Singapur Web3 düzenleme ortamındaki önemli değişiklik

Singapur, esnek düzenleyici ortamı sayesinde birçok Web3 şirketinin tercih ettiği yer olmuştur ve "Asya'nın Delaware'i" olarak anılmaktadır. Ancak, son dönemde yaşanan yüksek profilli şirket iflasları, mevcut düzenleme sisteminin açıklarını ortaya çıkarmış ve Singapur Merkez Bankası (MAS) daha sıkı düzenleyici önlemler almaya yöneltmiştir.

2025'te, MAS dijital Token hizmet sağlayıcısı (DTSP) çerçevesini tanıtacak ve Singapur'da dijital varlık hizmetleri sunan tüm şirketlerin lisans alması gerekecek. Bu adım, yalnızca Singapur'da kayıtlı bir şirket olmanın dijital varlık işine başlamak için yeterli olmayacağı anlamına geliyor.

Singapur, yeniliği desteklemeye devam etmesine rağmen, düzenleyici baskı önemli ölçüde arttı. Hükümet, Web3 şirketlerinden daha yüksek bir sorumluluk ve uyum beklentisi içine girdi. Bu değişiklikle karşı karşıya kalan Singapur'daki Web3 şirketlerinin operasyonel kapasitelerini artırmaları veya işlerini diğer yargı bölgelerine taşımayı düşünmeleri gerekiyor.

Singapur'un Düzenleyici Ortamının Evrimi

Uzun zamandır, Singapur, net düzenlemeleri, düşük vergi oranları ve etkili şirket kayıt süreçleri nedeniyle küresel işletmelerin ilgisini çekmektedir. Bu ticaret dostu ortam doğal olarak birçok Web3 şirketini de cezbetmiştir. MAS, kripto paraların potansiyelini erken bir aşamada fark ederek, ilgili düzenleyici çerçeveleri aktif bir şekilde geliştirmiş ve Web3 şirketlerinin gelişimi için elverişli koşullar yaratmıştır.

MAS tarafından yayınlanan "Ödeme Hizmetleri Yasası" (PSA), dijital varlık hizmetlerini açık bir düzenleyici çerçeveye dahil ediyor ve belirli koşullar altında işletmelerin yeni iş modellerini denemelerine olanak tanıyan bir düzenleyici kum havuzu sunuyor. Bu önlemler, erken aşama piyasasındaki belirsizliği büyük ölçüde azaltarak Singapur'u Asya Web3 sektörünün merkezi haline getirdi.

Ancak, son dönemde Singapur'un politika yönü değişti. MAS, düzenleyici standartları kademeli olarak sıkılaştırıyor ve ilgili çerçeveyi revize ediyor. Veriler, 2021'den bu yana 500'den fazla lisans başvurusunun onay oranının %10'un altında olduğunu gösteriyor. Bu, MAS'ın onay standartlarını önemli ölçüde artırdığını ve sınırlı düzenleyici kaynaklar altında daha temkinli bir risk yönetimi stratejisi benimsediğini gösteriyor.

DTSP Çerçevesi: Arka Plan ve Değişiklikler

Düzenleyici sıkılaşmanın nedeni

Singapur, erken dönemde esnek düzenlemeler ve düzenleyici kum havuzları ile birçok Web3 şirketini çekti. Ancak mevcut sistemin sınırlamaları giderek ortaya çıkıyor, özellikle de "kâğıt üstündeki şirketler" modeli. Bazı işletmeler Singapur'da tüzel kişilik kaydettirirken, gerçek operasyonlarını yurtdışında gerçekleştiriyor ve PSA'nın düzenleyici boşluklarından faydalanarak düzenlemelerden kaçınıyor.

Bu yapı, kara para aklama ( AML ) ve terörizmin finansmanı ( CFT ) uygulamalarını zorlaştırmaktadır. Mali Eylem Görev Gücü ( FATF ) bunu "offshore sanal varlık hizmet sağlayıcıları ( VASP )" yapısı olarak adlandırmakta ve bunun küresel düzenleme boşluklarına yol açabileceği konusunda uyarıda bulunmaktadır.

