- Chủ đề
19k Phổ biến
18k Phổ biến
61k Phổ biến
31k Phổ biến
3k Phổ biến
113k Phổ biến
28k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
- Ghim
19k Phổ biến
18k Phổ biến
61k Phổ biến
31k Phổ biến
3k Phổ biến
113k Phổ biến
28k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
Có những VC mã hóa nào đang đẩy mạnh phía sau chiến lược dự trữ mã hóa của các công ty niêm yết?
Tác giả: Zen, PANews
Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết đã đưa các tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán, từ việc MicroStrategy tiên phong đầu tư vào Bitcoin, đến việc Trump Media & Technology Group huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho Bitcoin, và nhiều công ty công nghiệp và công nghệ truyền thống cũng thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Theo BitcoinTreasuries, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; theo báo cáo nghiên cứu được DWF Labs phát hành vào cuối tháng 6 năm nay, tổng đầu tư của các công ty niêm yết vào tài sản mã hóa đã lên tới 76 tỷ USD.
Ngoài chính sách thân thiện với mã hóa của chính phủ Trump và vai trò mẫu của MicroStrategy, còn có các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 tập trung vào việc bố trí tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức hỗ trợ cho làn sóng này - họ cung cấp các giải pháp toàn diện cho các công ty niêm yết thông qua việc dẫn dắt PIPE (Private Investment in Public Equity, đầu tư cổ phần tại các công ty đã niêm yết), trái phiếu chuyển đổi, sáp nhập ngược và các phương thức khác, bao gồm mua mã hóa, cổ phần hóa token, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.
Đẩy mạnh các tổ chức chủ lực trong việc mã hóa các công ty niêm yết, đã từ những cái tên đầu tiên như Pantera Capital, Animoca Brands, Sora Ventures, mở rộng sang cả DWF Labs, Big Brain Holdings, GSR, Bain Capital Crypto, và gần đây ngày càng nhiều VC mã hóa bắt đầu tham gia vào hàng ngũ này.
Pantera Capital
Pantera đã đầu tư vào nhiều công ty DAT (Digital Asset Treasury), trong đó nổi bật nhất là công ty dịch vụ tài chính Twenty One Capital do Jack Mallers, một người ủng hộ Bitcoin lâu dài, lãnh đạo (mã chứng khoán Nasdaq: CEP). Pantera cũng là tổ chức đầu tư nhiều nhất trong vòng tài trợ PIPE của công ty. Twenty One đang cố gắng bắt chước chiến lược của MSTR và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành là Tether, SoftBank và Cantor Fitzgerald. Pantera chỉ ra rằng quy mô của Twenty One vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, đồng thời có vốn hóa thị trường nhỏ hơn, vì vậy họ có thể linh hoạt đạt được tốc độ tăng trưởng BPS nhanh hơn MSTR và giao dịch với mức giá chênh lệch cao hơn.
Ngoài ra, Pantera còn dẫn đầu đầu tư vào DeFi Development Corp (mã chứng khoán NASDAQ: DFDV, trước đây là Janover), công ty này đã tạo ra cơn sốt DAT tại Mỹ. DFDV do Giám đốc điều hành Joseph Onorati và Giám đốc thông tin Parker White lãnh đạo, đang học hỏi từ chiến lược của MSTR nhưng áp dụng cho Solana. Pantera cho rằng, Solana là một lựa chọn thay thế thú vị cho BTC, với những lý do bao gồm: do thời gian trưởng thành ngắn hơn, tiềm năng tăng giá của nó có thể lớn hơn BTC; độ biến động cao hơn BTC, điều này có nghĩa là có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn từ sự biến động này; phần thưởng staking của nó có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của mỗi cổ phiếu SOL; do hiện tại có ít lựa chọn thay thế có sẵn, nên Solana có nhiều nhu cầu chưa được khai thác hơn.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin và quỹ Sol, Pantera cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên của Mỹ là Sharplink Gaming (SBET). SBET được dẫn dắt bởi công ty phần mềm Consensys do Joe Lubin, một trong những người sáng lập Ethereum, điều hành và triển khai chiến lược quỹ ETH, Pantera đã hợp tác với đội ngũ của họ hơn mười năm.
