Модель підприємництва Web3 в Гонконзі та Шеньчжені: Відповідність чи на межі?

Останніми роками в Web3 стартапах привертає увагу модель, відома як "магазин спереду, фабрика ззаду". Ця модель зазвичай передбачає створення проєкту або компанії в Гонконзі, орієнтуючись на регулювання та закордонний капітал; одночасно в Шеньчжені організовується розробка та часткова операційна діяльність, щоб скористатися потужними можливостями науково-дослідних розробок та нижчими витратами. Проте, чи дійсно ця модель відповідає вимогам? Чи можемо ми просто створити проєкт у Гонконзі, а потім працювати на материковій частині?

Це питання і цікаве, і практичне. Щоб зрозуміти, чому існує така модель, нам потрібно побачити, що регулятори звертають увагу не тільки на те, чи проект безпосередньо обслуговує внутрішніх користувачів, але й на фактичну діяльність проекту, основні рішення та управління фінансами. На перший погляд, багато Web3 проектів реєструють юридичні особи та бізнеси в Гонконзі або інших закордонних регіонах, обмежуючи технічними засобами обслуговування лише гонконгськими та закордонними користувачами, а також виконують фінансові розрахунки, подають заявки на ліцензії та проводять маркетинг за кордоном.

Вибір створити технічну команду в Шеньчжені в основному обумовлений міркуваннями про вартість і технічні переваги. Шеньчжень, як важлива частина великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао, має зрілу базу для наукових досліджень і розробок та багатий резерв талантів у Web3. Для багатьох проєктів передача базових розробок на аутсорсинг у Шеньчжень є аналогічною моделі "іноземна компанія + внутрішня аутсорсинг-розробка" в традиційній інтернет-індустрії.

Однак ця модель не позбавлена викликів. Технологічна розробка, ітерація продуктів та бізнес-операції Web3 проектів часто тісно пов'язані. Вітчизняна технічна команда може не лише виконувати роботи з розробки, але й бути залученою до проектування токенів, часткових операцій, обробки даних та навіть підтримки користувачів, що закладає ризики відношення до Відповідність. Регуляторні органи уважно стежитимуть за фактичними ланцюгами контролю проекту, включаючи ситуацію з контролем основних операційних прав, прав ухвалення рішень щодо фінансових потоків та управління даними користувачів.

Крім того, деякі проекти, щоб заощадити кошти або підвищити ефективність, можуть частину маркетингу, управління спільнотою або навіть обслуговування клієнтів передати команді з Шеньчжень, або навіть безпосередньо ініціювати глобальні операційні заходи з внутрішньої команди. Це може розглядатися як невідповідність чіткій структурі основного операційного ланцюга проекту та намагання ухилитися від законодавчих вимог.

Отже, команди стартапів Web3, які використовують модель "передній магазин, задня фабрика", повинні звернути увагу на такі моменти:

1. Повна ізоляція основного контрольного ланцюга між внутрішнім і зовнішнім. Забезпечте, щоб щоденні рішення проекту, обіг коштів, обробка даних користувачів тощо виконувалися незалежно зареєстрованими закордонними суб'єктами, уникаючи делегування відповідних функцій внутрішнім командам.

2. Уникати змішування функцій досліджень і розробок технологій із функціями експлуатації продукту. Чітко визначити обсяг роботи технічної команди, суворо відокремлюючи її від команди відповідності та команди експлуатації в Гонконзі.

3. Встановити чітку правову та відповідність вогневу стіну. За допомогою професійних юристів встановити чіткий механізм ізоляції на контракті, структурі персоналу та ланцюгу руху коштів з внутрішньою командою.

4. Завчасно підготувати відповідність до вимог різних юрисдикцій. Якщо проектний суб'єкт зареєстрований у Гонконзі, рекомендується якомога раніше подати заявку на відповідні ліцензії, щоб забезпечити, що всі фінансові послуги, орієнтовані на користувачів, функціонують у рамках відповідності.

В цілому, модель "передній магазин – задня фабрика" хоча і може бути реальним вибором на сьогодні, але при умові, що команда повинна дійсно забезпечити чітке розділення ресурсів та відповідальності між внутрішніми та зовнішніми. Однак, за існуючими регуляторними політиками, ця модель не є найкращим довгостроковим рішенням. З посиленням регулювання пов'язані ризики також зростуть.

Для китайських підприємців рекомендується реалізувати справжню модель "виходу на міжнародний ринок", повністю перенісши технологічні дослідження, управління компанією та фінансові операції за кордон та прийнявши управління відповідності від закордонних регуляторних органів. Це не лише зменшить юридичні ризики, але й сприятиме довгостроковому розвитку проекту.