dYdX Ağı Resmi Olarak Test Aşamasına Geçti: İşlem Taşıma Stratejisi ve Piyasa Performans Analizi

13 Kasım'da, Cosmos SDK ve Tendermint tabanlı dYdX v4 resmi olarak Beta testine başladı ve işlem fonksiyonları açıldı. Bu yeni versiyon dYdX Chain olarak da biliniyor. Şu anda, Cosmos üzerindeki v4 sürümü, StarkEx üzerindeki v3 sürümü ile paralel olarak çalışmakta ve işlem hacminin büyük kısmı hala v3 üzerinde yoğunlaşmaktadır. Bu çift hat paralel stratejisi hem v3'ün işlevselliğini ve kullanıcı tabanını korumakta hem de v4'ün yeni platformda yenilikçi gelişimi için koşullar yaratmaktadır.

Mevcut piyasa dalgalanmasının yüksek olduğu bir ortamda, zincir üstü sürekli sözleşme platformu dikkate değer bir işlem hacmi artışı yaşadı ve platform token'larının performansı da oldukça dikkat çekici. 16 Kasım itibarıyla, DYDX token fiyatı 4.02 ABD doları seviyesine ulaştı ve son 7 günde %54.45'lik bir artış gösterdi. Veri platformları, dYdX'in son zamanlardaki günlük ortalama işlem hacminin yaklaşık 1.7 milyar ABD doları olduğunu ve son üç ay içinde ilk iki ayın günlük işlem hacmi zirvelerini aştığını gösteriyor. Bu alandaki piyasa değeri en yüksek proje olarak, dYdX'in piyasa performansı yatırımcıların ona olan güçlü ilgisini ve olumlu tutumunu yansıtıyor.

DYDX Karlılık Değerlendirmesi

dYdX'in en son güncellemesinde, yatırımcıların en çok dikkatini çeken, işlem ücretlerinin tamamen USDC şeklinde DYDX token sahipleri ve doğrulayıcılarına dağıtılmasıdır. Bu değişiklik, DYDX'i sadece bir yönetişim token'ı olmaktan çıkarıp, platform gelirlerini paylaşabilen bir token haline getirmiştir.

Diğer sürekli sözleşme çözümleri ve spot DEX'lerle karşılaştırıldığında, dYdX, bir emir defteri ticaret modeli benimsemekte ve pasif likidite sağlayıcıları bulunmamaktadır. Aktif katılımcı piyasa yapıcıları, tahsis edilmemiş DYDX token ödülleri alabilir. Bu modelde, ticaretin ürettiği ücretler tamamen stake edenlere dağıtılabilir, bu da kârlılığı önemli ölçüde artırır.

Bir veri platformunun en son verilerine göre, DYDX'nin dolaşım piyasa değeri 720 milyon USD'dir. Son 30 günde 86.7 milyon USD'lik ücretler göz önüne alındığında, yıllık ücretlerin yaklaşık 105 milyon USD olması beklenmektedir. Bu hesaplamalara göre, DYDX'nin P/F (fiyat/ücret oranı) 6.6 ve tahmin edilen staking getirisi %14.6'dır.

Ancak, bu tahmin yöntemi belirli sınırlamalara sahiptir; işlem hacminin sabit kalacağı ve tamamen v4'e aktarılacağı varsayılmakta, ayrıca DYDX'in tüm tokenlerinin staking için kullanılacağı varsayılmaktadır. Ayrıca, şu anda dolaşımda olan DYDX'in toplam miktarın %20'sinden daha az olduğu gerçeği de göz ardı edilmiştir.

V3'ten V4'e Geçişte İşlem Hacmini Artırmak İçin Çok Yönlü Yaklaşımlar

dYdX v4, bağımsız bir zincir şeklinde çalışacak ve DYDX işlem ücretleri olarak kullanılacak. Stakerlar ödül alırken aynı zamanda yönetişim hakkına sahip olacaklar ve ağ güvenliğini koruma sorumluluğunu da üstlenecekler. Şu anda, yalnızca v4 üzerinde üretilen işlem ücretleri, v4'ün stakerlarına dağıtılacaktır. v4'ün günlük 80.000 dolarlık işlem hacminin v3'ün 1,7 milyar dolarıyla karşılaştırıldığında önemsiz olduğu göz önüne alındığında, dYdX, v3'ten v4'e geçişi teşvik etmek için bir dizi önlem almıştır.