Galaxy Digital
Vào tháng 5 năm 2025, truyền thông Trump thông báo sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Galaxy Digital không chỉ là tư vấn tài chính cho khoản vay và vốn cổ phần này mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc tài chính cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đó, Galaxy Digital đã hỗ trợ GameStop và AMC cùng các doanh nghiệp không phải gốc mã hóa khác triển khai thanh toán mã hóa và thí nghiệm kho bạc, đồng thời giữ vai trò tư vấn trong một số hợp nhất SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài sản chiến lược của họ. Galaxy đã tham gia tổng cộng hơn 800 triệu USD trong tài trợ liên quan đến mã hóa của các công ty niêm yết trong giai đoạn 2024–2025, bao gồm đầu tư cổ phần, tài trợ nợ và nhiều khía cạnh dịch vụ tư vấn.
Animoca Brands
Vào tháng 7 năm 2025, Animoca công bố đã ký một bản ghi nhớ không ràng buộc với công ty thực phẩm và bao bì DayDayCook (DDC, 日日煮. Theo tuyên bố chung của hai bên, Animoca sẽ đầu tư tới 100 triệu đô la Mỹ Bitcoin vào chiến lược lợi nhuận từ kho Bitcoin của DDC. Đồng sáng lập của Animoca, Yat Siu, cũng sẽ tham gia vào "Hội đồng Tầm nhìn Bitcoin" (Bitcoin Visionary Council) của DDC, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho dự trữ và tối ưu hóa lợi nhuận. DDC Enterprise đã công bố kế hoạch dự trữ quỹ Bitcoin của mình vào tháng 5 năm nay, với mục tiêu mua 5.000 Bitcoin trong vòng ba năm, và đã mua 21 Bitcoin cho quỹ dự trữ doanh nghiệp trong tháng này.
Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi tiếng trong ngành Web3 đang nổi lên trong cơn sốt NFT, Animoca cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Theo báo Financial Times, Yat Siu cho biết Animoca đang có kế hoạch niêm yết công khai tại New York, nhằm nắm bắt "thời cơ độc nhất" do cách chính phủ Trump quản lý tài sản kỹ thuật số cung cấp. Khi các dự án NFT và GameFi suy giảm, ngoài việc đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của Animoca Brands cũng cho thấy họ đang chuyển mình sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn token, kinh tế token, marketing, tư vấn niêm yết, vận hành node và dịch vụ giao dịch.
( Sora Ventures
Vào tháng 12 năm 2024, Sora Ventures đã công bố ra mắt quỹ 150 triệu USD, nhằm mục đích sao chép mô hình quản lý kho Bitcoin kiểu MicroStrategy cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc. Trường hợp hưởng lợi đầu tiên là công ty Metaplanet niêm yết trên sàn chứng khoán Tokyo, công ty này đã tăng giá cổ phiếu hơn 1000% vào năm 2024, trở thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất trên sàn chứng khoán Tokyo.
Vào tháng 5 năm nay, Sora Ventures đã gia nhập thị trường công cộng thông qua việc sáp nhập chiến lược với Top Win International, một nhà phân phối hàng xa xỉ có niêm yết tại Nasdaq ở Hồng Kông, và đổi tên thành AsiaStrateg. Cuộc sáp nhập này đã giúp Top Win có được kiến thức chuyên môn về bitcoin từ Sora, đơn vị sẽ tham gia vào các dự án đầu tư và quản lý quỹ của Top Win. Top Win đã thông báo sẽ áp dụng chiến lược dự trữ bitcoin và có kế hoạch sử dụng 150 triệu USD để hỗ trợ các dự án quỹ bitcoin của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Gần đây, liên minh các nhà đầu tư Bitcoin bao gồm Sora Ventures, AsiaStrategy, CEO Metaplanet Simon Gerovich và tổ chức đầu tư Hàn Quốc KCGI, đã huy động khoảng 25 triệu USD thông qua việc phát hành riêng lẻ khoảng 58.862.249 cổ phiếu mới cho nhà cung cấp dịch vụ phần mềm niêm yết trên KOSDAQ của Hàn Quốc là SGA. SGA dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày và triển khai các kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
) DWF Labs
Vào tháng 6 năm 2025, công ty thiết bị thể dục và dịch vụ thể dục số Interactive Strength (Nasdaq: TRNR) đã công bố ký kết một khuôn khổ tài chính có tổng quy mô lên tới 500 triệu USD cho "quỹ kho FET", với khoản đầu tư đầu tiên là 55 triệu USD do ATW Partners và DWF Labs cùng đầu tư. Số tiền này sẽ được sử dụng riêng cho việc mua FET từ Fetch.ai thông qua nền tảng BitGo, như một tài sản cấu hình trên chuỗi trong bảng cân đối kế toán của họ. TRNR cho biết nếu kế hoạch có thể hoàn toàn thực hiện, dự kiến sẽ khiến họ sở hữu kho tài sản mã hóa niêm yết công khai lớn nhất tập trung vào các mã thông báo AI. Theo một bài nghiên cứu chính thức được phát hành bởi DWF Labs, họ sẽ tiếp tục khám phá các cơ hội xây dựng các giao dịch tương tự trên thị trường chứng khoán Mỹ.
