Yeniden Stake Etme Heyecanı: EigenLayer Ekosistem Riskleri ve Güvenli Katılım Stratejileri Üzerine Derinlemesine Analiz

Yeniden staking kavramının yükselmesi ile birlikte, piyasada EigenLayer tabanlı birçok yeniden staking projesi ortaya çıkmıştır. Yeniden staking, kullanıcıların staking paylarını diğer projelerle paylaşarak, Ethereum beacon chain'inin güven temelini paylaşmayı amaçlayarak, kullanıcı kazançlarının maksimuma çıkarılmasını sağlarken, diğer projelerin de ETH beacon chain ile eşit konsensüs güveni ve güvenlik garantilerinden yararlanmasına olanak tanır.

Yatırımcıların farklı yeniden stake projeleri arasındaki potansiyel riskleri daha iyi anlamalarına yardımcı olmak için, bir güvenlik ekibi piyasada yaygın olarak kullanılan yeniden stake protokollerini ve LST varlıklarını kapsamlı bir şekilde araştırdı ve ilgili riskleri sistematik bir şekilde derledi. Bu, kullanıcıların yüksek getiriler peşinde koşarken, ilgili riskleri daha iyi kontrol etmelerini sağlamayı amaçlamaktadır.

Yeniden Stake Etmenin Ana Risk Noktalarının Özeti

Şu anda piyasadaki yeniden stake protokollerinin çoğu EigenLayer üzerine inşa edilmiştir, yeniden stake yapan kullanıcılar aşağıdaki ana risklerle karşılaşabilir:

1. Sözleşme güvenlik riski:

   • Kullanıcı, proje tarafının sözleşmesiyle etkileşimde bulunmalı ve sözleşmenin saldırıya uğrama riskini üstlenmelidir.
   • EigenLayer sözleşmesi saldırıya uğrarsa, buna dayanan projelerin fonları da zarar görecektir.
   • LST yeniden Stake edilen fonlar doğrudan EigenLayer sözleşmesinde depolanır ve daha yüksek sözleşme riski ile karşı karşıyadır.
   • Bazı proje sahiplerinin hassas yetkileri vardır, bu da kullanıcı fonlarının kötüye kullanılmasına neden olabilir.

2. LST token risk:

   • LST tokeninin sabitinden kopma olasılığı var
   • LST sözleşme yükseltmeleri veya saldırılar, LST değerinin sapmasına veya kaybına neden olabilir.

3. Likidite Riskinden Çıkış:

   • EigenLayer dışında, çoğu yeniden stake protokolü doğrudan para çekmeyi desteklemiyor.
   • Proje ekibi çekim işlevini zamanında güncellemezse, kullanıcıların likidite çıkışı için ikincil piyasa kullanması gerekebilir.

Ana Akım Yeniden Stake Protokolü Risk Analizi

Araştırmalar sonucunda, mevcut ana akım yeniden Stake protokollerinin genel olarak aşağıdaki sorunları barındırdığı tespit edilmiştir:

1. Projenin tamamlanma oranı düşük, çoğu henüz para çekme mantığını gerçekleştirmedi.
2. Merkezi riskler belirgindir, kullanıcı varlıkları nihayetinde çoklu imza cüzdanı tarafından kontrol edilmektedir, proje sahiplerinin potansiyel dolandırıcılık riski vardır.
3. İçeride kötü niyetli davranışlar veya çoklu imza özel anahtarının kaybolması varlık kaybına neden olabilir.

Ayrıca, tüm projelerin temeli olarak EigenLayer'ın kendisinin de dikkat edilmesi gereken bazı risk noktaları bulunmaktadır:

1. Ana ağ sözleşmesi, özellikle AVS ve slash mekanizması ile birlikte, beyaz kitapta belirtilen tüm işlevleri henüz tam olarak gerçekleştirmemiştir.
2. native ETH'nin yeniden Stake edilmesi için kullanıcıların kendi Beacon Chain düğümlerini çalıştırması ve slash riskini üstlenmesi gerekmektedir.
3. Çekim süreci düğüm hizmet sağlayıcılarının iş birliğini gerektirir, bu da çıkışın karmaşıklığını artırır.

LST Token Risk Analizi

Ana akım LST tokenleri, stETH, rETH, cbETH gibi, sözleşme yükseltilebilirliği, Oracle bağımlılığı, merkezileşme derecesi gibi farklı risk seviyelerine sahiptir.

Yeniden Stake riskini azaltmanın en iyi uygulamaları

Mevcut araştırma sonuçlarına dayanarak, aşağıdaki nispeten güvenli katılım stratejileri önerilmektedir:

1. Fon tahsis önerisi:
   • Büyük miktardaki fonlar, EigenLayer'ın yerel ETH'sine doğrudan katılmayı düşünebilir.
   • Likidlik arayan kullanıcılar, EigenLayer'a katılmak için nispeten stabil olan stETH'i seçebilir.

• Risk toleransı yüksek kullanıcılar, EigenLayer üzerine inşa edilmiş diğer projelere belirli bir ölçüde katılabilirler, ancak çıkış riskini ve ikincil piyasa likiditesini dikkate almalıdırlar.

2. Risk İzleme:
   • İleri düzey kullanıcılar sözleşme izleme yapılandırabilir, sözleşme güncellemeleri ve proje ekibinin hassas işlemlerine dikkat edebilir.
   • TVL değişiklikleri, ETH fiyat dalgalanmaları gibi faktörlere dayalı otomatik depozito fonksiyonu ayarlamak için otomasyon araçları kullanmayı düşünün.

Sonuç olarak, yeniden Stake etme yeni bir kavram olarak birçok bilinmeyen risk barındırmaktadır. Yatırımcılar, kendi risk toleranslarını dikkatlice değerlendirmeli, varlıklarını makul bir şekilde dağıtmalı ve varlık güvenliğini en üst düzeye çıkarmak için proje gelişmelerini ve piyasa dinamiklerini sürekli izlemelidir.