2024 Aralık Ekonomi İncelemesi ve 2025 Kripto Varlıklar Beklentisi

Amerika'nın Aralık ayı ekonomik verileri istikrarlı bir seyrin sürdüğünü gösteriyor, temel göstergeler ise genel olarak beklentilere uyum sağlıyor. Ancak, Fed'in şahin açıklamaları piyasalarda kısa vadeli dalgalanmalara neden oldu. Yine de, makroekonomik olumlu ortamda, ABD borsa ve Bitcoin tarihi zirvelere ulaşarak yatırımcılara yüksek getiriler sağladı. 2025 yılına bakıldığında, çoğu kurum iyimser bir tutum sergiliyor ve Bitcoin'in 200.000$ eşiğini aşabileceğini öngörüyor.

ABD'nin Kasım ayı tarım dışı istihdam verileri beklentilerin biraz üzerinde, 227 bin yeni istihdam yaratıldı. Aynı dönemde Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %2,7, aylık ise %0,3 artış gösterdi ve her ikisi de beklentilerle uyumlu. Federal Rezerv, ardından federal fon oranı hedef aralığını 25 baz puan düşürerek %4,25-4,50 aralığına indirdi. Ancak, Federal Rezerv aynı zamanda 2025 yılında faiz indirimlerinin 50 baz puanla sınırlı olabileceğini belirtti, bu da gelecek yılki indirim sayısının beklenen 4'ten 2'ye düşebileceği anlamına geliyor ve piyasada Ocak ayında faiz indirimi olmayacağı endişelerini doğurdu. Bu şahin açıklama borsa ve kripto varlıklar piyasasında büyük düşüşlere yol açtı.

Fed'in en son ekonomik tahminleri, önümüzdeki iki yıl için ABD ekonomisinin büyüme hızının sırasıyla %2.5 ve %2.1 olacağını, Eylül tahminlerine göre yukarı yönlü revize edildiğini göstermektedir. İşsizlik oranı tahminleri sırasıyla %4.2 ve %4.3 olarak belirlenmiş, bu da önceki tahminlerin altında kalmıştır. Enflasyon oranı sırasıyla %2.4 ve %2.5 olarak tahmin edilmekte, çekirdek enflasyon oranı ise %2.8 ve %2.5 olarak öngörülmekte, her ikisi de %2'lik uzun vadeli hedefin üzerindedir. Bu, ABD ekonomisinin sağlam bir şekilde işlediğini, ancak enflasyonun hala daha fazla kontrol altına alınması gerektiğini göstermektedir.

Aralık PMI verileri karışık sonuçlar gösteriyor. Hizmet sektörü PMI öncül değeri 58.5 ile, beklenen 55.8 ve önceki değer 56.1'in çok üzerinde. Ancak, sanayi PMI öncül değeri 48.3 ile, beklenen 49.5 ve önceki değer 49.7'nin altında kaldı. Kapsamlı PMI öncül değeri 56.6 ile, beklenen 55.1 ve önceki değer 54.9'un üzerinde. Hizmet sektörü, 2021 yılındaki pandemi kısıtlamalarının kaldırılmasından bu yana en hızlı büyüme dönemini yaşıyor, ancak sanayi, yetersiz ihracat talebinden etkilenen kötü bir performans sergiliyor.

Makroekonomik ortamın desteğiyle, Amerikan borsası istikrarlı bir şekilde yükseldi ve Nasdaq endeksi 20000 puan barajını aştı. Apple, Amazon, Google, Tesla ve Meta gibi teknoloji devlerinin hisse fiyatları tarihi zirvelere ulaştı. Yapay zeka alanındaki sürekli gelişmeler de piyasa heyecanını artırdı.

Yatırımcı hissiyatı "süper iyimser" durumda. Anketler, yatırımcıların nakit tahsisini tarihsel olarak en düşük seviyede, ABD hisse senetlerine tahsisatını ise tarihsel olarak en yüksek seviyede olduğunu gösteriyor. Ekonomik büyüme beklentileri ve olası politika değişiklikleri, küresel risk iştahını son üç yılın en yüksek seviyesine çıkardı. Ancak, aşırı iyimser piyasa hissiyatı da potansiyel riskleri artırıyor.

Dikkate değer olan, Dow Jones endeksinin bu ay nadir bir "on günlük düşüş" yaşaması ve 1974'ten bu yana en kötü düşüş rekorunu kırmasıdır. Bu, esas olarak bileşen hisselerinin yapısal farklılıkları, özellikle de sağlık sektöründeki devlerden UnitedHealth'in siyasi dalgalanmaları ve yeni dahil edilen bileşen hissesi Nvidia'nın zayıf performansından kaynaklanmaktadır.

Kripto Varlıklar piyasası açısından, Bitcoin 5 Aralık'ta 100,000 dolar eşiğini aştı ve tarihi bir an yarattı. Ethereum da 4,000 doları geçti. Bu yükseliş dalgası esasen siyasi faktörlerden kaynaklanıyor ve piyasada genel olarak güçlü bir alım heyecanı hakim.

2025 yılına bakıldığında, şifreleme alanındaki ana odak noktaları arasında Bitcoin'in küresel varlık dağılımındaki konumundaki değişiklik, yeni piyasa katılımcılarının ortaya çıkışı, fiyat tavanının aşılması ve düzenleyici ortamın gelişimi yer alıyor. Birçok kurum, 2025'te Bitcoin'in yaklaşık 200.000 dolara ulaşabileceğini öngörüyor ve bu, piyasanın kripto varlıklara olan uzun vadeli iyimserliğini yansıtıyor.

Regülasyon ortamı 2025'in ana teması haline gelecek. ABD, kripto sektörüne net bir düzenleme getirme konusunda kritik bir döneme girebilir. Avrupa Birliği'nin kripto varlıklar piyasa düzenleme çerçevesi tam olarak yürürlüğe girecek ve üye ülkelerdeki kripto para yasalarını birleştirmesi bekleniyor. Japonya ve Güney Kore gibi Asya ülkeleri de yeniliği teşvik etmeye devam ederken, borsa ve cüzdan hizmet sağlayıcıları üzerindeki düzenlemeleri güçlendiriyor.

Bitcoin dışında, yapay zeka ve stablecoin'ler 2025'in yeni öne çıkanları olabilir. Birçok geleneksel finans kurumu stablecoin pazarına girmeye başladı ve bu, kripto varlıkların daha fazla ana akım finansal sisteme entegre olma eğiliminde olduğunu gösteriyor.

Genel olarak, kripto varlıklar piyasası 16 yıllık bir gelişimin ardından "erişkinlik töreni" ile karşı karşıya. Bitcoin, ana akım finans dünyasında ortak bir yatırım aracı olma yolunda ilerliyor, stabil coinler ise gerçek bir uygulama aracı haline gelebilir. 2025'teki kripto piyasası, 2024'ten daha çekici olabilir, ancak yatırımcılar yine de kısa vadeli piyasa dalgalanmalarının getirdiği risklere dikkat etmelidir.