BTC haftalık yükseliş %10'u geçti, yaklaşık 7 milyar dolar uzun vadeli fon girişi oldu

Bu hafta Bitcoin 85177,33 dolardan açıldı, 93780,57 dolarda kapandı, haftalık artış %10,10, dalgalanma %12,73, üç hafta üst üste yükseliş sağladı ve işlem hacmi arttı. Pazartesi günü 120 günlük hareketli ortalamayı güçlü bir şekilde aştı, bu yüzden hafta boyunca hareketli ortalamanın üzerinde seyretti ve güçlü bir alım isteği gösterdi.

Amerikan hükümeti ticaret müzakerelerinin ikinci aşamasını gerçekleştiriyor. Beyaz Saray, müzakerelerin iyi ilerlediği sinyallerini sürekli olarak verirken, diğer tarafın tutumu belirsiz kalıyor ve müzakerelerin sonucunun hala net olmadığını gösteriyor.

Amerikan Başkanı, Fed Başkanı Powell'ı görevden almayacağını belirtti, bu da piyasalardaki Fed'in bağımsızlığının zedelenmesi endişelerini azalttı, borsa, tahvil ve döviz piyasalarında bir toparlanma görüldü.

Fed yetkilileri dışarıya olumlu sinyaller veriyor. Bir Fed Başkanı, durum değişirse, Fed'in hızlı bir şekilde harekete geçme yeteneğine sahip olduğunu belirtti. Diğer bir yönetim kurulu üyesi de, istihdam piyasası ciddi şekilde kötüleşirse, Fed'in faiz indirim hızını artırabileceğini vurguladı.

Son dönemde küresel piyasalardaki, özellikle de Amerika finans piyasalarındaki performans, ticaret anlaşmazlıklarının mantıksızlığını ve küresel ekonomiye olan büyük etkisini yeterince kanıtladı. Amerika hükümeti ve Fed'in finans piyasalarındaki dalgalanmalara karşı aldıkları uzlaşma önlemleri, siyasi, ekonomik ve piyasanın orta ve uzun vadede hâlâ mantıklı bir yol izlemeye devam edeceğini doğruladı.

Ancak, dikkat edilmesi gereken nokta, piyasa toparlanmasının esasen ticaret anlaşmazlıklarının piyasa çöküşü ve ekonomik durgunluk endişelerini geçici olarak hafifletmesinden kaynaklandığıdır. Gelecekteki piyasa hareketleri, ticaret anlaşmazlıklarının zamanında çözülüp çözülemeyeceğine ve ABD ekonomisinin gerçekten durgunluğa girip girmeyeceğine bağlı olacaktır. Bu değerlendirmeye dayanarak, şu anda devam eden ABD şirketlerinin birinci çeyrek finansal raporları özellikle önem kazanmaktadır.

Politika, Makro Finans ve Ekonomik Veriler

Amerikan hükümeti ticaret müzakerelerinin iyi ilerlediğini, özellikle de Çin ile olan müzakerelerin aktif bir şekilde sürdüğünü belirtti. Ancak, Çin hükümeti doğrudan tarafların müzakerelere başlamadığını vurguladı.

Şu anda gerçekten müzakere yürüten ülkeler arasında Japonya ve Kore bulunmaktadır, bu iki ülkenin Amerika için yararlı koşullara ulaşma olasılığı oldukça yüksektir ve onların "taviz" düzeyi diğer ülkelere de örnek teşkil edecektir.

Ve daha zorlu olan ABD-Çin müzakerelerinde, somut müzakerelere geçildiğine dair hiçbir belirti yok. Bu nedenle, ticaret müzakerelerinin ikinci aşaması ancak yeni başladı ve önemli ilerlemeler kaydedilmesine daha çok var. Bu, piyasanın toparlanma zamanını ve alanını kısıtlıyor, kısa vadede iyimser olmak zor.

Federal Reserve Başkanı Powell'ın bu haftaki konuşması, ticaret politikalarının getirdiği enflasyon ve ekonomik belirsizlikler etrafında şekillendi, yaklaşan Mayıs toplantısına bir ton vererek Fed'in bağımsızlığını vurguladı. Powell, veriye dayalı bir politika sürdürme konusundaki tutumunu koruyarak, faiz oranlarını sabit tutacağını belirtti. Powell, siyasi baskılara boyun eğmeyeceğini belirtirken, enflasyon veya istihdam verilerinde önemli bir değişiklik olması durumunda politikanın ayarlanabileceğini ima etti. Diğer Fed yetkililerinin konuşmaları ise daha çok "şahin" bir duruşu vurguladı, yani Haziran'da faiz indirimi olasılığı.

