Odin.fun: Bitcoin ekosisteminde yeni bir sıcak nokta mı yoksa Tavada bir parıltı mı?

Son günlerde, Odin.fun adında bir proje bazı kullanıcıların dikkatini çekti. Runes protokolüne dayanan bir lansman platformu olarak, uzun süredir sessiz kalan Bitcoin ekosistemine bir parıltı getirdi. Ancak, 7 Mart'ta gelen haberler, platformun güvenlik sorunlarıyla karşılaşabileceğini gösteriyor; zincir üzerinde 74 adet Bitcoin'in kaybolduğu iddia ediliyor. Proje ekibi hızla cevap vererek, bunun donanım mevduat senkronizasyon kodundaki bir hata nedeniyle olduğunu, bazı kullanıcıların bakiyelerinin gerçek mevduat tutarını aştığını ve kullanıcı fonlarının şu anda güvende olduğunu vurguladı.

Kamu blok zinciri ile token lansman platformları arasındaki bağlantı, sektördeki en çok tartışılan konulardan biri olmuştur. Başarılı bir token lansman platformu, bulunduğu kamu blok zincirine genellikle büyük bir trafik ve finansman sağlayabilir. Ancak, diğer kamu blok zincirlerindeki token lansman platformlarından farklı olarak, Odin.fun gibi Bitcoin ekosistem projeleri doğrudan Bitcoin ana zincirine inşa edilmemekte, kullanıcı deneyimini artırmak ve işlem maliyetlerini düşürmek için ikinci katman ağlarında çalışmayı tercih etmektedir. Bu tasarım kolaylık sağlasa da, Bitcoin ana zincirinin güvenliğini tam olarak paylaşma zorluğu ile karşı karşıya kalmaktadır; Odin.fun'un bu seferki güvenlik olayı da bu sorunu vurgulamaktadır.

Daha fazla tartışmayı gerektiren bir konu, bu tür ikinci katman ağlarına dayalı token lansman platformlarının gerçekten Bitcoin ekosisteminin yeniden canlanmasına yeterli bir güç ve çekicilik getirip getiremeyeceğidir?

Odin.fun'un ürün mantığı

Odin.fun, 2025 yılı Şubat ayında, Bitcoin sıralama piyasası Bioniq'in kurucusu tarafından hayata geçirildi. Temelde, Runes protokolü varlıklarına odaklanan bir lansman ve ticaret platformudur. Resmi verilere göre, platformun açılışından itibaren bir ay içinde, işlem hacmi 1000BTC'yi aştı, aktif adres sayısı 37 bini geçti ve en popüler rune varlıklarının piyasa değeri bir dönem 35 milyon doları aştı.

Runes protokolü tamamen yeni bir kavram değildir; 2024 yılında Bitcoin yarılanmasının ardından doğmuştur. Ordinals yazım protokolü ve BRC-20 token standardının ardışık olarak ortaya çıkmasıyla, BRC-20'nin karşılaştığı düşük transfer verimliliği ve UTXO genişlemesi gibi sorunları çözmek için geliştiriciler Runes protokolünü önerdi. Bu yenilikler, Bitcoin'e değer saklamanın ötesinde varlık ihraç etmenin yeni yollarını sunarak 2023 ve 2024 yıllarında Bitcoin ekosisteminin ve ilgili altyapının canlı bir şekilde gelişimini teşvik etti.

Odin.fun'un temeli, Runes protokolü varlıklarının ihraç ve işlem yöntemlerindeki yenilikte yatmaktadır. Bir token lansman platformu olarak, başarısının anahtarı kullanıcıya iyi bir katılım deneyimi sunup sunamayacağıdır. Bu platform, Runes varlıklarının saniyelik olarak ihraç edilmesini ve tek tıklamayla işlem yapılmasını sağlamaktadır; Valhalla adlı ikinci katman çözümü sayesinde işlem onay süreleri 2 saniyeye düşürülmüştür.

Kullanıcılar ayrıca hesap soyutlaması (sosyal giriş gerektirmeyen), gaz ücreti olmayan işlemler, tekrar imza onayı gerektirmeyen gibi pratik özelliklerin tadını çıkarabilirler. Bu optimizasyonlar, Odin.fun'un alt yapı teknolojisinin karmaşıklığını ustaca gizlemesinden kaynaklanmaktadır. Kullanıcılar sadece bir Bitcoin cüzdanı aracılığıyla hesap oluşturmalı, Bitcoin'i platforma yatırarak kullanıma başlayabilirler; bu, aslında Bitcoin'i proje ikinci katman ağına çapraz zincir olarak taşımak anlamına gelmektedir.

Kullanıcı deneyimini artıran ikinci katman çözümlerine rağmen, proje ekibi teknik gerçekleştirim detaylarını kapsamlı bir şekilde açıklamamıştır. Son güvenlik olayları, teknik anlamda var olabilecek açıkların veya olgunlaşmamış noktaların ortaya çıkmasına neden olmuştur. Proje ekibinin bildirdiğine göre, kullanıcıların yatırdığı fonlar, Bitcoin'in güvenliğini sağlamak için 12/34 eşik imza ile merkeziyetsiz bir ayar içine girecektir. Bu fonlar daha sonra ODIN•FUN akıllı sözleşmesine aktarılmakta ve platform içindeki BTC, kullanıcıların yatırdığı BTC ile 1:1 oranını korumaktadır.

