Альти ринку відчувають застій, як інвесторам реагувати?

Починаючи з початку 2025 року, ринок криптовалют демонструє стійку тенденцію до зниження. Ця слабка ситуація вплинула не лише на дрібні альти на торгових платформах, а й на ланцюгові монети, які показали відмінні результати в четвертому кварталі 2024 року.

Наступні дані про падіння кількох основних AI-токенів у 2025 році:

• Віртуальний: зниження на 79,2%
• Ai16z：падіння 85.5%
• AIXBT: знизився на 68%
• Griffain: зниження на 80.3%
• Buzz：падіння на 72.4%
• Fartcoin: знизився на 67.5%
• ARC: зниження на 62%
• Swarms：падіння на 45%

Протягом короткого часу менше ніж за три місяці, колись популярні провідні проекти втратили до 80% своєї вартості. Хоча наразі ще не можна стверджувати, що ця ніша вже зазнала поразки, але різке зниження уваги до неї з боку ринку є незаперечним фактом, і в короткостроковій перспективі, напевно, буде важко змінити цю ситуацію.

Водночас, запущений Трампом бум на монети знаменитостей також зазнав подібної долі. Інші знаменитості та навіть деякі країни поспішили наслідувати, випустивши свої токени, але результати виявилися не зовсім вдалими.

Наступні є частиною відомих монет знаменитостей, які знизилися з моменту досягнення максимуму:

• Трамп: зниження на 77,1%
• Melania: зниження на 91%
• Vine: знизився на 92,7%
• jailstool: зниження на 93.5%
• Jellyjelly: впав на 98%
• CAR: зниження на 98,5%
• Libra: зниження на 94,3%

У криптовалютному ринку існує загальна думка: "Нові монети легкі для спекуляцій, старі монети важко наздогнати". Це відображає тенденцію капіталу переслідувати нові наративи для спекуляцій. Однак, у порівнянні з токенами, пов'язаними з ШІ, падіння на ринку монет знаменитостей є ще більш жорстоким. Отже, які основні проблеми, з якими стикаються ці два ринки? Чи є можливість прориву в умовах нестачі нових наративів у криптовалюті?

Поточна наративна дилема: концептуальна спекуляція розквітає, суттєвих застосувань бракує

У сфері проектів, пов'язаних з AI, більшість все ще залишаються на стадії "демонстрації концепції" та "майбутнього планування", відчуваючи нестачу практично використовуваних і широко поширюваних продуктів. Навіть якщо на ринку дійсно з'являються деякі практичні послуги, часто є проблеми з складними інтерфейсами та незадовільним користувацьким досвідом, що ускладнює залучення звичайних інвесторів до тривалого використання. Більш того, деякі проекти, щоб відповідати очікуванням інвесторів щодо "AI + блокчейн", часто спочатку підвищують ціну токенів шляхом перебільшеної реклами, тоді як фактична реалізація застосування постійно відтерміновується. З часом, фінансування втрачає терпіння, увага ринку переміщується, що призводить до різкого падіння цін відповідних токенів.

Щодо монет знаменитостей, хоча приєднання Трампа принесло величезну увагу цій сфері, але проблема "згасання ефекту знаменитості" також очевидна: важко знайти ще одну публічну особу, яка могла б зрівнятися з Трампом у темі та впливі. Незважаючи на те, що згодом інші політики, блогери та зірки намагалися наслідувати, їм не вдалося відтворити первісний рівень фінансування та ринкові емоції. Попит на ринку поступово зменшувався, альти знаменитостей демонстрували характери мимолітності, довіра інвесторів швидко втрачалася, а ціни різко падали.

Основна причина різких коливань цих секторів полягає в тому, що багато проектів залишаються на рівні "спекуляцій на концепціях", їм бракує реальних і сталих моделей прибутку. Незалежно від того, чи йдеться про проекти, пов'язані з ШІ, чи про знаменитостей монети, їхня основна наративна частина залежить від швидкого припливу капіталу та популярності, але їм бракує мотивації для довгострокової участі користувачів. Коли популярність зникає, ціни важко підтримувати, і ще важче залучити нові інвестиції.

Пошук проектів з реальним доходом стає ключовим

Щоб виділитися на ринку з поточним слабким наративом, ключем є знайти продукти з "реальним доходом", які можуть "поділитися з користувачами". Під "реальним доходом" мається на увазі не лише отримання короткострокового зростання токенів під час їх виходу на ринок, а й можливість постійно генерувати прибуток через фактичну бізнес-модель та торгові операції, що сприяють поверненню коштів власникам токенів або учасникам екосистеми.

Приймаючи до уваги певну децентралізовану торгову платформу, її бізнес-модель схожа на централізовані біржі, основний дохід походить з комісій за угоди з контрактами. Ця платформа використовує всі комісії для викупу токенів платформи, а комісії за угоди безпосередньо пов'язані з обсягом торгівлі, таким чином, ціна токенів тісно пов'язана з фактичним використанням платформи.

Згідно з даними певної платформи, вона займає близько 45% добового обсягу торгівлі серед усіх децентралізованих бірж для永续合约, щоденний обсяг торгівлі становить 3,78 мільярда доларів США, а щоденний дохід близько 1 мільйона доларів США. Навіть в умовах поточної ринкової слабкості платформа все ще зберігає високу активність. Це також пояснює, чому в умовах загального падіння альтів останнім часом ціна токенів цієї платформи все ще демонструє сильні результати.

В загальному, будь-яка популярна концепція зрештою втратить свій блиск, а ті проекти, які зможуть довгостроково існувати на ринку криптовалют, це ті, хто знайшов точку відповідності між продуктом і ринком, має високу лояльність користувачів і приносить реальний прибуток.