2025 Mayıs şifreleme piyasası analiz raporu

1. Makroekonomik Durum

2025 Mayısında, ABD ekonomisi önemli bir dönüm noktasında. Enflasyon sürekli olarak düşerken, istihdam piyasası dayanıklılığını koruyor, para politikası gözlem dönemine girmiş durumda, ticaret politikası yeni belirsizlikler getiriyor. Aynı zamanda, mali politika, benzer niceliksel genişleme işlemleri ve borç notu ayarlamalarıyla piyasa beklentilerini etkiliyor. Bu bağlamda, şifreleme piyasası güçlü bir baskı direnci sergiliyor, küresel risk varlık yapısı yeni bir yeniden değerleme sürecine girebilir.

enflasyon trendi

Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) yıllık %2,3'e düşerek, Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı ve fiyat baskısının devam eden bir şekilde hafiflediğini gösteriyor. Bu dönemde, ABD Hazine Bakanlığı'nın 40 milyar dolarlık tahvil geri alım işlemini başlatması, piyasalarda "benzeri QE" önlemi olarak değerlendirildi. Bu önlemin amacı, likiditeyi artırmak ve düşük faiz oranlarıyla yeniden finanse etmek; riskli varlık fiyatlarını destekleyen önemli bir güç haline geldi.

istihdam piyasası

Nisan ayında tarım dışı istihdam 177.000 arttı ve bu, piyasa beklentilerini aştı, istihdam piyasasının dayanıklılığını yansıtıyor. Bu, Federal Rezerv'in politika duruşunu sürdürmesi için bir dayanak sağlıyor. İstihdamın sürekli güçlü kalması, piyasanın durgunlukla ilgili endişelerini azaltırken, yıl içinde birden fazla beklenmedik faiz indiriminin olasılığını da zayıflatıyor.

para politikası yönü

ABD Merkez Bankası Başkanı, mevcut para politikası çerçevesini yeniden değerlendireceklerini ve "ortalama enflasyon hedefi" mekanizmasından vazgeçebileceklerini belirtti. Sık sık meydana gelen arz tarafı şoklarının geleneksel politika ortamını değiştirdiğini ve Fed'in yapısal enflasyon risklerine daha fazla odaklanmasına neden olduğunu vurguladı. Gelecekte, Fed'in yüksek faiz oranlarını sürdürme süresini uzatabileceği ve hatta uzun vadeli faiz oranlarını kontrol etmek için orta ve uzun vadeli tahvilleri alım yaparak bilançosunu genişletebileceği öngörülüyor.

Ticaret politikası ve küresel ekonomi

Mayıs ayının başında, hükümet Avrupa Birliği mallarına ek gümrük vergisi getireceğini açıkladı, ancak uygulama daha sonra ertelendi. Bu durum piyasa duygusunda bir etki yarattı. Çin tarafında, merkez bankası "rezerv oranı indirimi + faiz indirimi" kombinasyonunu uygulayarak 1 trilyon yuan likidite sağladı ve politika faiz oranını %1,4'e düşürdü. Bu adım, yeni bir genişleme döngüsünün başlangıcı olarak görülüyor ve piyasalarda ABD-Çin ilişkilerinin iyileşmesi beklentisi artıyor.

2. Kripto Piyasası Genel Görünümü

işlem hacmi analizi

27 May itibarıyla, piyasanın günlük ortalama işlem hacmi 117.4 milyar dolar olup, bir önceki döneme göre %15.8 artış göstermiştir; bu da fon aktifliğinin sürekli bir şekilde yükseldiğini göstermektedir. 6-12 Mayıs ve 21-22 Mayıs tarihleri arasındaki iki dönem boyunca işlem hacmi önemli ölçüde artmış, tek gün işlem hacmi bir ara 180 milyar doları aşmış, BTC fiyatı sırasıyla 100,000 dolar ve 110,000 doları geçmiştir; piyasa yükseliş beklentisi belirgin şekilde artmıştır.

