Eter ETF 于 7 月 23 日上线。市场忽略了 ETH ETF 的一些动态，而这些动态在 BTC ETF 中并不存在。本文我们将重点takip et流量预测、ETHE 解除及 ETH 的相对Likidite：
1、Ücret yapısı
ETFETF'nin ücret yapısı BTC ETF'ye benzer. Çoğu sağlayıcı belirli bir dönemde ücretleri muaf tutarak Yönetim Altındaki Varlıklar (AUM) biriktirmeye yardımcı olur. BTC ETF'ye benzer şekilde, Grayscale ETHE ücretini diğer sağlayıcılardan bir kat daha yüksek olan %2,5'te tutuyor. Bu seferki önemli fark, Grayscale'in mini ETH ETF'sini tanıtmasıdır, bu daha önce BTC ETF'sinde onaylanmamıştı.
Mini Trust is a new ETF product launched by Grayscale, with an initially disclosed fee of 0.25%, similar to other ETF providers. Grayscale's idea is to charge lazy ETHE holder 2.5% fee, while guiding more active and fee-sensitive ETHE holder to their new product, instead of directing funds to low-cost products such as Blackrock's ETHA ETF. After other providers cut Grayscale's 25 basis points fee, Grayscale withdrew and reduced the fee of Mini Trust to only 15 basis points, making it the most competitive product. In addition, they transferred 10% of ETHE AUM to Mini Trust and gifted this new ETF to ETHE holder. This transfer is completed on the same basis, so it is not a taxable event.
Sonuç olarak, ETHE'nin çıkışı GBTC'den daha hafif olacak, çünkü sahipleri yalnızca mini güvene geçmek zorunda kalacaklar.
2, Likidite
Şimdi Likiditeye bakalım. ETF'nin likiditesi hakkında birçok tahmin var, bunlardan bazıları aşağıda vurgulandı. Bu tahminleri standartlaştırarak, ortalama tahmin değeri aylık yaklaşık 1 milyar dolar civarında. Standard Chartered Bank en yüksek tahmin değerini 2 milyar dolar olarak verirken, JPMorgan'ın tahmini daha düşük, aylık 500 milyon dolar civarında.
Neyse ki, Likidite'nin tahmini için Hong Kong ve Avrupa ETP'si yardımımız var ve ETHE indirimi kapanıyor. Hong Kong ETP'nin AUM ayrışmasına bir göz atarsak, iki sonuca varırız:
1）BTC ve ETH ETP'sinin göreli AUM'una göre, BTC ETH'ye göre ağırdır, Piyasa Değeri oranı 75:25 iken AUM oranı 85:15'tir.
Bu ETP'ler arasında BTC ve ETH oranı nispeten sabit ve BTC Piyasa Değeri ve ETH Piyasa Değeri oranıyla aynıdır.
Avrupa'ya bakalım, referans alabileceğimiz daha büyük bir örneğimiz var - 197 şifreleme ETP, toplam AUM 120 milyar dolar. Veri analizi sonucunda, Avrupa ETP'lerinin AUM dağılımının BTC ve ETH'nin piyasa değeriyle temel olarak aynı olduğunu gördük. Solana'nın tahsisatı, piyasa değerine göre fazla yüksek ve bu, BTC, ETH veya SOL dışında başka herhangi bir şifreleme varlığı olarak adlandırılan diğer şifreleme ETP'lerinin maliyetiyle gerçekleşmektedir.
Solana'yı bir kenara bırakarak, dünya çapında BTC ve ETH'nin AUM dağılımı yaklaşık olarak piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış bir yatırım portföyünü yansıtıyor gibi görünen bir model ortaya çıkıyor.
GBTC'nin çıkışının 'satış haberleri' hikayesini tetiklediği düşünülerek, ETHE'nin olası çıkışının önemi büyüktür. ETHE'nin olası çıkışını ve fiyata olan etkisini simüle etmek için, ETHE aracındaki ETH arzının yüzdesine bakmak önemlidir.
Grayscale'in Mini Seed Fund'ını (ETHE AUM'un %10'u) ayarladıktan sonra, ETHE aracının ETH arzı, GBTC başlatıldığında olduğu gibi toplam arzın bir yüzdesine benzer. GBTC'deki çıkışın ne kadarının dönüşüm olduğu ve ne kadarının çıkış olduğu belli değil, ancak eğer dönüşüm akışının çıkış akışıyla benzer bir oranda olduğunu varsayarsak, ETHE çıkışının fiyata olan etkisi GBTC çıkışıyla benzer olacaktır.
Çoğu insan tarafından göz ardı edilen başka önemli bir bilgi, ETHE'nin net varlık değerine (NAV) göre prim / indirimi. 24 Mayıs'tan bu yana, ETHE'nin işlem fiyatı nominal değerin %2'si içindeydi, ancak GBTC, ETF'ye dönüştürülmesinden sadece 11 gün sonra 22 Ocak'ta nominal değerin %2'si içinde işlem gördü. Spot BTC ETF'nin onaylanması ve GBTC'ye etkisi piyasada fiyatlandırılmaya başlanırken, ETHE'nin NAV'a göre indirimli işlem gören hikayesi GBTC aracılığıyla geniş çapta duyuruldu. ETH ETF piyasaya sürüldüğünde, ETHE sahipleri ETHE'den çıkış yapmak için nominal değer yakınında iki ay sürecek. Bu, ETHE'nin özellikle likidite çıkışını sınırlamaya yardımcı olan önemli bir değişken.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2 Likes
Reward
2
1
Share
Comment
0/400
Journey_StarryMorning
· 2024-07-23 04:31
Sürpriz 100x madeni para 📈 Hepsi içinde 🙌 Trendi yakala, 2024'te çılgınca kazan! 💸 Boğa hızlı dönüş yapıyor 🐂 Büyük patron beni yönlendir 💰
ETH fon ETF resmen piyasaya çıktı, BTC ETF ile arasındaki farklar nelerdir?
