Масштабні закони у сфері криптоактивів та їх дослідження меж

У сфері штучного інтелекту, життєвий цикл закону масштабу, здається, є коротшим, ніж закон Мура для чіпів. Це явище також викликало роздуми про те, чи існують подібні закономірності у сфері криптоактивів. З розвитком рішень Layer 2 та повторним зосередженням Ethereum на Layer 1, ми не можемо не досліджувати версію закону масштабу для криптоактивів.

Порівняння обсягу даних повних вузлів

Розмір даних повних вузлів є важливим показником рівня децентралізації публічної блокчейн-мережі. Одна торгова платформа має близько 1500 вузлів, шукаючи баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу, її розмір даних повних вузлів у 400 ТБ займає провідні позиції серед публічних блокчейн-мереж та Layer 2.

У порівнянні, з моменту створення генезис-блоку 30 липня 2015 року обсяг даних повних вузлів Ethereum становить лише близько 13 ТБ. А Bitcoin демонструє видатний дизайн з обсягом даних 643,2 ГБ. Сатоші Накамото при початковому проектуванні суворо врахував криву зростання закону Мура, що дозволило обмежити зростання даних Bitcoin строго нижче кривої розширення апаратного забезпечення.

Вузьке місце розвитку апаратного забезпечення

Наразі розвиток апаратного забезпечення поступово наближається до своїх меж. Підвищення технологічного процесу в області CPU стикається з перепонами, зростання продуктивності GPU сповільнюється, а кількість шарів накопичувачів також наближається до насичення. Це означає, що апаратне забезпечення на базі публічних блокчейнів, ймовірно, залишиться в стабільному стані протягом досить тривалого часу, без значних проривів.

Стикаючись з цим викликом, Ethereum зосереджується на оптимізації екосистеми та реконструкції, прагнучи до підключення активів RWA в трильйонному обсязі. В той час як деякі публічні блокчейни прагнуть до максимальної продуктивності, їх величезний розмір вузлів фактично виключає участь окремих учасників.

Межі економічної системи токенів

Хоча сфера штучного інтелекту не досягла очікуваної глибокої інтеграції з криптоактивами, вартість віртуальних активів все ще зростає. Беручи за базу Ethereum, ми можемо грубо оцінити межу економічної системи публічних блокчейнів приблизно в 300 мільярдів доларів.

Запозичуючи концепції з книги «Масштаб», ми можемо спостерігати явища «суперлінійного масштабування» та «сублінійного масштабування» на ринку криптоактивів. Наприклад, швидкість зростання ефіріуму з 1 долара до 200 доларів перевищує швидкість зростання з 200 доларів до історичного максимуму.

Гранична дохідність DeFi

Ядро DeFi полягає в прибутковості. Ми можемо звернутися до деяких знакових даних: один проект стабільної монети колись пропонував 20% річних, одна децентралізована платформа кредитування вимагала 150% надмірного забезпечення, а поточна 90-денною рухомою середньою річна прибутковість одного нового стабільного проекту становить 5,51%.

Ці дані вказують на те, що здатність DeFi до захоплення доходу могла знизитися з максимуму 1,5 рази до приблизно 5%. Варто зазначити, що навіть із трильйонними RWA-активами на блокчейні, це може лише знизити середню прибутковість DeFi, а не підвищити. Це відповідає правилу підсумовування підлінійного масштабу.

Висновок

З моменту виникнення біткоїна технологія блокчейн пройшла понад десять років розвитку. У цьому процесі ми спостерігали, що різниці між публічними ланцюгами все ще існують, біткоїн поступово відокремлюється від екосистеми на ланцюгу. Водночас, через недосконалість системи репутації та ідентифікації на ланцюгу, модель надмірного забезпечення стала домінуючою.

Незалежно від того, чи це стабільні монети, чи RWA, це є проявом оффлайн-активів, які потрапляють на ланцюг з використанням важелів. В умовах нинішніх масштабних правил на ланцюгу, ми, можливо, вже досягли межі, подібної до закону Мура. Від DeFi Summer до теперішнього часу пройшло всього 5 років, а з моменту народження Ethereum минуло лише 10 років. Швидкість розвитку цієї сфери вражає.