Hafta sonu itibarıyla, piyasa Haziran ayında faiz indirimi olasılığını %62.7 olarak bekliyor. Piyasanın toparlanmasıyla birlikte, bu olasılık son iki haftaya göre azalmıştır.

23 Nisan'da yayımlanan Federal Rezerv'in kahverengi kitabı, 12 Federal Rezerv bölgesinden 8'inin ekonomik faaliyetlerin "temelde belirgin bir değişiklik olmadığı" raporunu verdiğini gösteriyor, genel ekonomik büyüme hızı yavaşlıyor. Sadece birkaç bölge hafif bir büyüme bildiriyor, bazı bölgeler ise ekonomik görünümün kötüleştiğini yansıtıyor. İşletmeler ticaret politikalarına güçlü bir şekilde yanıt veriyor, birkaç bölgede 2025 enflasyon beklentisi %3,5'e yükseldi, imalat sektörü faaliyetleri daha da daralıyor, imalat PMI'sı 48,5'e düştü. Tüketim harcamaları ılımlı bir şekilde artıyor, ancak yüksek fiyatlar ve tarife beklentileri tüketici güvenini zayıflatmaya başlıyor. Perakendeciler, özellikle ithal ürünlerde, stok birikimi bildirdiler, satış artışı beklentilerin altında kaldı. İstihdam seviyeleri genel olarak stabil, ancak işe alım faaliyetleri zayıflıyor, bazı bölgelerde işten çıkarmaların arttığı bildiriliyor, özellikle perakende ve imalat sektörlerinde. Maaş artışı yavaşladı, ancak hala pandemi öncesi seviyelerin üzerinde, teknoloji sektörü ve yüksek nitelikli işgücü sıkıntısı sorunu devam ediyor.

Kahverengi kitabın içeriği, ticaret politikalarının olumsuz etkilerinin ortaya çıktığını göstermektedir, ancak bu etkilerin derecesi henüz net değildir.

Hükümet ve Fed'in ılımlı açıklamaları ile piyasalardaki aşırı korku duygusu azaldı. Dolar endeksi 97.991'e düştükten sonra 99.613'e yükselerek istikrar kazandı. 2 yıllık tahvil getirisi %1.42 düşerek %3.7560'a, 10 yıllık tahvil getirisi ise %2 düşerek %4.245'e düştü. Riskli varlıkların performansı daha iyi oldu, Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla haftalık %6.73, %4.59 ve %2.48 yükseldi.

Altın fiyatları haftanın başında 3499,93 dolar/ons seviyesine yükseldikten sonra büyük bir geri çekilme yaşadı ve hafta genelinde bir düşüş trendi sergiledi.

Satış Baskısı ve Satış

Fiyatların büyük ölçüde yükselmesiyle birlikte, bu hafta zincir üzerindeki satış miktarı arttı, bu da çoğunlukla kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklanıyor. Tüm hafta boyunca zincir üzerindeki satış miktarı 197040.26 adet yükseldi, bunların 190568.61 adedi kısa vadeli yatırımcılara, 6471.65 adedi ise uzun vadeli yatırımcılara aitti. Borsa net çıkış miktarı 62696.12 adede çıkarak son zamanların en büyük net çıkış haftası oldu, bu çıkış bir yandan piyasa baskısını azaltırken, diğer yandan piyasanın alım heyecanının yüksek olduğunu gösteriyor.

Uzun vadeli sahipler bu hafta pozisyonlarını 120.000'den fazla artırdı, dikkat çeken bir diğer alım grubu ise 100-1000 BTC tutan adres kümeleri, bu grubun tek hafta içinde alımı 30.000'e yakın.

Fon Girişi ve Çıkışı

Fed ve hükümetin tutumlarının daha rasyonel hale gelmesiyle birlikte, bu hafta stablecoin ve ETF kanallarına olan fon akışı belirgin bir şekilde arttı; toplamda yaklaşık 7 milyar dolar girdi.

7 ticaret gününde, 6 ticaret günü net giriş kaydedildi ve bu, orta ve uzun vadeli fonların giriş yapma isteğinin güçlü olduğunu gösteriyor. Ancak, Bitcoin fiyatı yaklaşık 95000 dolara geri dönerken, ticaret anlaşmazlıkları ve ekonomik durgunluk endişeleri devam ediyor ve en iyimser faiz indirim beklentileri de bir ay sonra gerçekleşecek, piyasalarda hala ayrılıklar mevcut; kısa vadeli dalgalanma kaçınılmaz.

Döngü Göstergesi

Pazar verilerine göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.50'dir, bu da pazarın yükseliş ara döneminde olduğunu gösteriyor.