Bitcoin 110.000 doları aştı ve yeni bir zirve yaptı: Şimdi gemiye binin hala geç mi?

Bitcoin fiyatı son dönemde 110.000 dolar barajını aştı, bu durum piyasa heyecanını yeniden ateşledi. Ancak, daha önce 76.000 dolar gemiye binin fırsatını kaçıran yatırımcılar için şimdi çok mu geç? Bu soru, Bitcoin yatırımı ile ilgili doğasına dair düşüncelerimizi tetikledi.

Bu son derece dalgalı varlıkta, gerçekten de "değer yatırımı" olasılığı var mı? Bu çelişkili gibi görünen strateji, çalkantılar içinde "asimetrik" fırsatları yakalayabilir mi?

Bitcoin'ın Asimetrik Fırsatları

Bitcoin tarihine baktığımızda, birçok cazip "asimetrik fırsat" bulabileceğimizi görebiliriz:

• 2011: 33 dolardan 2 dolara düşüş, düşüş %94
• 2013-2015: 1160 dolardan 150 dolara düştü, %86 düşüş
• 2017-2018 yılları: 20,000 dolardan 3,200 dolara düştü, düşüş oranı %83
• 2021-2022: 69.000 dolardan 15.500 dolara düştü, düşüş oranı %77

Bu derin düzeltmelerden sonra, Bitcoin şaşırtıcı bir sıçrama gerçekleştirdi. Bu asimetrik fırsatların kaynağı esasen üç noktada yoğunlaşıyor:

1. Derin döngüler ve aşırı duygular fiyatın ciddi şekilde sapmasına neden oluyor.
2. Fiyat dalgalanmaları şiddetli, ancak gerçek "sıfırlama" olasılığı son derece düşük
3. İçsel değer mevcut ancak sıklıkla göz ardı ediliyor, bu da "aşırı satım" durumuna yol açıyor.

Bitcoin'in Değer Yatırımı Mantığı

Bitcoin geleneksel varlıkların finansal göstergelerine sahip olmasa da, aynı zamanda analiz edilebilen ve modellenebilen bir değer sistemine de sahiptir:

Arz tarafı: Kıtlık ve deflasyon modeli

• Toplam 21 milyon adet ile sabitlenmiştir.
• Her 4 yılda bir yarıya iniyor, enflasyon oranı sürekli düşüyor
• Mevcut- Akış oranı ( S2F ) modeli kıtlığın sürekli arttığını gösteriyor.

Talep tarafı: Ağ etkisi ve kullanıcı tabanı

• Aktif adres sayısı sürekli artıyor
• 50 milyondan fazla sıfır olmayan bakiye adresi
• Metcalfe Yasası, bir ağın değerinin kullanıcı sayısının karesiyle orantılı olduğunu gösterir.

Talep ve arz taraflarını birleştirerek, Bitcoin'in değerleme çerçevesini oluşturabiliriz: S2F uzun vadeli kıtlık gösterdiğinde ve kullanıcı etkinliği yükseliş eğilimini sürdürdüğünde, arz ve talep uyumsuzluğu asimetrik fırsatları büyütmektedir.

Değer Yatırımının Özelliği

Değer yatırımı, yalnızca "ucuz almak" değil, fiyat ile değer arasındaki farkta sınırlı risk ancak önemli potansiyel getiri sağlayan yapıları aramaktır. Vurgular:

• "Güvenlik Marjı" değerlendirmesi altında aşağı yönlü riskleri analiz et
• "İçsel değer" yargısının ortalamaya dönüşüm olasılığını araştırmak
• "Sabırlı tutulması" seçeneğini belirleyin ve asimetrik getirilerin gerçekleşmesini bekleyin.

Bu düşünce tarzı aynı zamanda Bitcoin yatırımı için de geçerlidir. Dalgalanma düşman değil, yanlış fiyatlandırmadan kaynaklanan bir fırsattır. Gerçek değer yatırımcıları fırtına sırasında sessizce pozisyon alır.

Sonuç

Bitcoin'in aşırı dalgalanmalarının arkasında, benzersiz asimetrik fırsatlar yatmaktadır. Talep ve arz yapısını, ağ etkilerini ve uzun vadeli değer mantığını anlayarak, yatırımcılar döngü diplerinde düşük değerlenmiş varlıkları biriktirebilirler.

Bu oyun nihayetinde karmaşanın arkasındaki düzeni anlayabilenlerin olacaktır. Çünkü dünya duyguları ödüllendirmez, dünya anlayışı ödüllendirir. Ve anlayış, nihayetinde zaman tarafından doğruluğu kanıtlanacaktır.