Dört Ülke Arasında Stabilcoin Mücadelesi: Dijital Dolar Çağı'nın Yeni Düzeni

2025'te Amerika, stabilcoin oyun kurallarını köklü bir şekilde değiştiren GENIUS yasasını kabul etti ve eşsiz bir "dijital dolar mücadelesi" başlattı. Bu savaşta, dört büyük güç yeteneklerini sergileyerek pazar hakimiyeti için mücadele ediyor. Gelin bu muhteşem "dört ülke efsanesine" birlikte göz atalım.

GENIUS Yasası: Oyun Kurallarında Büyük Değişiklik

GENIUS Yasası'nın tam adı "Amerika Birleşik Devletleri Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası"dır ve stabilcoin sektörüne yönelik net kurallar belirlemektedir:

• Rezerv, 1:1 tam desteklenmelidir.
• 100 milyar dolar piyasa değeri düzenleyici sınır haline geldi
• Faiz ödemeleri doğrudan yasaktır
• Büyük teknoloji şirketleri için giriş koşulları belirlemek

Dört Büyük Güçlerin Mücadelesi

Uyumlu Üst Düzey Öğrenci Birliği (USDC)

Circle şirketi tarafından çıkarılan USDC'yi merkez alarak, düzenleyici gerekliliklere sıkı bir şekilde uymakta ve kurumsal yatırımcıların güvenini kazanmaktadır. Ancak Circle ile ana dağıtıcı Coinbase arasında bir çıkar çatışması bulunmaktadır ve Circle, Coinbase'e olan bağımlılığını aşmak için çaba göstermektedir.

offshore imparatorluğu (USDT)

Tether şirketinin USDT, öncü avantajı ve esnek stratejileri ile pazarın hakimiyetini elinde bulunduruyor. Karlılık sırları arasında yüksek getiri sağlayan yatırımlar ve düşük kanal maliyetleri bulunuyor. Yeni yasalarla karşı karşıya kalan Tether, çift yol stratejisi benimseyerek siyasi kaynakları kullanarak düzenleyici muafiyet arayışında.

siyasi elit grubu (USD1)

Yeni ortaya çıkan USD1 Birliği, siyasi yıldızları, dağıtım devlerini ve egemen sermayeyi bir araya getiriyor. Siyasi etki ve büyük işlemlerle hızlı bir şekilde piyasa talebi yaratıyor, ancak siyasi rüzgarların değişme riskiyle de karşı karşıya.

Geleneksel bankaların karşı saldırısı

Morgan Chase gibi geleneksel bankalar, mevcut düzenleyici çerçeveyi ve kredi avantajlarını kullanarak, depozito tokenleri sunuyor ve kurumsal uzlaşma pazarına odaklanıyor. Bankacılık sektörü, kripto yerel stablecoin'lerin zorluklarıyla başa çıkmak için bir araya geliyor.

Diğer Katılımcıların Çeşitlendirilmiş Stratejileri

• Stripe, doğrudan rekabetten kaçınarak altyapı hizmetleri sunuyor.
• PayPal, kullanıcıları çekmek için sadakat ödülleri sunuyor.
• Walmart ve Amazon yasal kısıtlamalar altında iş birliği arıyor
• Meta temkinli bir şekilde geri dönüyor, gerçek ödeme senaryolarına odaklanıyor.

Gelecek Perspektifi

Stablecoin piyasası farklılaşmaya doğru gidebilir:

• Kurumsal piyasa bankalar birliği tarafından yönetilmektedir.
• ABD perakende piyasası USDC tarafından liderlik ediliyor
• Küresel yeni gelişen pazarlarda USDT baskındır
• Özel politik senaryolar USD1 tarafından etkili hale getirildi.

Bu stabilcoin savaşı yalnızca teknoloji ve iş modeli mücadelesi değil, aynı zamanda finansal anlayış ve yönetişim modelinin çarpışmasıdır. Sıradan kullanıcılar için, rekabet daha fazla seçenek ve daha iyi hizmetler sunmaktadır. Sonunda kim kazanırsa kazansın, dijital dolar çağı çoktan başlamıştır; bu tarihi dönüşüme tanıklık edeceğiz.