Solana'nın Yeniden Doğuşu: Anahtar Göstergeler ve İtici Faktörler

Giriş

Alameda Research ve FTX çöküşünden sonra, Solana ekosistemi önemli bir gerileme yaşadı. $SOL değeri 2021 Kasım'ında 260 dolar olan zirvesinden %96 düşerek, 2022 Aralık'ında 9.6 dolara geriledi. Ancak bu, Solana'nın yolculuğunun sonu değildi. Geçtiğimiz yıl, geliştiriciler platform inşasına kararlılıkla devam etti ve aktif bir şekilde yenilikçi ve özenle tasarlanmış protokoller geliştirdiler ve piyasaya sürdüler. Bu nedenle, $SOL fiyatı dayanıklılık gösterdi ve 71 dolara yükseldi, toplam kilitli değer (TVL) ise 2022 Aralık'ındaki 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın yeniden toparlanmasını sağlayan başlıca faktörleri analiz edecektir.

Solana Özellikleri

Solana, tarih kanıtı (Proof of History) mekanizmasını kullanmaktadır; bu, yaygın iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklıdır. Bu, düğümlerin olay sırası üzerinde uzlaşmaya varmak için diğer düğümlerle iletişim kurmalarını gerektirmez. Bu benzersiz yaklaşım, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ verimliliği ve zamanında işlem seviyeleri gerçekleştirmesini sağlamaktadır.

Ayrıca, Solana ağı projelerin geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oylama ücretleri almak için ek yöntemler de kullanmaktadır. Bu strateji, token fiyatının işlem sıklığına bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmakta ve bu da ağ üzerindeki sahte akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltabilir.

Sonuç olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücreti ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, ağın merkeziyetsizliği nedeniyle eleştirilmişti, ancak altyapının merkeziyetsizleşmesi konusunda önemli ilerlemeler kaydetti. Ağ, küresel kapsama alanını genişletti ve şu anda 31 ülkede 392 farklı veri merkezinde yaklaşık 3,000 düğüm çalıştırıyor. Bu genişleme, blok zincirinin çalışmasını kapatmak için gereken en az bağımsız varlık sayısını ölçen Satoshi katsayısı ile değerlendirilebilir. Şu anda, Solana'nın Satoshi katsayısı 21'dir, bu da Bitcoin ve Ethereum'un 2'si, Binance'ın 8'i, Polygon'un 4'ü ve Cosmos'un 7'si ile karşılaştırıldığında merkeziyetsizliğin artırılması konusunda önemli bir ilerleme kaydettiğini göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

FTX iflasından sonra, Solana ekosisteminin geliştirici sayısı yüksek seviyelerde kalmaya devam etti ve geliştirme faaliyetleri aktiftir. Electric Capital geliştirici raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2,540'ta sabit kalmış olup, 2022 Aralık'taki 2,648 geliştirici zirvesine kıyasla hafif bir düşüş göstermiştir. Çoğu geliştirici panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam etmektedir. Alameda Research ile ilgili uygulama kullanıcılarının azalmaya başlamasıyla birlikte, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıkmıştır. Mart ayından bu yana, Solana geliştirici sayısında bir azalma gözlemlenmiştir, ancak geliştirici raporları, bu düşüşün çoğunlukla yarı zamanlı geliştiricilerden kaynaklandığını, tam zamanlı geliştirici sayısının ise nispeten sabit kaldığını göstermektedir; bu, Solana ekosisteminin temel geliştirme faaliyetlerinin devam etmekte olduğunu göstermektedir.

Fon Hareketleri Analizi

Geçtiğimiz yıl veri platformundan elde edilen $SOL işlem verileri ile aynı dönemdeki Solana ekosisteminin TVL verilerini karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatındaki düşüşten daha yavaş olduğunu görebiliyoruz. Dikkate değer olan, bu yıl FTX ve Alameda Research'ün staking yaptığı $SOL varlıklarını satmasına defalarca izin verilmiş olmasıdır, bu genellikle grafikteki işlem hacmi zirveleri ile ilişkilidir. Bu sırada, token fiyatı istikrarlı bir artış eğilimi göstermektedir. Bu, Solana ekosisteminin FTX iflasının olumsuz etkilerini aşmaya başladığını ve piyasanın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimi hakkında olumlu bir görüşe sahip olduğunu göstermektedir.

Şimdi, bu varlıkların Solana ekosistemindeki yönüne bakalım. TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan protokoller likit staking protokolleridir: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kar optimizasyon yöntemleri farklılık gösteriyor.

Marinade'ın staking hizmeti, müşterilerin staking varlıklarını otomatik olarak yönetir ve düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara geçiş yapar. Daha önce belirtildiği gibi, Solana üzerindeki doğrulayıcılar çalışırken oy verme ücretleri ödemek zorundadır. 10K $SOL veya 1m $SOL stake etseniz de, ödenen oy verme ücreti aynıdır, bu ücretlerin bir kısmı yok edilir, geri kalan kısmı blok önericisine yeniden dağıtılır. Bu nedenle, büyük doğrulayıcılar aslında küçük doğrulayıcılardan oy verme ücreti alır, bu da doğrulayıcı performansının neden bu kadar farklı olabileceğini açıklar; doğrulayıcı olarak merkezi bir şekilde işletmenin gerçekten avantajları vardır.

