Stablecoin'in Bugünü ve Geleceği

Son zamanlarda, stablecoin, blockchain alanındaki en yaygın uygulama ürünlerinden biri olarak yeniden sıcak bir konu haline geldi. Bu makalede, stablecoin'in mevcut döngüdeki özellikleri, düzenleyici politikaların etkisi, piyasa yapısındaki değişiklikler ve yapay zeka ile potansiyel birleşimi ele alınacaktır.

Mevcut Dönemin Stablecoin Özellikleri

Önceki döngüye kıyasla, bu döngüde stablecoin gelişiminde belirgin bir ayrışma görülmektedir:

• Fiat para destekli stablecoin'ler hala piyasayı domine ediyor.
• Zincir üstü yerel algoritma stablecoin'leri çoğunlukla başarısız oldu
• Yeni nesil yatırım amaçlı stablecoin'ler arasında Ethena'nın USDE'si öne çıkmaya başladı.
• Toplam para arzı, önceki dönem yüksek noktasını aşarak yaklaşık 250 milyar dolara ulaştı.

Dikkate değer olan, toplam DeFi TVL'sinin henüz zirveye geri dönmemesine rağmen, stablecoin'lerin minting miktarının yeni bir zirveye ulaşmış olmasıdır. Bu, stablecoin'lerin büyüme ivmasının yalnızca DeFi talebiyle sınırlı olmadığını göstermektedir.

Regülasyon Politikalarının Etkisi

Amerika'nın son zamanlarda ilerlettiği stablecoin yasası, özellikle Genius yasası, sektör üzerinde derin etkiler yaratacak:

• Stabilcoin ihraç eden tarafın kimlik gerekliliklerini belirledi.
• Katmanlı düzenleme sistemi kuruldu
• Büyük ölçekli kurum katılımını kolaylaştırmak

Bu politikalar yalnızca ABD pazarını etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda küresel diğer bölgelerde de gösterim etkisi yaratacaktır. Düzenlemelerin giderek netleşmesiyle birlikte, daha fazla geleneksel finans kurumu ve teknoloji şirketinin stablecoin alanına girmesi beklenmektedir.

Pazar Yapısındaki Değişiklikler

USDT, bu döngüde piyasa hakimiyetini daha da pekiştirdi, oysa rakipleri olan USDC gibi stablecoin'lerin büyümesi nispeten yavaş. Bu durumun nedenleri arasında şunlar bulunmaktadır:

• USDT, "gölge dolar" konumuna daha yakın bir durumda, kullanım alanı daha geniş.
• USDT'nin ticaret, OTC gibi alanlardaki penetrasyon oranı USDC'den çok daha yüksektir.
• USDT'nin ağ etkisi ve marka bilinirliği avantajları belirgin.

Gelecekte, daha fazla kurumun piyasaya girmesiyle, piyasa yapısı değişebilir. Ancak yeni girenlerin, USDT'nin konumuna doğrudan meydan okumak yerine daha çok USDC gibi stablecoin'lerle rekabet etmesi muhtemeldir.

Merkeziyetsiz stablecoin'in geleceği

Merkezi stablecoin'ler baskın olmasına rağmen, merkeziyetsiz stablecoin'lerin de varlık değeri ve gelişim alanı vardır:

• Kara liste fonksiyonu olmayan DAI gibi belirli senaryolar için bir çözüm.
• Yatırım ürünü olarak gelişmek, Ethena'nın USDE'si gibi
• DeFi protokolünün içindeki muhasebe sistemi olarak

Ancak, merkeziyetsiz stablecoin'ler, ödeme ve ticaret aracı gibi ana akım uygulama senaryolarında merkezi stablecoin'lerle rekabet etmekte zorlanıyor.

Stablecoin ve AI'nin birleşimi

Yapay zeka ile stablecoin'in birleşimi yeni fırsatlar yaratabilir:

• AI ajanı, ödeme aracı olarak stablecoin'e ihtiyaç duyabilir.
• AI, DeFi'nin geliştirme modelini değiştirebilir ve daha karmaşık mantıkların uygulanmasını mümkün kılabilir.
• AI, DeFi ürünlerinin güvenliğini ve doğrulanabilirliğini artırmaya yardımcı olabilir.

AI'nın finansal uygulamalarda hala bazı zorluklarla karşılaştığı doğru, örneğin sonuçların tutarlılığı gibi sorunlar, ancak teknolojinin ilerlemesiyle bu sorunların çözülebileceği umulmaktadır.

Sonuç

Stablecoin, geleneksel finans ile kripto ekonomisi arasında bir köprü olarak, öneminin artmaya devam edecektir. Düzenlemelerin netleşmesi ve teknolojik ilerlemelerle, stablecoin piyasasının yeni gelişim fırsatlarıyla karşılaşması bekleniyor. İster geleneksel finans kurumları, ister teknoloji devleri, ister kripto yerel projeler olsun, bu hızlı gelişen alanda kendilerine bir yer bulma ihtimalleri var.