Công ty quản lý tài sản VanEck Solana ETN thế chấp Sự tuân thủ giải thích

Trên phạm vi toàn cầu, Sự tuân thủ quản lý đang nhanh chóng trở thành một chủ đề then chốt mà mỗi doanh nghiệp Web3 phải đối mặt. VanEck là một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu, có trụ sở tại Mỹ, thành lập từ năm 1955, nổi tiếng với việc cung cấp các giải pháp đầu tư sáng tạo. Sản phẩm đầu tư của VanEck bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và các loại đầu tư thay thế khác, và gần đây đã tập trung vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain. Theo thông tin từ Aiying, quy mô ETP Tiền điện tử tại châu Âu đã đạt 20 tỷ euro, nhưng sự tham gia của các nhà đầu tư cơ sở chủ yếu là cá nhân. Nhiều công ty quản lý tài sản chưa thực hiện cấu hình liên quan.

Với mục tiêu phát triển thị trường mới nổi và công cụ tài chính mới, VanEck muốn giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận các loại tài sản đầy cơ hội này. Hiện tại, VanEck đã ra mắt 12 loại Tài sản tiền điện tửETP dựa trên Token trên thị trường Châu Âu. Các ETP này bao gồm ETN (sàn giao dịch交易票据) Bitcoin và Ethereum cũng như gần đây là ETN Solana sàn giao dịch交易票据, tin tức này đã nhanh chóng gây nên sự tranh luận sôi nổi trong toàn ngành—nó không chỉ liên quan đến sự sáng tạo trong cơ hội đầu tư, mà còn liên quan đến việc thế chấp tài sản kỹ thuật số đạt tới một đỉnh cao mới, gần đây VanEck đã công bố rằng việc ra mắt Solana sàn giao dịch交易票据 (ETN) tại Châu Âu đã mở ra chức năng thế chấp.

Dưới khung pháp lý giám sát hai lần ở châu Âu và Liechtenstein, VanEck đã đạt được điều này như thế nào? Bài viết này sẽ tiết lộ sâu hơn con đường Sự tuân thủ đằng sau nó, mang đến những suy nghĩ và nguồn cảm hứng cho người làm việc trong ngành công nghiệp Web3.

一、VanEck 的 Solana ETN thế chấp：简单，但不简单的Sự tuân thủ之道

Solana ETN được VanEck ra mắt cung cấp một cách để nhà đầu tư nhận lợi nhuận thế chấp mà không cần trực tiếp nắm giữ Solana Token. ETN này sử dụng cơ chế thế chấp được toàn bộ quản lý bởi người quản lý thế chấp được giám sát, người quản lý thế chấp có quyền kiểm soát hoàn toàn tài sản thế chấp và không liên quan đến rủi ro vay mượn. Như vậy, nhà đầu tư không cần tham gia quy trình thế chấp thực tế, mà lợi nhuận thế chấp sẽ tự động phản ánh vào quyền lợi của Token, sau khi khấu trừ 25% phí thế chấp, phần thưởng sẽ được phân phối công bằng dựa trên thời gian nắm giữ của nhà đầu tư.

Thiết kế như vậy rất hấp dẫn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm sự đơn giản hóa thao tác và tránh rủi ro của việc quản lý tài sản mã hóa trực tiếp. Đằng sau vẻ đơn giản đó là một cách bẫy tuân thủ tinh vi và nhiều lớp bảo vệ pháp lý. VanEck nhấn mạnh rằng họ không liên quan đến việc sử dụng sản phẩm phái sinh, tất cả tài sản được lưu trữ tại các ngân hàng giám sát chặt chẽ như Bank Frick & Co. AG ở Liechtenstein. Là một tổ chức giám sát được cấp phép, ngân hàng này bị ràng buộc bởi Luật Khối Liechtenstein, từ đó nâng cao đáng kể tính an toàn và sự tuân thủ của các khoản đầu tư.