1. 20 milyon dolar DYDX teşvik programı

dYdX, v4'ün başlatılmasını desteklemek amacıyla 2000 milyon dolar değerinde DYDX token'inin tahsis edilmesini oylama ile karar verdi. Proje, ödül dağıtım yöntemlerini ve sahte ticareti önlemeyi araştırmaya odaklanacak ve dYdX için bir portal oluşturacak, veri toplama ve ödül hesaplamalarının şeffaflığını artıracaktır.

2. İşlem ödüllerini ve ücret oranlarını optimize et

v4, her blokta üretilen işlem ücretlerine dayalı olarak ödülleri dağıtan yeni bir işlem ödül modülü getiriyor ve kullanıcıları işlem yapmaya teşvik etmeyi amaçlıyor. İlk 120 gün içinde, bekleyen işlem ücretleri oranı %0,01'in altında belirlenirken, büyük işlem yapanlar (işlem hacmi 125 milyon USD'yi aşan ve piyasa payı %4'ü aşan) için ise %1,1 olacaktır.

3. v3 ödül mekanizmasını ayarlama

29 Eylül'den itibaren, dYdX v3'ün işlem ücreti indirimlerini kademeli olarak kaldırmaya başladı. 21 Kasım'dan itibaren, v3'ün işlem ödülleri ve LP ödülleri kademeli olarak azaltılacak ve 16 Ocak 2024'te tamamen kaldırılacak. Kalan dağıtılmamış ödüller dYdX Chain'e aktarılacak.

4. Açık v4 staking fonksiyonu

Şu anda DYDX'nin Ethereum'dan dYdX Chain'e taşınması desteklenmektedir ve Cosmos ekosisteminin Keplr cüzdanı aracılığıyla stake edilebilir, ancak APR henüz görüntülenmemektedir.

Cosmos ekosistem projeleri geniş destekleniyor

DYDX'nin tamamen seyreltilmiş piyasa değeri 4 milyar dolara ulaştı ve ATOM'u geçti, bu da dYdX'in Cosmos'ta lansman yapar yapmaz ekosistemdeki projeler tarafından tam destek görmesine neden oldu.

Yerel USDC ve çapraz zincir transferi

Circle, Noble üzerinde yerel USDC'yi piyasaya sürdü ve 28 Kasım'dan itibaren Çapraz Zincir Taşıma Protokolü'nü (CCTP) destekleyecek. Kullanıcılar, diğer zincirlerdeki USDC'yi Noble'a taşımak için çapraz zincir toplayıcıları veya çapraz zincir köprüleri kullanabilir ve ardından IBC aracılığıyla dYdX Zinciri'ne transfer edebilir.

likidite teminatı destekli

Stride, DYDX için otomatik olarak USDC ödüllerini DYDX satın almak ve yeniden yatırmak için kullanacak olan likit teminat belirteci stDYDX'i geliştirmeye karar verdi.

Diğer DeFi projelerindeki uygulaması

dYdX'in ticareti henüz tamamen aktif olmasa da, DYDX artık Levana ve Shade Protocol gibi birçok Cosmos üzerindeki DeFi uygulamasında kullanılabilir. Levana'da, kullanıcılar DYDX/USDC işlem çifti için likidite sağlayarak DYDX perpetual sözleşme ticareti için karşı taraf olabilirler; Shade'de ise SILK/DYDX işlem çifti için likidite sağlanabilir.

Özet

dYdX, Cosmos ekosisteminde uygulama zinciri olarak piyasaya sürüldü. DYDX tokeninin doğrulayıcıları ve staking yapanları, USDC cinsinden tüm işlem ücretlerini alacaklar ve aynı zamanda yönetişim hakkına sahip olup ağ güvenliği sorumluluğunu üstlenecekler. v4'ün Beta aşaması yeni başlasa da, işlem hacmi hala küçük, ancak dYdX, v3'ten v4'e geçişi teşvik etmek için bir dizi önlem aldı. Gelecek yılın başında, v3'teki işlem ve LP ödülleri durduğunda, çoğu işlem hacminin v4 platformuna geçmesi bekleniyor.