Solana Ekosisteminin Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Sürücü Faktörler Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, büyük bir darbe sonrası şaşırtıcı bir toparlanma yeteneği sergiledi. $SOL fiyatı, 2021 yılının Kasım ayında 260 dolarlık zirveden %96 düşerek 2022 yılının Aralık ayında 9,6 dolara geriledi. Ancak, bu Solana'nın yolculuğunun sonu değil. Geçtiğimiz yıl, geliştiriciler cepheyi korudu, yenilikçi ve ince detaylı protokoller geliştirmeye ve piyasaya sürmeye aktif bir şekilde devam ettiler. Sonuç olarak, $SOL fiyatı dayanıklılık gösterdi ve şu anda 71 dolara yükseldi. Toplam kilitlenmiş değer (TVL) ise 2022 yılının Aralık ayında 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın toparlanmasına katkıda bulunan çeşitli faktörleri inceleyecektir.

Solana'nın Özellikleri

Bu makale Solana'nın teknik avantajlarını ve yeniliklerini derinlemesine incelemeyecek olsa da, kamu blok zincirinin başarısının büyük ölçüde alt teknoloji mimarisine bağlı olduğunu kabul etmek gerekir. Bu nedenle, Solana'nın teknik özelliklerini ve bunun getirdiği avantajları kısaca açıklayacağım.

Solana, tarihsel kanıt mekanizması kullanmaktadır, bu, yaygın olan iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklıdır. Bu, düğümlerin diğer düğümlerle iletişim kurmadan olay sırası hakkında uzlaşmaya varmalarını sağlar. Bu benzersiz yöntem, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ işlem hacmi ve zamanlama sağlamasını mümkün kılar.

Ayrıca, Ethereum'un her zincir üzerindeki işlem için ücret alıp bu ücretin bir kısmını yakmasından farklı olarak, Solana ağı ek bir yöntem kullanmaktadır. Proje geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oylama ücreti almaktadır. Bu strateji, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmaktadır. Bu, ağ üzerindeki dolandırıcı akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltabilir.

Sonuç olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, ağı merkezileştiği için eleştirilere maruz kalmıştı, ancak merkeziyetsiz altyapı konusunda önemli ilerlemeler kaydetti. Ağa daha fazla küresel düğüm entegre edilerek kapsama alanı genişletildi ve şu anda 31 ülkede 392 farklı veri merkezinde yaklaşık 3,000 düğüm çalışmaktadır. Bu genişleme, bir blok zincirinin çalışmasını durdurmak için gereken minimum bağımsız varlık sayısını ölçen Satoshi katsayısı ile değerlendirilebilir. Bu katsayı, blok zincirinin merkeziyetsizlik derecesini ölçmek için sıkça kullanılmaktadır; daha yüksek bir skor, daha yüksek bir merkeziyetsizlik derecesini ifade eder. Şu anda, Solana'nın Satoshi katsayısı 21'dir ve bu, Bitcoin ve Ethereum'un 2'sinin, Binance'ın 8'inin, Polygon'un 4'ünün ve Cosmos'un 7'sinin üzerindedir; bu da merkeziyetsizliği artırma konusunda önemli bir ilerleme kaydettiğini göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Bir ticaret platformunun iflasının ardından, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı yüksek seviyelerde kalmaya devam etmekte ve geliştirme faaliyetleri aktif olarak sürmektedir. Geliştirici raporlarına göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2.540 kişi olarak kalmış, 2022 Aralık'taki 2.648 geliştirici zirvesinin biraz altına inmiştir. Çoğu geliştirici panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam etmektedir. Bazı kurumlarla ilgili uygulama kullanıcılarının yavaş yavaş azalmasıyla birlikte, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıkmıştır. Mart ayından bu yana, Solana üzerinde çalışan geliştirici sayısında bir azalma olmuştur. Ancak, geliştirici raporları, bu azalmanın esas olarak yarı zamanlı geliştiriciler arasında gerçekleştiğini göstermektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı görece istikrarlı kalmış olup, Solana ekosistemindeki temel geliştirme faaliyetlerinin devam ettiğini göstermektedir.

