Kısa devrenin kazanç ve kayıplarının ölçümü: Gözden geçirme ve öngörü

Kısa devre - Riskleri ve Getirileri

Teorik açıdan bakıldığında, kısa devre yapmanın maksimum kazancı yalnızca 1 kat iken, potansiyel kayıplar sonsuz olabilir. Buna karşılık, uzun pozisyon almanın maksimum kaybı sınırlıdır ve anaparanın %100'ü kadardır, ancak potansiyel kazancı ise sonsuz olabilir.

Her ne kadar kripto para piyasasında birçok projenin ekiplerinin kâr realizasyonu eğiliminde olduğu görüşü olsa da, kısa devre işlemlerinin düşünüldüğü kadar kötü olmayabileceği düşünülmektedir. Ancak, hedge amacı dışında, kısa devre işlemleri yapmayı hâlâ çok nadir gerçekleştiriyorum.

Daha derin neden, uzun vadeli kısa devre yapmanın bir kişinin psikolojisini çarpıtabilmesidir; bu durum, kişinin tüm sektöre karşı olumsuz duygular beslemeye başlamasına yol açabilir. Bu olumsuz duygular hakim olmaya başladığında, sektöre olan güven kaybedilebilir ve hatta Bitcoin'i kısa devre yapmayı denemek bile ciddi sonuçlar doğurabilir.

Dikkate değer:

1. Yasal para birimlerinin enflasyon eğilimi uzun vadede mevcuttur
2. Bitcoin, daha uzun zaman diliminde yükseliş trendi göstermektedir.

Luna olayının dersleri

2022'de Luna projesinin çöküşü sırasında, bu projeyi bir dolandırıcılık olarak eleştirdiğim için sosyal medyada sık sık saldırıya uğradım. Bu olaydan bazı içgörüler çıkarabiliriz:

Luna çöküşü esasen bir servet transferidir, boğa piyasasından kısa devre yapanlara ve merkezi borsa kuruluşlarına. Eskiden piyasa değeri bakımından ilk on proje arasında yer alan bu servet transferi büyük bir ölçek kazandı ve kısa devre yapanların kâr etmesine yol açtı.

Ama sadece kısa devre kazançlarını göremeyiz, içindeki riskleri göz ardı edemeyiz. Luna'nın 0,3 dolardan 120 dolara yükselmesi sürecinde, çok sayıda kısa devreci büyük kayıplar yaşadı. Bu nedenle, genel olarak, kısa devre stratejisi hala yüksek risk içermektedir.

O zamanda UST'yi (Luna'nın stablecoin'i) Luna'nın kendisi yerine kısa devre yapmayı seçtim. Bu karar oldukça güvenliydi çünkü bir stablecoin olarak teorik olarak maksimum kayıp %10'u geçmezken, potansiyel kazanç %90'a kadar çıkabiliyor. Ancak, bu tür bir fırsat oldukça nadirdir ve belki de birkaç yılda bir ortaya çıkar.

Beklenmedik Faktörler ve Öneriler

Piyasalarda sık sık tahmin edilemeyen durumlar ortaya çıkabilir. Örneğin, bazı kripto paralar kısa bir süre içinde, belirgin bir temel destek olmaksızın, 10 dolardan 550 dolara kadar yükselebilir. Bu gibi durumlarda, yeterli teminat bulunsa bile, kısa devre yapanlar anında büyük kayıplar yaşayabilir.

Yukarıdaki analize dayanarak, önerim şudur:

1. Kısa devreyi (hedge hariç) düzenli bir ticaret stratejisi olarak kullanmaktan kaçının.
2. Bazı potansiyel kazançlar riske girmeye değer olmayabilir.
3. Piyasa durgunluğunda, bir süre beklemeyi düşünebilirsiniz.