Marinade Likit Stake Etme Protokolü(MLSP), alınan $SOL'u bir veya birden fazla doğrulayıcı düğüme dağıtır. Marinade, performans ve itibarına göre en iyi adayları seçerek doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller. MLSP'nin biriktirdiği kâr, depo havuzunda toplanır ve böylece mSOL'un değerini artırır.

Jito, Solana üzerindeki ilk MEV ödülleri içeren staking ürününü konumlandırmaktadır. Jito Lab, Solana üzerinde ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisini geliştirmiştir: Jito-Solana istemcisi. Jito-Solana istemcisinin mimarisi, Solana ağı içinde MEV karlarını etkin bir şekilde yakalamak için tasarlanmıştır. Trader'lar, kârlı olacağını düşündükleri işlem sıraları için teklifler sunarlar. Üçüncü taraf blok motoru, en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını tanımlamak için karmaşık simülasyonlar çalıştırır. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) dağıtılır ve bu da token sahiplerinin ödüllerini artırır.

Her protokol, kendine ait kapasitesi nedeniyle, yüz milyonlarca dolarlık TVL tutuyor, kesin sayıyı belirlemek zor. Solana'nın yeniden doğuşuna olan etkilerine geri dönelim.

Eylül 2023'te, FTX'in 11.6 milyar dolar değerinde olduğu söylenen $SOL dahil olmak üzere kripto varlıklarını satmasına izin verildi. Bu $SOL tokenleri, bir aylık tasfiye sonrası, eski staking anlaşmalarından ve FTX borsa cüzdanından kısmen çıkarıldı ve yeni sahiplerine aşamalı olarak satıldı; şimdi yukarıda belirtilen likit staking anlaşmalarına stake edilmiştir. 23 Ekim'de Bitcoin fiyatı 30,000 doları aştığında, piyasa ısınmaya devam etti. Genellikle, piyasalar canlandığında, insanlar varlıkları sadece değer kazanmasını bekleyerek tutmak istemezler. İşte bu noktada likit staking anlaşmaları devreye giriyor ve yaklaşık %7-%9 APY sunarak çekici bir getiri artırma yöntemi sağlıyor. Bu trend ayrıca $SOL tokeninin istikrarlı bir şekilde yükselmesine katkıda bulundu.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu dönemde de sağlıklı ve aktif bir durumda kalmıştır. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer blok zincirlerinden çok daha fazladır ve ana zincir üzerindeki işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

(Sol Yakma Cihazı oldukça ilginç bir projedir. Kullanıcılara gereksiz NFT'leri ve dolandırıcılık tokenlerini yakarak az miktarda $SOL kazanma imkanı tanır, her NFT veya token yakılması durumunda 0.002SOL ile 0.01SOL arasında kazanılabilir. $SOL'in nereden geldiğini merak ediyorsanız, Solana'da bir hesap oluşturulduğunda, ağ hesap açmak için küçük bir depolama ücreti talep eder. Tokenleri yakarak, hesap kapatılabilir ve depolama ücretleri geri alınabilir. )

Gördüğünüz gibi, Solana blok zincirindeki çoğu faaliyet esasen işlemlerle ilgilidir ve bu, Ethereum ve BSC'de gözlemlenen eğilimlerle benzerdir. Bir veya iki uygulamadan etkilenen Polygon veya Base'in aksine, Solana'nın zincir içi faaliyetleri daha çeşitli bir ekosistemi sergilemektedir; bu, Solana ağı içinde başarılı uygulamaların eksik olduğu şeklinde yanlış anlaşılmamalıdır. Aksine, bu Solana'nın çeşitliliğini vurgular. Jito, STEPN ve Drift gibi önemli projeler önemli olmasına rağmen, yalnızca Solana ağının kullanımını tanımlamaz.

(Pyth, milisaniye düzeyinde bir oracle olarak, Solana blok zincirinde büyük miktarda etkileşim oluşturamamasının nedeni, ana veri akışının Pythnet üzerinde toplanması ve nihai olarak belirlenmesidir --- bu, Pyth ekibinin Solana kod tabanına dayanan bir AppChain başlatmasıdır. Pyth Network, Solana üzerinde inşa etmeyi seçti çünkü bu ağ, saniyede binlerce işlemi hızlı nihaiyetle işleyebilme yeteneğine sahiptir. Ayrıca, Solana'nın 400 milisaniye zaman dilimi, Pyth Network fiyat beslemelerinin çoğu diğer birinci katman teknolojilerinden daha hızlı güncellenmesine olanak tanır.)