Fon Hareketleri Analizi

Geçtiğimiz yılın $SOL işlem verilerini veri platformundan dışa aktardığımızda ve bunu aynı dönemde Solana ekosisteminin TVL verileriyle karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarındaki düşüşten daha yavaş olduğu açıkça görülmektedir. Özellikle dikkat çekici olan, bu yıl bir işlem platformuna ve bir kuruluşa birden fazla kez stake ettikleri $SOL varlıklarını satma izni verildiği dönemlerde ( genellikle grafikteki işlem hacmindeki ani artışlarla ilişkili olarak ), token fiyatlarının istikrarlı bir artış trendi göstermesidir. Bu, Solana ekosisteminin bir işlem platformunun iflasının olumsuz etkilerini aşmaya çalıştığını ve piyasaların Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimi konusunda olumlu bir görüşe sahip olduğunu göstermektedir.

Şimdi, bu varlıkların Solana ekosistemindeki akışına bir göz atalım. TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan protokoller likit staking protokolleri: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmetleri sunuyor, ancak kâr optimizasyon yöntemleri büyük ölçüde farklı.

• Marinade Finance

Marinade'in staking hizmeti müşterilere otomatik yönetim sunar, staking varlıklarını düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara transfer eder. Daha önce belirtildiği gibi, Solana üzerindeki doğrulayıcıların çalışırken oy verme ücretlerini ödemesi gerekir. 10.000 $SOL veya 1.000.000 $SOL stake etseniz de, ödenen oy verme ücreti aynıdır; ardından kısmi oy verme ücreti yakılır, geri kalan kısmı blok önericilerine yeniden dağıtılır. Bu nedenle, büyük doğrulayıcılar aslında küçük doğrulayıcılardan oy verme ücretlerini alır; bu, doğrulayıcı performanslarının neden bu kadar farklı olabileceği ve doğrulayıcı olarak çalışırken havuzlama yapmanın gerçekten faydalı olduğu anlamına gelir.

Marinade likit teminat sözleşmesi ( MLSP ), alınan $SOL'u bir veya daha fazla doğrulayıcı düğümüne dağıtacaktır. Marinade, performans ve itibarına göre en iyi adayları seçerek doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller. MLSP'nin biriktirdiği kazanç, mevduat havuzunda birikir ve böylece mSOL'un değerini artırır.

• Jito Ağı

Jito, Solana'daki ilk MEV ödüllerini içeren staking ürünü olarak kendini konumlandırıyor. Jito Lab, Solana'da ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisini geliştirdi: Jito-Solana istemcisi. Jito-Solana istemcisinin mimarisi, Solana ağı içindeki MEV kârını etkili bir şekilde yakalamak için tasarlanmıştır. Tüccarlar, karlı olduğunu düşündükleri işlem dizilerini teklif ederler. Ardından, üçüncü taraf blok motoru, en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını tanımlamak için karmaşık simülasyonlar çalıştırır. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) tahsis edilir, böylece token sahiplerinin ödülleri artırılır.

Her biri yüz milyonlarca dolarlık TVL'ye sahip, ancak likidite protokolleri kendi yetenekleri nedeniyle TVL'de tekrar hesaplanabileceğinden, kesin rakamı belirlemek zordur. Şimdi, bunların Solana'nın toparlanmasına olan etkilerine geri dönelim.

2023 Eylül ayında, bir ticaret platformu kripto varlıklarını satma izni aldı, bunlar arasında iddia edilen 11.6 milyar dolar değerindeki $SOL da bulunmaktadır. Bu $SOL token'ları bir aylık tasfiye sürecinin ardından, eski staking protokollerinden ve belirli bir ticaret platformunun borsa cüzdanından kısmen çıkarıldı ve yeni sahiplerine kademeli olarak satıldı. Bu yeni sahipler şimdi bunları yukarıda belirtilen likit staking protokolüne yatırıyorlar. Bitcoin fiyatı 23 Ekim'de 30,000 doları aştığında, piyasa ısınmaya devam etti. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar varlıklarını sadece değer kazanmasını beklemek için tutmak istemezler. İşte bu likit staking protokolleri devreye giriyor ve yaklaşık %7-9 yıllık getiri sunarak cazip bir getiri artırma yöntemi sağlıyor. Bu trend, $SOL token'larının istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da teşvik etti.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana fiyatına ilişkin iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumda kalmaya devam etti. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer herhangi bir blockchain'in çok önünde yer aldı, ana zincir üzerindeki işlemler ise aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

Gördüğünüz gibi, Solana blok zincirindeki faaliyetler esas olarak işlemlerle ilgilidir ve bu, Ethereum ve BSC'de gözlemlenen eğilimlerle benzerlik göstermektedir. Polygon veya Base'in esas olarak bir veya iki uygulamadan etkilendiği durumların aksine, Solana'nın zincir üzerindeki faaliyetleri daha çeşitli bir ekosistemi sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalardan yoksun olduğu anlamına gelmemelidir. Aksine, bu Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Jito, STEPN ve Drift gibi tanınmış projeler önemli olsa da, Solana ağının kullanımını tek başına tanımlamamaktadır.