piyasa değeri değişikliği

27 May itibarıyla, kripto para birimlerinin toplam piyasa değeri 3.56 trilyon dolara yükseldi ve geçen aya göre %17.0 arttı. Bunlar arasında BTC'nin piyasa payı %62.6, ETH'nin piyasa payı ise %9.6'dır; ikinci değer, bir önceki döneme göre %29.7 artış göstermiştir ve bu da fonların ETH'ye olan tahsis tercihinin sürekli olarak arttığını göstermektedir. 8 Mayıs'tan itibaren, toplam piyasa değeri 3.3 trilyon doları aştıktan sonra istikrarlı bir şekilde yükselmiş ve piyasa yapısındaki onarım eğilimi belirgin hale gelmiştir.

yeni çıkan popüler token

Mayıs ayında yeni listeye alınan popüler tokenler arasında, risk sermayesi arka planına sahip projeler ön planda, bunlar arasında Layer2 türü projeler SOPH, B2 gibi yer alıyor. Ayrıca, Mayıs ayının popüler anlatımlarından biri olarak, stablecoinler ve bunlarla ilgili projeler B, Lista, Staketone gibi de piyasanın geniş dikkatini çekmiştir.

3. Zincir Üstü Veri Analizi

ETF fon akışı

Mayıs ayında, BTC ETF'lerine net akış 5.77 milyar dolar, ETH ETF'lerine net akış ise 317 milyon dolar oldu. Bitcoin fiyatı ayın başında 94,212$'dan 108,969$'a yükselerek yaklaşık %13.5'lik bir artış gösterdi. Ethereum fiyatı ise 1,794$'dan 2,635$'a çıkarak %31.9'luk bir artış yaşadı.

stabil coin piyasası değişimi

Mayıs ayında stabilcoin piyasası güçlü büyüme ivmesini sürdürdü ve toplam dolaşım miktarı yaklaşık 7.28 milyar dolar arttı. USDT, USDE, DAI bu ayki büyümenin ana itici güçleri oldu.

4. Ana akım şifreleme para birimleri fiyat analizi

Bitcoin ( BTC )

BTC fiyatı $109,588'in üzerinde kalmaya çalışıyor, bu da her küçük düzeltmede alım olduğunu gösteriyor. Eğer alıcılar yükseliş trendini sekizinci haftaya uzatabilirse, bu daha fazla yükseliş için zemin hazırlayacaktır. Kurumsal yatırımcılar, Bitcoin ETF ürünlerine fon yatırmaya devam ediyor. Yükselen hareketli ortalamalar ve aşırı alım bölgesine yakın RSI, en kolay direnç yönünün yukarı olduğunu gösteriyor. Eğer $111,980'i aşarsa, BTC $130,000'a fırlayabilir. Aşağıda $104,886 ve $100,000 kritik destek seviyeleridir.

Ethereum ( ETH )

ETH, 25 May'da $2,425'ten geri dönerek düşük fiyat seviyelerinde güçlü bir talep gösterdi. Boğalar tekrar $2,738 direnç seviyesini aşmaya çalışacak. Eğer başarılı olurlarsa, ETH $3,000'a yükselebilir, ancak $2,850 civarında bir dirençle karşılaşabilir. Aşağıda destek seviyeleri $2,323 ve $2,111'dedir.

Solana(SOL)

SOL, 25 May'da $169'dan destek buldu ve bu, piyasa duygusunun olumlu olduğunu gösteriyor. Boğalar, tekrar $188 direncini aşmayı deneyecek. Eğer başarılı olurlarsa, SOL'un $210'a, hatta $220'ye yükselmesi mümkün. Aşağıda destek seviyesi $151. Eğer buradan bir sıçrama olursa, fiyatın $153 ile $188 arasında dalgalanarak konsolide olması beklenebilir.

5. Bu Ayın Gündem Olayları

USD1 ekolojik gelişim

Mayıs ayının ortalarında, BTC fiyatının yeni zirvelere ulaşması ve bir işlem platformunun USD1'i piyasaya sürmesiyle, popülaritesi patladı ve ilgili ekosistem projeleri piyasanın dikkatini çekti. 28 Mayıs itibarıyla, USD1'in piyasa değeri 2.1 milyar doları aştı ve yedinci en büyük stablecoin haline geldi. USD1'in ana avantajı, belirli bir aile tarafından yönlendirilerek çıkarılmasıdır ve üst düzey siyasi figürlerin desteğini alan ilk stablecoin projesidir.

