Amerika Birleşik Devletleri para politikası değişimleri ve bunların kripto piyasası üzerindeki etkisi

Son zamanlarda, kripto piyasası önemli bir düzeltme yaşadı. Bu düşüş eğilimi piyasa beklentileriyle uyumlu olup, esasen ABD vergi dönemi, Fed politikası belirsizliği, Bitcoin yarılanması ve Bitcoin ETF'sine olan fon akışının yavaşlaması gibi faktörlerin birleşik etkisiyle oluştu. Bu düzeltme, piyasaya gerekli bir temizlik fırsatı sağladı ve bazı kısa vadeli spekülatörlerin geçici olarak geri çekilmesine neden oldu. Ancak, uzun vadeli yatırımcılar hâlâ tutumlarını sürdürüyor ve muhtemelen Bitcoin, Ethereum gibi ana akım kripto varlıklarına yatırımlarını artıracaklar.

ABD Merkez Bankası, 2024 Mayıs toplantısında niceliksel daralmayı (QT) ölçeğinde azaltacağını açıkladı. QT hızını aylık 95 milyar dolardan 60 milyar dolara düşürerek, Merkez Bankası aslında her ay 35 milyar dolar likidite artırmış oldu. Bu adım, rezerv bakiyesi faizleri, ters repo anlaşmaları (RRP) ödemeleri ve ABD Hazine bonosu faiz ödemeleri ile birlikte, küresel varlık piyasalarına aylık sağlanan teşvik miktarını artırdı.

Amerika Hazine Bakanlığı tarafından, 2024 yılının ikinci çeyreğine ait çeyrek finansman ilanı (QRA), özel mülkiyetteki net piyasa borçlarının 2430 milyar dolar olarak borçlanmasının beklendiğini, bunun önceki tahminden 410 milyar dolar daha fazla olduğunu göstermektedir. Bu durum, vergi gelirlerinin beklenenden düşük olmasından kaynaklanmaktadır. Bu durumu ele almak için, Hazine Bakanlığı kısa vadeli tahvillerin ihraç miktarını artırmayı planlamaktadır, bu da RRP'yi temizleyebilir ve böylece sisteme daha fazla dolar likiditesi enjekte edebilir.

Son zamanlarda bir bankanın iflası olayında, düzenleyici kurumlar mevduat sahiplerini tam olarak koruma önlemleri aldı ve bu aslında ABD bankacılık sistemindeki tüm mevduatlara gizli bir garanti sağladı. Bu eylem, potansiyel olarak trilyonlarca dolarlık likidite desteğini artırdı, ancak şu anda büyük çaplı bir likidite enjeksiyonu sağlamadı; yine de, Federal Rezerv'in bilançosuna büyük potansiyel yükümlülükler ekledi.

Bu politika değişiklikleri hemen kripto para birimi fiyatlarının büyük ölçüde yükselmesine neden olmasa da, gelecekteki olumsuz dalgalanmaları sınırlayabilir. Önümüzdeki birkaç ay içinde kripto piyasası, dip yapma, dalgalanma ve yavaş yavaş yükselmeye başlama sürecinden geçebilir.

Yatırımcılar için, mevcut durumda kripto para pozisyonlarını artırmak için iyi bir zaman olabilir. Özellikle bazı yüksek volatiliteye sahip alternatif jetonlar, kısa vadeli işlem fırsatları sunabilir. Uzun vadeli yatırımcılar, bazı düşük değerlendirilen kripto varlıklara tahsisatlarını artırmayı düşünebilir.

Geleceğe baktığımızda, Bitcoin fiyatının 60 bin ile 70 bin dolar arasında dalgalanması bekleniyor, Ağustos ayına kadar. Son dönemdeki Fed ve Hazine politikası değişiklikleri esasen likiditeyi artırmanın gizli bir yolu olarak değerlendirilebilir ve bu, gelecekte kripto piyasasında olumlu etki yaratabilir.