Yazar: @asxn_r
Derleme: Blockchain'in Basit Hali
Eter ETF 于 7 月 23 日上线。市场忽略了 ETH ETF 的一些动态，而这些动态在 BTC ETF 中并不存在。本文我们将重点takip et流量预测、ETHE 解除及 ETH 的相对Likidite：
1、Ücret yapısı
ETFETF'nin ücret yapısı BTC ETF'ye benzer. Çoğu sağlayıcı belirli bir dönemde ücretleri muaf tutarak Yönetim Altındaki Varlıklar (AUM) biriktirmeye yardımcı olur. BTC ETF'ye benzer şekilde, Grayscale ETHE ücretini diğer sağlayıcılardan bir kat daha yüksek olan %2,5'te tutuyor. Bu seferki önemli fark, Grayscale'in mini ETH ETF'sini tanıtmasıdır, bu daha önce BTC ETF'sinde onaylanmamıştı.
Mini Trust is a new ETF product launched by Grayscale, with an initially disclosed fee of 0.25%, similar to other ETF providers. Grayscale's idea is to charge lazy ETHE holder 2.5% fee, while guiding more active and fee-sensitive ETHE holder to their new product, instead of directing funds to low-cost products such as Blackrock's ETHA ETF. After other providers cut Grayscale's 25 basis points fee, Grayscale withdrew and reduced the fee of Mini Trust to only 15 basis points, making it the most competitive product. In addition, they transferred 10% of ETHE AUM to Mini Trust and gifted this new ETF to ETHE holder. This transfer is completed on the same basis, so it is not a taxable event.
Sonuç olarak, ETHE'nin çıkışı GBTC'den daha hafif olacak, çünkü sahipleri yalnızca mini güvene geçmek zorunda kalacaklar.
2, Likidite
Şimdi Likiditeye bakalım. ETF'nin likiditesi hakkında birçok tahmin var, bunlardan bazıları aşağıda vurgulandı. Bu tahminleri standartlaştırarak, ortalama tahmin değeri aylık yaklaşık 1 milyar dolar civarında. Standard Chartered Bank en yüksek tahmin değerini 2 milyar dolar olarak verirken, JPMorgan'ın tahmini daha düşük, aylık 500 milyon dolar civarında.
Neyse ki, Likidite'nin tahmini için Hong Kong ve Avrupa ETP'si yardımımız var ve ETHE indirimi kapanıyor. Hong Kong ETP'nin AUM ayrışmasına bir göz atarsak, iki sonuca varırız:
1）BTC ve ETH ETP'sinin göreli AUM'una göre, BTC ETH'ye göre ağırdır, Piyasa Değeri oranı 75:25 iken AUM oranı 85:15'tir.
Avrupa'ya bakalım, referans alabileceğimiz daha büyük bir örneğimiz var - 197 şifreleme ETP, toplam AUM 120 milyar dolar. Veri analizi sonucunda, Avrupa ETP'lerinin AUM dağılımının BTC ve ETH'nin piyasa değeriyle temel olarak aynı olduğunu gördük. Solana'nın tahsisatı, piyasa değerine göre fazla yüksek ve bu, BTC, ETH veya SOL dışında başka herhangi bir şifreleme varlığı olarak adlandırılan diğer şifreleme ETP'lerinin maliyetiyle gerçekleşmektedir.
Solana'yı bir kenara bırakarak, dünya çapında BTC ve ETH'nin AUM dağılımı yaklaşık olarak piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış bir yatırım portföyünü yansıtıyor gibi görünen bir model ortaya çıkıyor.
GBTC'nin çıkışının 'satış haberleri' hikayesini tetiklediği düşünülerek, ETHE'nin olası çıkışının önemi büyüktür. ETHE'nin olası çıkışını ve fiyata olan etkisini simüle etmek için, ETHE aracındaki ETH arzının yüzdesine bakmak önemlidir.
Grayscale'in Mini Seed Fund'ını (ETHE AUM'un %10'u) ayarladıktan sonra, ETHE aracının ETH arzı, GBTC başlatıldığında olduğu gibi toplam arzın bir yüzdesine benzer. GBTC'deki çıkışın ne kadarının dönüşüm olduğu ve ne kadarının çıkış olduğu belli değil, ancak eğer dönüşüm akışının çıkış akışıyla benzer bir oranda olduğunu varsayarsak, ETHE çıkışının fiyata olan etkisi GBTC çıkışıyla benzer olacaktır.
Çoğu insan tarafından göz ardı edilen başka önemli bir bilgi, ETHE'nin net varlık değerine (NAV) göre prim / indirimi. 24 Mayıs'tan bu yana, ETHE'nin işlem fiyatı nominal değerin %2'si içindeydi, ancak GBTC, ETF'ye dönüştürülmesinden sadece 11 gün sonra 22 Ocak'ta nominal değerin %2'si içinde işlem gördü. Spot BTC ETF'nin onaylanması ve GBTC'ye etkisi piyasada fiyatlandırılmaya başlanırken, ETHE'nin NAV'a göre indirimli işlem gören hikayesi GBTC aracılığıyla geniş çapta duyuruldu. ETH ETF piyasaya sürüldüğünde, ETHE sahipleri ETHE'den çıkış yapmak için nominal değer yakınında iki ay sürecek. Bu, ETHE'nin özellikle likidite çıkışını sınırlamaya yardımcı olan önemli bir değişken.