Solana ağı hız ve maliyet avantajına sahiptir. Bunu göstermek için, neredeyse tüm kamu blok zincirleri Bitcoin ve Ethereum'a kıyasla daha hızlı ve daha ucuzdur. Ancak, veri platformlarından gelen veriler, son bir ayda Solana'nın toplam işlem sayısının yaklaşık 825 milyon olduğunu ve bu sayının Ethereum'un 34 milyonunun 24 katı olduğunu göstermektedir. Bu kadar büyük işlem hacmine rağmen, toplam Gas tüketimi 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar olup, işlem başına ortalama yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K'ya ulaşmakta, bu da yaklaşık 268.4 milyon dolara denk gelmekte ve işlem başına maliyet 7.89 dolardır; bu, Solana'nın işlem ücretinin 1578 katıdır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos'ta, e-ticaret devi bir platform Solana Pay'i yeni bir ödeme seçeneği olarak entegre etti ve iş modelini değiştirmeyi hedefliyor. Eylül'de, kredi kartı devi bir şirket de Solana ile olan ödeme çözümlerini genişletti. Bir şirketin duyurusunda, Solana'yı seçme nedenleri arasında "Solana blockchain ağının yüksek işlem hacmi ve düşük maliyetli ölçeklenebilirlik gibi özellikleri, onu ödeme ve şirketin stabilcoin hesaplama pilotu için iyi bir aday yapmaktadır." ifadesi yer aldı. Geleneksel pazarda kabul görmenin ve internet devleriyle işbirlikleri kurmanın yanı sıra, Solana ağı son bir yılda teknik ve uygulama alanında da övgüye değer ilerlemeler kaydetti.

( durum sıkıştırma

Nisan ayında, Solana durum sıkıştırmanın tanıtımını yaptı; bu, NFT basım maliyetini 2000 kat azaltabilen yeni bir veri depolama yöntemidir. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1.000.000 NFT'nin basım maliyeti 25.300 dolardan 113 dolara düşmüştür. Buna karşılık, Ethereum ve Polygon'un maliyetleri sırasıyla 33.600.000 dolar ve 32.800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya göç eden Helium, bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Göç sürecinde, Helium ağı üzerindeki 900.000 hotspot NFT olarak basıldı. Sıkıştırma teknolojisi olmasaydı, bu 260.000 dolardan fazla maliyet yaratacaktı, ancak bu teknoloji kullanıldığında göç sırasında maliyet sadece 122 dolar oldu.

) Neon

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumlu çözümü Neon nihayet ana ağda devreye girdi. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmasını kolaylaştırdı.

Firedancer

Ekim ayında, Firedancer testnet üzerinde çevrimiçi oldu. Firedancer, Solana blockchain'i için bir ticaret şirketi tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağ verimliliğini ve işlem işleme kapasitesini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemciyle ilişkili riskleri azaltmayı ve ağ kesintilerini önlemeyi amaçlamaktadır. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

![Navigating the Solana Renaissance: Key Metrics and Drivers]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6b1f152fd2da93c513984238e677243.webp###

FTX/Alameda Research tasfiye

Bu konu, önceki bölümde son dönem finansal faaliyetler hakkında kısaca bahsedilmiştir. Ancak, FTX/Alameda Research'ün tasfiye sürecinin geniş ve sürekli olduğunu belirtmek önemlidir. Elbette, dikkatli bir şekilde beklemek ve Solana token'larının potansiyel ilgili risklerine dikkat etmek akıllıca olacaktır.

Eylül 2023'te, ABD mahkemesi FTX'in kripto varlıklarını satmasına izin veren bir emir imzaladı. Tasfiye planı, haftada 50 milyon dolar ile sınırlıdır ve mahkemenin ek emriyle bu haftalık limit kalıcı olarak 200 milyon dolara kadar artırılabilir. Tasfiye süreci, bir kripto şirketinin belirli bir kurumu tarafından denetlenecektir.

Solana Vakfı raporuna göre, Solana Vakfı ve Solana Labs toplamda Alameda Research ve FTX Trading'e 58 milyon $SOL sattı. Bu tokenlerin yaklaşık %10'u zaten kilidini açtı, 7.5 milyon 2024 Mart'ta kilidini açacak, 61.85K 2024 Mayıs'ta kilidini açacak, geri kalanı ise 2028'den önce lineer olarak her ay kilidini açacak. Gelecek yıl Mart'taki büyük kilit açmanın yanı sıra, bu tasfiye $SOL fiyatı üzerinde nispeten ılımlı bir etki yapmalıdır.

2023 Ağustos ayında FTX iflas raporuna göre, FTX hala 11.62 milyar dolar değerinde $SOL tutuyor, bu da yaklaşık 55.76 milyon $SOL'e denk geliyor. Bir kuruluşun bu tasfiyeyi nasıl kolaylaştıracağını bilmiyoruz, ancak bu $SOL tokenlerinin kilidinin açılmasını beklemeden tasfiye edilmesinin herhangi bir etkisi sınırlı olacaktır, çünkü bu tokenler esasen piyasada dolaşmıyor.

Sonuç