Primitive Ventures
Theo bài viết của Primitive Ventures, từ đầu năm 2025, tổ chức này sẽ bắt đầu tập trung nghiên cứu vào "quỹ dự trữ tài sản số PIPE", hệ thống lựa chọn và tham gia các giao dịch đại diện khác nhau, nhằm hỗ trợ vốn cho các công ty niêm yết có chiến lược dự trữ tập trung vào tài sản mã hóa chủ yếu là Ethereum. Trong việc SharpLink Gaming công bố hoàn thành vòng gọi vốn tư nhân 425 triệu USD vào tháng 5 năm nay, Primitive Ventures cũng đã tham gia. Primitive cho rằng, chiến lược dựa trên BTC chủ yếu phụ thuộc vào việc huy động vốn để mua coin, không có lợi nhuận tự phát từ tài sản, và rủi ro đòn bẩy cao hơn. Trong khi đó, SBET có tiềm năng tận dụng trực tiếp lợi nhuận từ việc đặt cược ETH và hệ sinh thái DeFi, đạt được tăng trưởng lãi suất kép trên chuỗi, tạo ra giá trị thực cho cổ đông.
Big Brain Holdings
Quỹ đầu tư mạo hiểm Big Brain Holdings của Mỹ gần đây đã trở thành một nhà hỗ trợ quan trọng cho công ty phát triển, sản xuất và phân phối hàng tiêu dùng Upexi (NASDAQ:UPXI). Vào tháng 7 năm 2025, Upexi thông báo sẽ tiến hành phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 150 triệu USD, với tài sản đảm bảo là token Solana (SOL) đã được khóa, lãi suất danh nghĩa 2%, trong thời gian 24 tháng. Big Brain Holdings là nhà đầu tư chính trong khoản tài chính này. Sau khi hoàn tất tài chính, Upexi dự kiến sẽ nắm giữ khoảng 1.65 triệu SOL, vượt xa con số 735,000 Solana đã được công bố trước đó, nâng cao đáng kể quy mô kho bạc trên chuỗi của công ty.
GSR
Upexi đã mở rộng kinh doanh vào lĩnh vực mã hóa ít nhất là cách đây ba tháng - vào tháng 4 năm 2025, GSR đã dẫn dắt một đợt phát hành riêng lẻ (PIPE) trị giá 100 triệu USD cho Upexi, với số tiền này được sử dụng để mua và thế chấp token Solana. Hành động này đã giúp Upexi xây dựng một kho mã hóa lấy Solana làm trung tâm. Các báo cáo công khai cho thấy, sau khi giao dịch này được công bố, giá cổ phiếu của Upexi đã tăng khoảng 700%, cho thấy phản ứng nồng nhiệt của thị trường đối với chiến lược tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp. GSR cho biết, giao dịch này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của vốn truyền thống đối với các tài sản mã hóa chất lượng cao. Ngoài ra, GSR cũng đã tham gia vào đợt huy động vốn riêng lẻ trị giá 425 triệu USD của SharpLink.
Các tham gia khác
Trong vòng gọi vốn riêng 100 triệu USD do GSR dẫn đầu của Upexi và vòng gọi vốn riêng 425 triệu USD do Consensys dẫn đầu của SharpLink Gaming, còn có nhiều VC mã hóa nổi tiếng tham gia đầu tư.
Ngoài ra, trong lần gọi vốn đầu tiên lớn nhất trong lịch sử của công ty dự trữ tài chính Bitcoin được hoàn thành bởi ProCap Financial, cũng có nhiều công ty VC mã hóa tham gia. ProCap Financial được hình thành từ sự hợp nhất giữa công ty tư nhân ProCap BTC của cựu đối tác Morgan Creek Anthony Pompliano và SPAC Columbus Circle Capital của Nasdaq. Pompliano cũng thông báo đã hoàn tất việc huy động 750 triệu USD và sẽ tập trung vào việc mua Bitcoin cũng như phát triển các sản phẩm tài chính có lợi nhuận dựa trên vị thế nắm giữ.
Theo thông tin công khai, trong ba đợt huy động vốn lớn: