Federal Rezerv (FED) faiz indirimini açıkladı, küresel Likidite gevşeme döngüsünü başlatıyor

Amerikan Federal Rezerv (FED) Komitesi, geçtiğimiz günlerde federal fon oranı hedef aralığını 50 baz puan düşürerek %4.75 ile %5.00 arasında belirledi ve yeni bir faiz indirim döngüsünü resmen başlattı. Bu, küresel Likidite'nin yeni bir gevşeme aşamasına gireceğini ve çeşitli varlık piyasaları üzerinde önemli bir etki yaratacağını gösteriyor.

Bu etkiyle birlikte, küresel borsa genellikle yükseldi. S&P 500 ve Dow Jones endeksleri tarihi zirvelerini yeniden kırdı, Asya-Pasifik bölgesindeki borsa performansı dikkat çekti. Kripto para piyasası da bundan faydalandı, Bitcoin'in fiyatı bir ara 66000 doları geçti, yeni bir yükseliş trendinin şekilleniyor olabileceği düşünülüyor.

Faiz indirim kararının açıklanmasından önce, ABD'nin en son ekonomik verileri, tarım dışı istihdamın 142.000 kişi arttığını ve beklentilerin altında kaldığını gösteriyor; Ağustos'ta CPI yıllık %2,5 arttı ve beş ay üst üste düştü. Bu veriler, piyasada faiz indirimine yönelik beklentileri artırdı.

Faiz indiriminden sonra, çeşitli varlıkların aşağıdaki değişiklikleri göstermesi muhtemeldir:

1. ABD tahvilleri kısa vadede dalgalanma yaşayabilir, uzun vadeli seyir ise ekonomik iyileşmeye bağlıdır.

2. Altının devam eden bir ilgi görmesi bekleniyor, ancak spesifik performans, ekonominin "yumuşak iniş" gerçekleştirip gerçekleştirmeyeceğine bağlı.

3. Teknoloji hisseleri, ekonomik görünümün iyileşmesi nedeniyle önleyici faiz indiriminden sonra yükselebilir.

4. Bitcoin kısa vadede dalgalanma gösterebilir, ancak uzun vadede yükseliş bekleniyor, düzeltme oranının 2019'daki faiz indirim döngüsünden daha az olması bekleniyor.

Bu seferki faiz indirimi, Wall Street'in beklentilerini aştı. Tarihsel olarak, Federal Rezerv (FED) genellikle ekonomik durgunluk dönemlerinde ilk kez 50 baz puan faiz indirir. Ancak, Federal Rezerv Başkanı Powell, Amerikan ekonomisinin hala kontrol edilebilir bir aralıkta seyrettiğini ve büyük bir durgunluk endişesi olmadığını belirtti. Bu faiz indirimi, "önleyici faiz indirimi" olarak nitelendiriliyor ve Federal Rezerv'in durgunluk riskine karşı aldığı tutumu gösteriyor.

Tarihsel deneyimlere göre, önleyici faiz indirimleri genellikle küresel varlık boğa piyasalarını tetiklerken, aynı zamanda doların değer kaybetmesine yol açar. Bu faiz indiriminden sonra, piyasa sert bir tepki verdi. ABD hisse senetleri ayın başında büyük bir düşüş yaşadıktan sonra, faiz indirimi kararı açıklandıktan sonra doğrudan yükseklik kazandı ve S&P 500 yeni bir zirveye ulaştı.

Küçük ölçekli hisse senetleri genellikle faiz indirimlerinden ilk yararlananlardır, çünkü piyasa risk iştahı artışı yüksek volatiliteye sahip varlıklara sermaye akışını teşvik eder. Russell 2000 endeksinin performansı bunu doğrulamaktadır. Ancak, hedge fonlar teknoloji hisselerine daha fazla ilgi gösteriyor ve AI teması üzerine bahis oynamaya devam ediyor.

Küresel piyasalara bakıldığında, faiz indirimleri olumlu geri bildirimler getirdi. ABD'nin ana endeksleri dışında, Almanya, Hindistan, Endonezya, Singapur gibi birçok piyasa endeksi de tarihi zirvelere ulaştı, Asya-Pasifik piyasaları ise özellikle dikkat çekici bir performans sergiledi.

Kripto para piyasasında, Bitcoin ETF'si yatırımcı duyarlılığının düzelmeye başladığını gösteriyor. Faiz indiriminin ardından, birçok kurum 1000'den fazla Bitcoin alımı gerçekleştirdi. Bitcoin fiyatı da ayın başındaki 53000 dolar civarındaki düşük seviyeden 66000 doların üzerine yükseldi. Ethereum ETF'si de nadir bir şekilde art arda net girişler yaşadı.

BlackRock'un en son raporu, Bitcoin'in yüksek volatiliteye sahip olmasına rağmen, risk ve getiri etkenlerinin geleneksel yüksek riskli varlıklardan temel bir farkı olduğunu vurgulamaktadır. Birçok yatırımcı Bitcoin'i dolar riski ve ABD borç sorunlarına karşı bir korunma aracı olarak görmektedir. Küresel jeopolitik gerginliklerin artmasıyla birlikte, Bitcoin giderek daha benzersiz bir risk dağıtım aracı haline gelebilir.

Genel olarak, doların genişleme ortamında, risk varlıkları ve güvenli varlıklar artış eğilimi gösteriyor. Yatırımcılar, likidite genişlemesinden yararlanmak ve ABD borç riskine karşı korunmak için kripto paraları değerlendirebilir.