2024 Yılı Şifreleme Risk Yatırımı Panorama İncelemesi: Altyapı Projeleri Aktif Performans Gösteriyor, Fon Toplama Sürekli Olarak Düşük

2024'te, şifreleme piyasası önemli bir büyüme yaşadı, bu büyüme esas olarak spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesi ve şifrelemeye dost siyasi ortamdan kaynaklandı. Akışkan şifreli para birimlerinin piyasa değeri yıl sonunda 3.4 trilyon dolara ulaşarak, bir önceki yıla göre %88 arttı. Bitcoin'in piyasa değeri 2 trilyon dolara yaklaşarak, piyasanın toplam artışının %62'sini oluşturdu. Memecoin ve AI token çılgınlığı da özellikle Solana ağı üzerinde, piyasanın yükselmesine katkıda bulundu.

Pazarın iyileşmesine rağmen, şifreleme girişim sermayesi alanı hâlâ zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI agent token'ların sunduğu yatırım fırsatları sınırlı. Geleneksel popüler alanlar olan DeFi, oyun, metaverse ve NFT, büyük miktarda yeni sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finansal kurumlardan gelen rekabet baskısıyla karşı karşıya.

Yeni ortaya çıkan trendler, stabil coinler, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme ile AI'nin kesişen uygulamaları potansiyel gösteriyor, ancak hala erken aşamalardalar. Makroekonomik baskılar, özellikle yüksek faiz oranları ortamı, yüksek riskli yatırım tahsisatını baskılıyor.

Dördüncü çeyrekte, risk sermayedarları şifreleme ve blok zinciri girişimlerine 3,5 milyar dolar yatırım yaptı, bir önceki çeyreğe göre %46 artış gösterdi, ancak işlem sayısı %13 azalarak 416'ya düştü. Yıl boyunca toplam yatırım miktarı 11,5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleşti.

2025 yılına kadar şifreleme pazarındaki yıllık yatırım miktarının 18 milyar doları aşması bekleniyor, ancak 2021-2022 seviyelerinin altında kalacak. Bitcoin'in kurumsallaşması, stabilcoin gelişimi ve DeFi-TradFi entegrasyonunun düzenleyici ilerlemeleri gelecekteki yenilik odakları olacak.

2023'ün Ocak ayından bu yana, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişim yatırım miktarı arasındaki korelasyon zayıfladı. Olası nedenler arasında kurumsal yatırımcıların düzenleyici belirsizlikler konusundaki endişeleri, piyasa anlatısının Bitcoin'e kayması ve genel risk sermayesi pazarının duraklaması bulunmaktadır.

2024'te, altyapı alanında şifreleme girişim sermayesinin hakim olduğu, 610'dan fazla işlemle toplam 5,5 milyar doların yatırım çekildiği, bir önceki yıla göre %57 artış gösterdiği belirtildi. Odak, L2 ölçekleme çözümleri, modüler teknolojiler, likit staking protokolleri ve geliştirici araçları üzerine yoğunlaştı.

NFT ve oyun girişimleri 25 milyar dolar fon topladı, 2023'ten biraz daha fazla. Kurumsal blok zinciri fonlaması %69 oranında büyük bir düşüşle 164 milyon dolara geriledi. Web3 fonlaması dayanıklılık gösterdi, iki yılda 3.3 milyar dolar toplandı ve 2021-2022 seviyelerine yaklaştı. DePIN hızlı büyüyen bir alan haline geldi ve yaklaşık 1 milyar dolar fon topladı. DeFi 2024'te güçlü bir toparlanma yaşıyor, işlem sayısı yıllık %85 artış gösterdi, Bitcoin tabanlı DeFi uygulamaları ana itici güçte.

Erken finansman hâlâ baskın, %60'lık bir sermaye yatırımı çekiyor. Geç dönem finansmanı payı üçüncü çeyrekteki %15'ten belirgin bir şekilde %40'a yükseldi.

Animoca Brands, 100'den fazla yatırım ile lider konumda ve OKX Ventures, Cogigent Ventures, Binance Labs ve Foresight Ventures gibi diğerleri onu takip ediyor. Melek yatırımcılar arasında, Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal en aktif olanı ve 40'tan fazla yatırımda yer aldı.

2024'te risk fonu toplama altı yılın en düşük seviyesine gerileyerek, 865 fon toplamda 1047 milyar dolar topladı ve bu, bir önceki yıla göre %18'lik bir düşüşü temsil ediyor. Şifreleme risk sermayesi fonlarının toplama baskı altında kalmaya devam ediyor; 79 yeni fon 51 milyar dolar topladı ve bu, 2020'den bu yana en düşük seviye. Fonların medyan büyüklüğü ve ortalama büyüklüğü 2017'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Orta ölçekli fonlar (100 milyon ile 500 milyon dolar) belirgin bir trend gösteriyor. Büyük ölçekli fonlar (1 milyar dolar ve üzeri) 2023-2024'te ortaya çıkmadı, bunun başlıca nedeni dağıtım zorluğu ve değerleme riski. Paradigm'in Fund III, 2024'ün en büyük kapalı fonu haline geldi.

2024'te dikkate değer yatırım projeleri arasında Monad (yüksek performanslı L1 blok zinciri), Farcaster (merkeziyetsiz sosyal ağ), Berachain (yenilikçi PoL konsensüs mekanizması), Story Protocol (fikri mülkiyet yönetimi yeniliği), 0G Labs (AI ve şifreleme birleşimi) gibi projeler bulunmaktadır.

Gelecekteki anahtar trendler arasında AI entegrasyonu, Bitcoin DeFi ve özel blok zincirleri bulunmaktadır. 0G Labs ve Sentient, AI alanında liderdir, Babylon ise Bitcoin'in DeFi'deki rolünü güçlendirmektedir. Monad, Berachain ve Story Protocol'ün ana ağı başlatması bekleniyor.

Genel olarak, 2024 yılı şifreleme risk sermayesi manzarası temkinli bir iyimserlik sergiliyor. Orta ölçekli fonlara geçiş ve yeni fonların öncülüğü, sektörün olgunlaşma ve uyum sağlama sürecinde olduğunu gösteriyor. Kısa vadede zorluklarla karşılaşılmasına rağmen, erken aşama yatırımlara olan sürekli ilgi ve yeni ortaya çıkan eğilimler, sektörün dayanıklılığını ve gelecekteki büyüme potansiyelini gösteriyor.