Mevcut USD1 anlatısı "siyasi destek + RWA yarışı + stabilcoin yasası beklentisi" etrafında şekilleniyor. Son dönemde birçok USD1 iş ortağına ait tokenlerin fiyatları önemli ölçüde artarak, piyasanın ilgili kavramlara olan ilgisini artırdı. Eğer ABD stabilcoin yasası onaylanırsa, USD1 ve onun derin işbirliği yaptığı projelerin gelecekteki şifreleme ekosisteminde önemli bir yer edinmesi bekleniyor.

Believe platformunun yükselişi

28 Mayıs itibarıyla, Believe platformunun ana token'ı Launchcoin, ayın başındaki $0.014'ten en yüksek $0.36'ya yükseldi ve piyasa değeri bir dönem 310 milyon dolara yaklaştı. Bu platform "sosyal varlıklaştırma" konsepti üzerine odaklanıyor, kullanıcılar yalnızca sosyal platformda belirli formatta tweet atarak otomatik olarak token ihraç sürecini tetikleyebilir.

Platformun aktifliği hızla artarken, yeni çıkarılan coin sayısı MEME platformunda üçüncü sıraya yükseldi. Ancak, resmi olarak desteklenen $YAPPER token'ı piyasaya çıktıktan sonra %66'dan fazla değer kaybetti ve bu durum toplulukta soru işaretlerine yol açtı, ekosistemin sıcaklığı da buna bağlı olarak düştü. 28 Mayıs itibarıyla, Believe toplamda 27.000'den fazla token çıkardı ve toplam piyasa değeri yaklaşık 290 milyon dolar, bu arada Launchcoin'in payı oldukça büyük.

Genel olarak, MEME pazarı platformları yüksek derecede homojen, Believe token oluşturma sürecini basitleştirmiş olsa da, MEME dağıtım mantığını değiştirmemiştir. Gelecekte popülaritesini sürdürebilir mi, bu da sürekli yenilik yapma veya zenginlik etkisi yaratacak projeler geliştirme yeteneğine bağlıdır.

6. Gelecek Ayın Görünümü

Stabilcoin yasası gelişimi

Bu ay "GENIUS Yasası" tartışma önergesiyle revizyon sürecine girdi. İki tarafın kripto varlık düzenlemesi konusunda uzlaşmasıyla, yasa tasarısının 2024'ün 4. çeyreğinde yasalaşması mümkün. Tasarının temel unsurları arasında ihraç nitelik kısıtlamaları, rezerv gereksinimleri, uyum yükümlülükleri, kullanıcı koruması ve uluslararası uygulanabilirlik gibi unsurlar bulunmaktadır.

Bu yasa tasarısı sadece stabil coin düzenleme çerçevesi değil, aynı zamanda ABD'nin dijital doların uluslararası statüsünü güçlendirme stratejik adımıdır. Şu anda Hong Kong, "Stabil Coin İhraççıları Yönetmelik Taslağı"nı onayladı ve ABD'nin büyük ihtimalle bunu takip etmesi bekleniyor. Bu bağlamda, yüksek uyumluluğa sahip stabil coin projelerinin daha büyük bir pazar tanınırlığı elde etmesi bekleniyor.

Ethereum ETF staking onay

Amerikan düzenleyici kurumları, Ethereum Trust ETF'sinin kararını 1 Haziran'a erteledi ve son tarih Ekim ayı sonu. Buna karşın, Hong Kong'daki Ethereum ETF'sinin staking süreci daha hızlı ilerliyor ve birden fazla fon staking hizmeti için onay aldı.

Geçmiş deneyimlere göre, Hong Kong genellikle Amerika'nın önündedir. Bu nedenle, piyasa, Amerika'nın düzenleyici kurumlarının yakında ilgili mekanizmalarla ilgili bir düzenleyici çerçeveye ulaşmasını ve Ethereum spot ETF'sinin onayını ilerletmesini bekliyor. Bu gerçekleştiğinde, Ethereum'un kurumsal süreçlerini hızlandıracak ve Lido, Eigen gibi ilgili varlıklar yeni bir piyasa ilgisiyle karşılaşabilir.