Piyasa İşlem Mantığı: Düşüş Beklentisi Hakim, Stagflasyon Riski Beliriyor

I. Faiz Oranı Pazar Sinyali

2 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri hızla düşerken, kısa vadeli finansman oranları arasındaki fark açılıyor. 10 yıllık getiriler kısa vadeli oranların altına düşerek, piyasanın ekonomik yavaşlamayı önceden fiyatladığını ve ABD Merkez Bankası'nın zorunlu olarak faiz indirimine gideceği beklentisini yansıtıyor. Uzun vadeli oranların ters dönmesi, durgunluk uyarısını daha da güçlendiriyor.

İki, Likidite Çelişkisi

Hükümet hesaplarının tüketimi, likidite marjının iyileşmesine yol açsa da, piyasa riskten kaçınma duygusu, fonların yüksek riskli varlıklardan çıkarak devlet tahvili pazarına akmasına neden oluyor. Bu, "likidite gevşek ama risk iştahı daralmış" paradoksunu oluşturuyor.

Üç, Riskli Varlıkların Dalgalanma Nedenleri

1. Ekonomik veriler zayıf: Tüketici güven endeksi önemli ölçüde düştü, istihdam piyasası soğuyor ve gümrük tarifesi tehdidi ile birlikte, piyasada "sert iniş" endişeleri artıyor.

2. AI anlatım sarsıntısı: Teknolojik devrim, AI'nin ticarileşme uygulanabilirliğine ilişkin şüpheleri artırdı, teknoloji hisseleri özellikle hesaplama sektörü satışlarla karşılaştı.

3. Kripto piyasasında zincirleme etki: Vadeli işlem piyasası yapısındaki değişiklikler arbitraj cazibesini zayıflatıyor, buna ek olarak sermaye çıkışı, Bitcoin'in borsa ile eş zamanlı düşmesine neden oluyor, piyasa duygusu aşırı bir korku içinde.

Dört, Gelecek Hafta Ana Oyun Noktaları

Tarım dışı istihdam verileri, "durgunluk ticareti" yoğunluğunu belirleyecek. Eğer istihdam, beklentilerin üzerinde devam ederse veya imalat PMI'sı düşmeye devam ederse, durgunluk fiyatlamasını güçlendirecek ve tahvil getirilerinin daha da düşmesine yol açacak, riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturacaktır. Aksine, beklentilerin üzerindeki veriler, "yumuşak iniş" beklentisini geçici olarak onarabilir.

Politika açısından, gümrük politikası detayları ve merkez bankası yetkililerinin faiz indirim yolu üzerindeki açıklamaları piyasalarda dalgalanmalara yol açabilir.

Beş, Strateji Önerileri

Savunma odaklı bir strateji izlenmesi ve fırsatların değerlendirilmesi önerilmektedir. Kripto sektöründeki kısa vadeli satış baskısı, kaldıraçlı fonların çekilmesinden kaynaklanmaktadır, ancak düzenleyici ortamın iyileşmesi ve teknolojik yenilikler uzun vadeli büyüme potansiyesini desteklemektedir. Yatırımcılar, ekonomik veriler, faiz oranları, likidite ve politik değişimlerin getireceği piyasa beklentilerindeki ayarlara dikkat etmelidir.