Wintermute 2025 H1 Raporu: Kurumsal ve bireysel yatırımcı stratejileri arasındaki farklılaşma, şifreleme piyasasının olgunlaşması yönünde ilerliyor.

Kripto piyasası olgunlaşma dönemine girdi, kurumlar yatırım yapısına liderlik ediyor Wintermute'un yayımladığı "2025 İlk Yarısı OTC Pazar Raporu"na göre, küresel şifreleme piyasası yapısında önemli bir değişim yaşanıyor. Kurumsal yatırımcılar, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) üzerindeki tahsisatlarını istikrarlı bir şekilde artırırken, perakende yatırımcılar daha fazla altcoin ve yeni anlatı token'larının rotasyonuna katılıyor.

Veriler, kurumsal yatırımcıların varlıklarının %67'sini BTC ve ETH'ye tahsis ettiğini, perakende yatırımcıların ise yalnızca %37 oranında tahsis yaptığını gösteriyor; geri kalan fonlar ise yüksek Beta'lı altcoin'lere daha fazla yatırılıyor. Bu varlık tahsisatındaki farklılık, şifreleme piyasasındaki yatırım stratejilerinin ayrıştığını gösteriyor.

OTC işlem hacmi 2.4 kat arttı, kurumların işlem aktivitesi önde Wintermute, dünyanın önde gelen şifreleme piyasa yapıcı ve OTC ticaret platformu olarak, günlük işlem hacmi 15 milyar doları aşmaktadır. Rapor, OTC platformundaki spot işlem hacminin merkezi borsa hacminin 2.4 katından fazla arttığını, bunun temel olarak kurumlar ve perakende aracı kurumlar tarafından yönlendirildiğini belirtmektedir. Öte yandan, yerel şifreleme kullanıcılarının işlem hacmi oranı azalmıştır.

Rapor, kurum yatırımcılarının sayısının artmasıyla birlikte, merkezi borsa platformlarında kripto tutmanın potansiyel risklerinden kaçınmak için daha çok OTC yöntemini kullanmayı tercih ettiklerini belirtiyor.

Kuruluşlar altyapı anlatısına odaklanıyor, perakende yatırımcılar stabilcoin ve yeni sıcak noktaların peşinde Raporun daha fazla analizi, perakende yatırımcıların stabilcoin gibi yeni ortaya çıkan anlatı yollarına daha erken katılma eğiliminde olduğunu, kurumsal yatırımcıların ise altyapı ile ilgili şifreleme projelerine odaklandığını belirtiyor. Bu stratejik farklılık, her iki tarafın risk tercihlerindeki farklılıkları yansıtmakta ve piyasanın yavaş yavaş olgunlaşmasının erken sinyallerinden biri haline gelmektedir.

Opsiyon ticareti %412 oranında patladı, BTC ve ETH hakim işlem hacmi 2025'in ilk yarısında, Wintermute platformundaki kripto opsiyon işlem hacmi 2024 yılının aynı dönemine göre %412 artış gösterdi. Bu dönemde Bitcoin ve Ethereum ile ilgili sözleşmeler, pazar payının %96'sını oluşturdu. Bu durum, kurumların ve profesyonel yatırımcıların türev araçları kullanarak daha karmaşık risk hedging ve strateji dağıtımı yaptığını göstermektedir.

Trump yönetimi düzenlemelerin gevşetilmesini teşvik ediyor, kurumsal katılımı artırıyor 2024'te Trump tekrar başkan seçildiğinden beri, ABD hükümetinin şifreleme sektörüne olan tavrı dostane bir hal aldı, SEC birçok kripto şirketine yönelik soruşturmaları ve davaları sonlandırarak ana akım kurumsal yatırımcıların girişini kolaylaştırdı. Aynı zamanda, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesi, geleneksel finans kapitalinin dijital varlıklara olan kabulünü daha da artırdı.

BTC ve ETH ayrışma odakları haline geliyor, piyasa yapısı yavaş yavaş yeniden şekilleniyor Wintermute, bu durumun, önceki boğa piyasasından bu yana, kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılar arasında varlık tahsisinde belirgin bir ayrışmanın ilk kez ortaya çıktığını belirtti. Kurumsal yatırımcılar Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım varlıklara güçlü bir şekilde yatırım yaparken, perakende yatırımcılar yüksek riskli altcoin'leri takip etmeye devam ediyor. Bu eğilim, ikinci yarıda daha da büyüyebilir ve piyasa yapısının sürekli evrimini tetikleyebilir.