Hai, giám sát kép: Sự đối đầu giữa Luật Khối Liechtenstein và dự luật MiCA châu Âu

Trong việc thảo luận về tính pháp lý của VanEck Solana ETN, không thể không đề cập đến hai khung pháp lý quan trọng: Luật Khối của Liechtenstein và Luật MiCA của Châu Âu (Markets in Crypto-Assets Regulation). Liechtenstein là thành viên của Khu vực Kinh tế châu Âu (EEA), Luật Khối của họ là một trong những luật sớm nhất trên thế giới quy định toàn diện về Khối và tài sản mã hóa, nhằm xây dựng một khung pháp lý rõ ràng cho Token và các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ đáng tin cậy (như người giữ và sàn giao dịch), nhằm đảm bảo an toàn và minh bạch trong lĩnh vực công nghệ tài chính.

Trong khi đó, dự luật MiCA đại diện cho việc Liên minh châu Âu cố gắng thiết lập một tiêu chuẩn giám sát thống nhất cho toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử. Việc ra đời của MiCA nhằm mục đích quy định toàn diện việc phát hành tiền điện tử và các nền tảng giao dịch tương ứng, đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư và tính minh bạch của thị trường. Lý thuyết cho rằng, Liechtenstein là một phần của EEA sẽ tuân thủ các yêu cầu của MiCA. Tuy nhiên, do Luật Blockchain của Liechtenstein đã được thực hiện trước khi dự luật MiCA được ban hành, dự luật này cung cấp hướng dẫn giám sát cụ thể và linh hoạt hơn cho các doanh nghiệp tiền điện tử địa phương. Trước khi MiCA được triển khai toàn diện, pháp luật của Liechtenstein vẫn hỗ trợ tuân thủ cho các hoạt động mã hóa.

Với các công ty như VanEck, khung pháp lý giám sát kép này là cả thách thức lẫn cơ hội. Một mặt, Luật Khối chuỗi cung cấp cho các doanh nghiệp các cam kết pháp lý cụ thể, cho phép các doanh nghiệp bắt đầu thế chấp nhanh chóng; mặt khác, với sự tiến bộ dần của đạo luật MiCA, các công ty như VanEck cần điều chỉnh động lực chiến lược tuân thủ của mình để phù hợp với các tiêu chuẩn Liên minh châu Âu mới được ban hành. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp tìm thấy sự cân bằng giữa hai khung pháp lý giám sát để đảm bảo tính tuân thủ và sức cạnh tranh trên thị trường của hoạt động kinh doanh của họ.

三、Cơ hội và thách thức của Sự tuân thủ tư vấn: Từ quy định địa phương đến khuôn khổ toàn cầu

Với việc MiCA dần được triển khai, các quốc gia như Liechtenstein sẽ phải tích hợp giữa quy định trong phạm vi địa phương và quy định mới của Liên minh châu Âu. Yêu cầu tuân thủ trong tương lai sẽ dần chuyển từ 'hiểu quy định địa phương' thành 'đạt tuân thủ đa tầng trong khung viễn cảnh toàn cầu'. Hơn nữa, khi các doanh nghiệp Web3 toàn cầu hoạt động trong các khu vực quản lý pháp luật khác nhau, họ phải đối mặt với môi trường pháp lý và sự thay đổi quy định khác nhau. Nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ cần có hiểu biết sâu về pháp luật ở nhiều quốc gia, đồng thời theo dõi chặt chẽ tiềm năng ảnh hưởng của quy định khu vực (như MiCA) đối với hoạt động kinh doanh của khách hàng, từ đó cung cấp các giải pháp tuân thủ tốt nhất cho khách hàng. Aiying sẽ chia sẻ nhiều hơn các trường hợp thực tế của khách hàng, tiếp tục phân tích quản lý và hướng dẫn tuân thủ, hỗ trợ các doanh nghiệp mở rộng hoạt động một cách tuân thủ và ổn định trên thị trường toàn cầu.