Solana ağı, hız ve maliyet avantajlarına sahiptir. Bunu daha iyi açıklamak için, neredeyse tüm kamu blockchain'leri Bitcoin ve Ethereum ile karşılaştırıldığında daha hızlı ve daha ucuzdur. Ancak, veri platformlarının verilerine göre, son bir ayda Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 34 milyon işlemine göre 24 kat daha fazladır. Bu kadar büyük bir işlem hacmine rağmen, toplam Gas tüketimi sadece 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar, işlem başına ortalama maliyet yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K, yaklaşık 268.4 milyon dolar, işlem başına ortalama maliyet ise 7.89 dolardır, bu da Solana'nın işlem maliyetinin 1578 katıdır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos'ta e-ticaret devi Shopify, iş modelini değiştirmek için yeni bir ödeme seçeneği olarak Solana ödemelerini entegre etti. Eylül ayında, kredi kartı devi Visa da Solana ile olan uzlaşma çözümünü genişletti. Visa'nın duyurusunda, bu entegrasyonu seçme nedeninin "Solana blockchain ağının yüksek işlem hacmi ve düşük maliyetli ölçeklenebilirlik gibi özelliklere sahip olması, onu ödeme ve Visa stabilcoin uzlaşma pilotu için iyi bir aday haline getiriyor." olduğu belirtildi. Geleneksel pazar tarafından kabul edilip internet devleriyle ortaklıklar kurmanın yanı sıra, Solana ağı son bir yıl içinde teknoloji ve uygulama açısından da övgüye değer ilerlemeler kaydetti.

• Durum Sıkıştırma

Nisan ayında, Solana, yeni bir veri depolama yöntemi olan durum sıkıştırmasının tanıtımını yaptı. Bu yöntem, NFT basım maliyetini 2000 kat daha düşük hale getiriyor. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1 milyon NFT'nin basım maliyeti 25,300 ABD doları yerine sadece 113 ABD doları oldu. Karşılaştırma yapmak gerekirse, Ethereum ve Polygon'un maliyetleri sırasıyla 33,600,000 ABD doları ve 32,800 ABD dolarıdır. Nisan ayında Solana'ya göç eden Helium bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Göç sürecinde, Helium ağı üzerindeki 900,000 hotspot NFT olarak basıldı. Eğer sıkıştırma teknolojisi olmasaydı, bu 260,000 ABD dolarından fazla bir maliyete neden olacaktı, ancak sıkıştırma teknolojisi ile göç sırasında maliyet sadece 122 ABD doları oldu.

• Neon

Temmuz'da, Solana'nın EVM uyumlu çözümü Neon nihayet ana ağda yayına girdi. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang da tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmasını daha kolay hale getirdi.

• Firedancer

Ekim ayında, Firedancer testnet'te çevrimiçi oldu. Firedancer, Jump Trading tarafından Solana blok zinciri için geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağ verimliliğini ve işlem kapasitesini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemci ile ilişkili riskleri azaltmayı ve ağın çökmesini önlemeyi amaçlar. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

Bir işlem platformu/Bir kurum likidasyonu

Bu konu, yakın tarihli sermaye faaliyetleri ile ilgili kısımda daha önce kısaca bahsedilmiştir. Ancak, belirli bir işlem platformu/kurumun likidasyon sürecinin geniş kapsamlı ve sürekli olarak gerçekleştirildiğini belirtmek önemlidir. Solana tokenleriyle ilgili potansiyel riskleri dikkatlice beklemek ve izlemek gerçekten akıllıcadır.

2023 Eylül'ünde, ABD mahkemesi bir emir imzalayarak bir ticaret platformunun kripto varlıklarını satmasına izin verdi. Tasfiye planı haftada 50 milyon dolar ile sınırlı olup, mahkemenin ek emriyle bu haftalık sınır artırılabilir.