Ancak, bu çoklu imza yöntemi güvenlik risklerini tamamen ortadan kaldırmaz. Kullanıcılar için, varlıklarını platforma teslim etmek, esasen merkezi borsa işletim modeline benzer. Bazı analizler, Odin.Fun üzerindeki kullanıcıların sahip olduğu BTC'nin aslında ICP kamu zincirinde bulunan ckBTC olduğunu ve güvenliğinin nihayetinde ICP kamu zincirine bağlı olduğunu belirtmektedir. ICP'nin zincir entegrasyon şifreleme teknolojisi, akıllı sözleşmelerin diğer ağlarla doğrudan etkileşimde bulunmasına izin verse de, teorik olarak geleneksel çapraz zincir köprülerden daha güvenli olsa da, hala potansiyel riskler bulunmaktadır.

Token ticaret kuralları açısından, Odin.fun benzersiz bir tasarım benimsemiştir. Token ihraç süreci "Ascend" olarak adlandırılmaktadır, yani token bağlama süreci. Yeni oluşturulan token'lar başlangıçta bir bağlama eğrisi boyunca işlem görmektedir, token arzının %80'i 0.211 BTC fiyatıyla satılmaktadır. Başlangıç fiyatı 0.11 sats (yaklaşık 3000 dolar piyasa değeri) olup, 4.76 sats (yaklaşık 100,000 dolar piyasa değeri) seviyesine ulaştığında Ascend aşaması tamamlanmaktadır.

AMM aşamasına geçildiğinde, kalan %20'lik token arzı ve 0.2BTC AMM havuzuna enjekte edilecektir, böylece sonraki işlemler desteklenecektir. Bu aşamada token ticareti AMM eğrisi k = X * Y'ye göre yapılacak, önceki bağlı eğri y = e^x olmayacaktır. Platform ayrıca kullanıcıların likidite sağlamasını (LP) desteklemekte ve tavsiye geri ödeme mekanizması kullanarak, platform ücretlerinin %25'ini tavsiye eden kullanıcılara dağıtmaktadır.

Odin.fun, Bitcoin ekosisteminin yeniden canlanmasında bir katalizör olabilir mi?

Şu anda, Bitcoin ekosisteminin gelişimi bir darboğazla karşı karşıya ve halkın katılımını canlandıracak belirgin projelerden yoksun. Bu durum, Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık kazandıracak fon ve akışın zor hale gelmesine neden oluyor. Odin.fun belli bir ölçüde ilgi uyandırmış olsa da, etkisi daha önce Solana ve Base'in popülaritesini artıran Pump.fun ve Viturals ile karşılaştırıldığında oldukça sınırlı görünüyor. Şu anda, Odin.fun üzerindeki en popüler tokenlerin toplam piyasa değeri zirvesi yalnızca 35 milyon dolara ulaşabiliyor, bu da diğer kamu blok zincirlerindeki popüler projelerin ölçeğinin çok altında.

Aslında, benzer "MemePump" konsepti Bitcoin ekosisteminde ilk kez ortaya çıkmıyor. Daha önce Bitcoin'in ikinci katman ağı Fractal üzerindeki Satspump.fun, Lightning Network üzerindeki Lnpump.fun ve Stacks üzerindeki Stx.city gibi projeler bu modeli kopyalamaya çalıştı, ancak hiçbiri Pump.fun'un etkisine ulaşamadı. Bunun bir nedeni, son gelenlerin başarılı öncüyü aşmasının zorluğu, diğer yandan ise bu ikinci katman veya yan zincir projelerinin Bitcoin ana zincirinin otoritesinden yoksun olduğunu yansıtmasıdır.

Odin.fun belirli bir ilgi uyandırabiliyor, bunun başlıca nedeni Bitcoin ana ağı ile sıkı bir şekilde ilişkili olan Runes adlı yeni varlık ihraç yöntemini birleştirmesidir. Ayrıca, mevcut piyasa genel ruh hali durgun olduğundan, spekülasyona açık sıcak noktalar azalmış durumda, bu da projenin bir dereceye kadar ilgi görmesini sağladı.

Ancak, Odin.fun'un etkisi tavan seviyesine ulaşmış gibi görünüyor. Bitcoin ekosistemi için, ne kadar yenilikçi ve güçlü bir spekülasyon potansiyeline sahip olursa olsun, o kadar da benzersiz değil, sadece eski bir anlatı olan rune ve Meme pump'ı üst üste eklemiş durumda. Bu nedenle, projenin kendisinin yaratabileceği heyecan sınırlıdır ve Bitcoin ekosisteminin kapsamlı bir canlanmasını sağlamak için anahtar bir faktör olamaz.

Yatırımcılar için, bu tür projelere katılırken dikkatli olunmalı ve küçük miktarlarla katılmayı düşünmelidir. Potansiyel projeleri seçerken, topluluk etkinliği ve finansal destek durumuna dikkat edilmelidir. Ancak, bunun esasen daha çok spekülatif bir davranışa yakın olduğunu ve geleneksel Meme token yatırımlarıyla benzer yüksek riskler taşıdığını unutmamak gerekir.