Demokrat Parti başkan adayı'nın "fırsat ekonomisi" politikası ve bunun şifreleme piyasası üzerindeki potansiyel etkisi

Bu hafta piyasa, Jackson Hole toplantısı öncesinde sakin bir döneme girdi. Yatırımcılar, Fed başkanının en son istihdam ve enflasyon verilerine ilişkin resmi yorumunu ve gelecekteki para politikası hakkında net bir yönlendirme bekliyorlar. Bu, Eylül faiz kararları için kesinlikle kritik bir referans haline gelecektir.

Dikkate değer bir nokta, bir Demokratik Parti başkan adayının yakın zamanda ilk net ekonomik politika çerçevesini - "Fırsat Ekonomisi" (Opportunity Economy) - duyurmuş olmasıdır. Bu çerçeve, hükümet politikaları aracılığıyla Amerikan halkının yaşam maliyetlerini dört alanda düşürmeyi amaçlayan sol eğilimli bir ekonomik plandır: Konut, sağlık, gıda ve çocuk bakımı. Eğer bu plan uygulanırsa, kripto piyasasında 2021'deki yükseliş trendinin yeniden ortaya çıkmasını destekleyebilir, ancak aynı zamanda ABD'de enflasyonun yeniden ısınmasına da yol açabilir.

1.7 trilyon dolarlık sübvansiyon planı

Son zamanlarda, bu aday resmi olarak aday gösterildiğinde, çeşitli tarafların aktif tanıtımlarıyla birlikte gücü belirgin bir şekilde arttı. Anket verileri bir süre başka bir ana rakibin üzerine çıktı. Anket sonuçları çeşitli faktörlerden etkilenebilir, ancak bu durum aynı zamanda adayın kampanya ekibinin gücünün göz ardı edilemeyecek bir şekilde olduğunu da yansıtıyor.

Uzun zamandır, bu adayın ekonomik politika konusundaki duruşu yeterince net değildi, bu da esasen çalışma geçmişiyle ilgiliydi. Ancak, 16 Ağustos'ta yayımlanan "Amerikan Aile Maliyetlerini Düşürme Programı" birçok kişiyi şaşırttı ve büyük tartışmalara yol açtı. Bu belge "Fırsat Ekonomisi" çerçevesi olarak adlandırılmaktadır çünkü kampanya ekibi, Amerikan aile maliyetlerini azaltarak daha fazla orta sınıfın istihdam ve girişimcilik fırsatları elde edeceğini ve böylece genel ekonomik canlılığı artırarak Amerikan rüyasını yeniden canlandıracağını düşünüyor.

Bu politika esasen dört alanı kapsamaktadır:

1. Konut:

   • 3 milyon yeni konut inşaatı çağrısında bulunuyor
   • Giriş seviyesinde konut ve ekonomik kiralık konut inşası için vergi teşvikleri sağlamak
   • 400 milyar dolarlık Federal Yenilik Fonu kuruldu
   • Hükümet denetim ve onay süreçlerini azaltmak
   • Şirketler ve ana mülk sahiplerinin usulsüzlüklerine karşı mücadele
   • İlk kez ev alacaklara 25000 dolar peşinat desteği sağlamak

2. Sağlık:

   • İnsülin maliyet sınırını 35 dolar olarak belirle
   • Reçeteli ilaçların kendi cebinden ödenecek maliyet üst sınırını 2000 dolar olarak belirleyin
   • Reçeteli ilaçlar için sağlık sigortasının müzakere hızını artırmak
   • Rekabeti artırmak ve sağlık hizmetleri sektörünün şeffaflığını artırmak

3. Gıda ve Temel İhtiyaç Maddeleri:

   • Federal ilk gıda ve market fiyat dolandırıcılığını yasaklayan düzenlemenin ilerletilmesi
   • Büyük şirketlerin tüketicileri adaletsiz bir şekilde sömürmesini önlemek için kurallar belirlemek
   • Düzenleyici kurumlara ihlalde bulunan şirketleri soruşturma ve ceza verme yetkisi verildi.

4. Çocuk Bakımı:

   • Çocuklu orta sınıf aileler için vergi indirimleri
   • Yenidoğan ailelerine vergi kredisi sağlamak
   • Çift çalışan aileler için vergi indirimi
   • Sağlık sigortası almak için vergi indirimi

Bu öneriler, göreve başlamanın ilk 100 günü içinde uygulanmaya başlanacağına söz veriyor. Ancak, bu plan birçok tartışmaya yol açtı; tartışmalar esas olarak konut ve gıda temel ihtiyaçları politikaları ile genel bütçe büyüklüğü etrafında yoğunlaşıyor. Muhalifler, radikal konut sübvansiyonları ve inşaat politikalarının hükümetin mali baskısını önemli ölçüde artıracağını ve borç krizini derinleştireceğini savunuyor. Gıda temel ihtiyaçları politikası ise piyasa kurallarına aykırı olabilir, yeni bir enflasyon dalgasına yol açabilir ve ilgili şirketlerin iflasına neden olabilir.

Kâr amacı gütmeyen kuruluşların tahminlerine göre, bu plan önümüzdeki 10 yıl içinde hükümet açığını 1.7 trilyon ile 2 trilyon dolar artıracak. Bu, ABD'nin borç krizini derinleştirebilir, enflasyonu yükseltebilir ve toplumsal çatışmaları daha da şiddetlendirebilir. Tasarının açıklanmasının ardından, dolar endeksi ve altın fiyatlarında büyük dalgalanmalar görüldü.

Şifreleme piyasasına potansiyel etkileri

Bu tasarının şifreleme piyasası üzerindeki etkisini analiz ettiğimizde, kısa vadede olumlu ancak uzun vadede olumsuz sonuçlar doğurabileceği görülmektedir. ABD'deki orta sınıfın oranı azalmış olsa da hâlâ %50'yi aşmakta ve bu tasarının ana yararlanıcı grubunu oluşturmaktadır. Eğer plan uygulanırsa, kısa vadede ABD orta sınıf hanelerinin kullanılabilir geliri önemli ölçüde artabilir ve bu durum, riskli varlıklar, özellikle yüksek EPS'ye sahip teknoloji varlıkları için yukarı yönlü bir ivme sağlayabilir.

Bu sahne 2021'de yaşanmıştı. O dönemde Biden yönetiminin uyguladığı 1,9 trilyon dolarlık COVID-19 yardım paketi, Amerikalı ailelerin kısa vadeli harcanabilir gelirini artırdı ve Bitcoin'in temsil ettiği şifreleme piyasasında bir yükseliş dalgası başlattı. Ancak, servet etkisi birikmeye devam ettikçe, enflasyon baskısı her geçen gün artarak, nihayetinde ABD Merkez Bankası'nın iki yıldan fazla süren bir para sıkılaştırma döngüsüne girmesine neden oldu ve riskli varlıkların büyük ölçüde geri çekilmesine yol açtı.

Bu nedenle, benzer ölçeklerde ekonomik politikalar uygulanabilirse, kısa vadede şifreleme varlıklarına fayda sağlayabilir, ancak orta ve uzun vadede bunun yol açabileceği enflasyon geri dönüşü nedeniyle para politikası risklerine dikkat edilmelidir. Elbette, bunun tümü, bu adayın seçimi kazanıp bu politikaları etkili bir şekilde uygulayabilmesine bağlıdır. Gelecekte ilgili dinamikleri izlemeye devam etmek gerekecektir.