ quan quản lý Mỹ cũng thể hiện thái độ ủng hộ đối với đổi mới này.

Tuy nhiên, các công ty tiền điện tử ở Hồng Kông lại tỏ ra rất khiêm tốn. Mặc dù một số công ty tiền điện tử tuân thủ quy định chính ở Hồng Kông bày tỏ sự quan tâm, nhưng hiện tại vẫn chưa thực sự tham gia vào việc khám phá các lĩnh vực liên quan. Đối mặt với thị trường tiềm năng trị giá hàng triệu tỷ đô la này, Hồng Kông dường như tạm thời chọn cách quan sát.

Thái độ này của thị trường tài chính Hồng Kông đã gây ra nhiều câu hỏi từ các chuyên gia trong ngành: Tại sao Hồng Kông, nơi luôn tích cực ủng hộ sự phát triển của tiền điện tử trong những năm gần đây, lại tỏ ra do dự trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu?

Nghịch cảnh của Hong Kong

Cấu trúc đặc biệt của thị trường tài chính Hong Kong có thể là nguyên nhân chính dẫn đến sự do dự của nó về vấn đề mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Theo luật pháp Hong Kong, chỉ có các sàn giao dịch được ủy ban chứng khoán công nhận mới có thể hợp pháp hoạt động trong thị trường giao dịch cổ phiếu. Quy định này đã trao cho Sở giao dịch chứng khoán Hong Kong vị trí độc quyền trong giao dịch cổ phiếu tại Hong Kong.

Nếu triển khai mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Hồng Kông, chắc chắn sẽ phá vỡ đặc quyền này mà Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đã duy trì từ lâu. Một giám đốc điều hành của một công ty tiền điện tử ở Hồng Kông chỉ ra: "Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông nắm giữ quyền độc quyền cổ phiếu Hồng Kông, không ai muốn trở thành người đầu tiên phá vỡ tình hình này."

Trong khi đó, các cơ quan quản lý Hong Kong và Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong dường như cũng thiếu động lực đủ lớn để thúc đẩy việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Hong Kong. Thái độ này tương phản rõ rệt với Mỹ. Các cơ quan quản lý Mỹ có thái độ cởi mở đối với đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, bất kể là stablecoin đô la hay mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, đều được coi là những phương tiện để tăng cường vị thế toàn cầu của đô la và cổ phiếu Mỹ.

Ngoài ra, hệ sinh thái đổi mới tài chính của Mỹ còn sôi động hơn. Dù là các công ty chứng khoán trực tuyến lớn, sàn giao dịch tiền điện tử hay các nền tảng blockchain công khai, họ đều tự định vị mình là những người thách thức hệ thống tài chính truyền thống. Họ đã thành công trong việc thúc đẩy các cơ quan quản lý nới lỏng các hạn chế đối với việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Thị trường mới nổi có tiềm năng lớn

Mặc dù quy mô thị trường mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu Mỹ hiện tại chỉ có hàng triệu đô la, nhưng nhiều người trong ngành tin rằng thị trường này không thể bị coi thường. Có phân tích cho rằng thị trường mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu cổ phiếu có khả năng đạt quy mô hàng chục nghìn tỷ đô la.

Dữ liệu cho thấy, đến năm 2025, giá trị thị trường cổ phiếu Mỹ đạt 52 tỷ USD, vượt xa 200 triệu tỷ USD đang lưu hành. Từ quy mô thị trường tổng thể, thị trường tiềm năng cho mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ rộng hơn so với mã hóa kỹ thuật số USD.

Ngoài quy mô thị trường, nhu cầu của người dùng toàn cầu đối với mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ cũng rất mạnh mẽ. Hiện nay, ở các khu vực như Châu Âu, Trung Quốc do lý do quản lý đã hạn chế người dân tự do mua chứng khoán Mỹ. Trong khi đó, mã hóa kỹ thuật số chứng khoán Mỹ có thể giúp người dùng toàn cầu vượt qua các hạn chế quản lý, tự do mua chứng khoán Mỹ.

Ngoài ra, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu còn có những lợi thế mà cổ phiếu truyền thống không thể so sánh được. Ví dụ, người dùng có thể giao dịch 24/7 theo thời gian thực, tham gia giao dịch sản phẩm phái sinh trên chuỗi, thậm chí mua token cổ phần của các công ty chưa niêm yết. Những đặc điểm này đã nâng cao đáng kể tính linh hoạt và khả năng tiếp cận của giao dịch cổ phiếu.

Kết luận

Mặc dù quy mô thị trường mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu Mỹ hiện tại còn hạn chế, nhưng tiềm năng phát triển của nó không thể bị xem nhẹ. Nhìn lại quá trình phát triển của stablecoin, chúng ta có thể thấy rằng các đổi mới tài chính mới nổi có thể đạt được sự tăng trưởng bùng nổ trong một thời gian ngắn.

Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ đang chờ đợi thời điểm bùng nổ của mình. Trong tương lai, việc mua cổ phiếu Mỹ trên blockchain có thể phổ biến như việc sử dụng stablecoin. Hy vọng đến lúc đó, thị trường tài chính Hồng Kông có thể nắm bắt kịp thời cơ hội, không để vụt mất sự đổi mới tài chính quan trọng này.