Makroekonomik Faktörlerin Bitcoin Boğa Koşusuna Etkisi Analizi

Bugün, küresel likidite, faiz oranları, enflasyon ve FOMC duyuruları gibi ana makroekonomik faktörlerin boğa koşusu sırasında Bitcoin'in fiyat performansını nasıl etkilediğini tartışacağız. 2014'ten bugüne kadar olan tarihsel verileri analiz ederek, bu faktörler ile piyasa davranışları arasındaki eğilimleri ve ilişkileri tanımlamaya çalışıyoruz ve yatırım stratejileri için içgörüler sunuyoruz.

Küresel Pazar Likiditesi

Likidite, sağlıklı bir ekonominin anahtarıdır; nakit ve kolayca işlem görebilen varlıkların mevcudiyetini temsil eder. Likiditenin artması, daha fazla fonun piyasaya girmesiyle birlikte varlık fiyatlarının yükselmesine yol açar ve işlemlerin canlılığını artırır. Yüksek likidite dönemleri genellikle işlem hacmi ve fiyat artışı ile birlikte görülür. Bu eğilimleri anlamak, yatırımcıların piyasa fırsatlarını yakalamalarına ve getirilerini maksimize etmek için bilinçli kararlar almalarına yardımcı olur.

Likiditeyi ölçmek için kullanılan göstergeler şunlardır:

• Para Piyasası Fonları: Finansal sistemdeki mevcut likiditeyi yansıtır
• Banka rezervi: Banka sisteminin kredi ve yatırımları desteklemek için kullanılabilir likiditesini gösterir.
• Likidite Kaplama Oranı: Bankaların likidite sağlık durumunu ölçer
• Ciro: Pazar likidite seviyesini yansıtır.

Ana ölçüt olarak M2 para arzını kullanıyoruz. M2, piyasada dolaşan nakit ve çeşitli banka mevduat hesaplarını içerir ve genel ekonomide harcama ve yatırım için mevcut olan fon miktarını yansıtır.

Tarihsel olarak, küresel M2 büyüme zirveleri genellikle Bitcoin boğa koşusu ile örtüşür. M2'nin değişim oranı özellikle önemlidir, Bitcoin'in dalgalanmaları genellikle M2 momentum değişimi ile uyumludur. Boğa koşusu sırasında, M2'yi izlemek daha kritik hale gelir, çünkü artan likidite genellikle piyasayı yukarı itmektedir.

Bitcoin tarihi boğa koşusu incelemesi

Bitcoin birkaç önemli boğa koşusundan geçti:

1. 2011-2013 yılları: Avrupa finansal krizi sırasında, merkez bankası likiditeyi artırarak ekonomiyi stabilize etti. Bitcoin 2.93 dolardan 329 dolara yükseldi ve bu, geleneksel olmayan finansal varlık talebinin arttığını gösteriyor.

2. 2015-2017 yılları: Düşük faiz oranları ve artan para arzı devam etti. Bitcoin 200 dolardan 19,000 dolara yükseldi, ana akım ilgisi arttı.

3. 2020-2021: Covid-19 pandemisi, eşi benzeri görülmemiş bir para genişlemesine yol açtı. Bitcoin 10,000 dolardan 64,000 dolara yükseldi, yatırımcılar fiat para alternatifleri aradı.

4. 2024: Genel likiditenin azalmasına rağmen, Bitcoin 25,000 dolardan 85,000 dolara yeni bir zirveye yükseldi. Bu, Bitcoin pazarının giderek olgunlaştığını ve artık tamamen likidite patlamasına bağımlı olmadığını gösteriyor.

Ancak, alternatif coin durumları farklıdır. Alts/BTC, küresel net likidite tahminlerini takip etmeye devam ediyor ve büyüme aşamasına geçmek için toplam likiditenin artması gerekebilir.

Analizler, BTC, USDT ve USDC'nin hakimiyetinin küresel para akış hızına ters orantılı olduğunu gösteriyor. Para arzı, GSYİH'den daha hızlı büyüdüğünde, finansallaşma artar ve bu da varlık balonlarına ve daha düşük Bitcoin hakimiyetine yol açar. Tam tersine de geçerlidir.

Faiz Oranı ve Enflasyonun Etkisi

Bitcoin merkeziyetsiz olarak tasarlanmış olmasına rağmen, para politikası olaylarına karşı belirgin bir dalgalanma göstermektedir. Araştırmalar, Bitcoin'in Fed ve Avrupa Merkez Bankası kararlarına duyarlılığının zamanla değiştiğini bulmuştur:

• 2013 yılından önce, Fed'in para politikası daralması Bitcoin fiyatını düşürdü. 2013 yılından sonra, fiyatları yükseltmeye başladı.
• Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyonu düşürme etkisi Bitcoin fiyatını sürekli olarak düşürüyor.
• FED'in olumsuz etkisi Bitcoin fiyatını düşürüyor, Avrupa Merkez Bankası'nın olumlu etkisi ise fiyatı artırıyor.
• 2020 yılından sonra, Bitcoin'in FOMC duyurularına karşı gerçek dalgalanması artmış ve hemen hemen Fed'in sıkılaştırmasına yanıt vermiştir.

En son CPI verileri açıklandığında, Bitcoin de anında tepki gösterdi. Mayıs ayında ABD enflasyon oranı %0.0 iken, Bitcoin fiyatı kısa bir süre yükseldi, ancak daha sonra FOMC'nin likidite beklentilerini baskı altına alma çabasıyla düzeltildi.

Sonuç

Bitcoin ile enflasyon arasındaki ilişki karmaşık ve sürekli evriliyor, piyasa olgunluğu ve daha geniş ekonomik koşullardan etkileniyor. Fiyat dinamikleri, küresel likidite durumu ile yakından ilişkilidir ve merkez bankası politikaları, yatırımcı davranışları ve kurumsal yatırım trendleri tarafından yönlendirilmektedir.

2020 yılından sonra, Fed'in sıkılaştırmasının ardından Bitcoin fiyatları büyük ölçüde düştü, spekülatif motivasyonları ve daha geniş bir yatırımcı tabanı ile genel kabulü vurguladı. Bitcoin'in para politikası kararlarına duyarlılığı belirgin şekilde arttı, değeri diğer riskli varlıklarla benzer bir şekilde tepki verdi, ancak daha büyük bir ölçekte.

Gelecek CPI açıklaması için piyasa beklentilerinde belirgin bir değişiklik yok. Ancak, eğer gerçek sonuçlar yine beklentilerin altında kalırsa, bu piyasa tepkisini tetikleyebilir. Yatırımcılar, Bitcoin pazarının yönünü daha iyi anlamak ve tahmin etmek için bu makroekonomik göstergeleri yakından takip etmelidir.