2022 yılında, birkaç dikkat çekici şirketin iflası bu sorunları gerçek haline getirdi. Bu şirketler Singapur'da kayıtlı ancak fiilen yurtdışında faaliyet gösteriyorlar, MAS bunlar üzerinde etkili bir denetim veya uygulama gerçekleştiremiyor, bu da büyük kayıplara ve Singapur'un düzenleyici itibarının zedelenmesine yol açıyor.

DTSP yasasının ana değişiklikleri

DTSP çerçevesi 30 Haziran 2025'te yürürlüğe girecek ve bu, ( FSMA 2022)'nin bir parçasıdır. Yeni düzenlemeler, PSA'nın sınırlamalarını ele almayı amaçlamakta olup, Singapur merkezli veya Singapur'da faaliyet gösteren tüm dijital varlık şirketlerinin, kullanıcılarının nerede bulunduğuna bakılmaksızın lisans almasını gerektirmektedir.

MAS, somut iş temeli olmayan şirketlere lisans vermeyeceğini açıkça belirtti. Gereksinimleri karşılayamayan şirketler son tarihten önce faaliyetlerini durdurmak zorundadır. Bu, Singapur'un güvene dayalı bir dijital finans merkezi olma yolunda uzun vadeli bir dönüşümünü simgeliyor.

DTSP çerçevesinde düzenleyici kapsamın yeniden tanımlanması

DTSP çerçevesi, Singapur'daki dijital Token hizmet sağlayıcılarının daha sıkı düzenleyici gerekliliklere uymasını talep etmektedir. "Singapur merkezli" olarak kabul edilen herhangi bir işletmenin, kullanıcılarının konumu veya organizasyon yapısı ne olursa olsun lisans alması gerekmektedir.

Bu değişiklik, Singapur'da kaydedilmiş ancak tamamen yurtdışında faaliyet gösteren şirketler ile yurtdışında kaydedilmiş ancak temel işlevleri Singapur'da olan şirketler de dahil olmak üzere çeşitli iş türlerini kapsamaktadır. Singapur'da ikamet eden kişilerin sürekli ticaret biçiminde projelere katılması durumunda bile DTSP gerekliliklerine uymaları gerekebilir.

Operatörler, AML, CFT, teknik risk yönetimi ve iç kontrol dahil olmak üzere somut işletme yeteneklerine sahip olmalıdır. İşletmeler, Singapur'daki faaliyetlerinin düzenlenip düzenlenmediğini ve yeni çerçeve altında işlerini sürdürebilip sürdüremeyeceklerini değerlendirmelidir.

Özet ve Gelecek Perspektifi

Singapur'un DTSP yasaları, düzenleyici kurumların kripto sektörüne yönelik tutumundaki değişimi yansıtmaktadır. MAS artık yalnızca esnek bir politika ortamı sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda şirketlerin daha yüksek sorumluluklar üstlenmesini ve daha sıkı disiplin kurallarına uymasını talep etmektedir.

Bu değişiklik, operatörlerin Singapur'daki iş modelini köklü bir şekilde ayarlamaları gerektiği anlamına geliyor. Yeni standartları karşılayamayan şirketler, operasyon çerçevesini ayarlamayı veya iş merkezini taşımayı düşünmek zorunda kalabilir. Hong Kong, Abu Dabi ve Dubai gibi yerler kendi kripto düzenleme çerçevelerini geliştiriyor ve bazı şirketler için alternatif seçenekler haline gelebilir.

Ancak, bu yargı bölgeleri de yerel olarak faaliyet gösteren hizmetlerin lisans almasını gerektirmektedir, bu da sermaye gereksinimleri, AML standartları ve maddi işletme kurallarını içermektedir. Bu nedenle, şirketlerin göçü basit bir düzenleyici kaçış olarak değil, stratejik bir karar olarak görmesi gerekmektedir.

Singapur'un yeni düzenleyici çerçevesi, kısa vadede piyasa girişi engellerini artırabilir, ancak gelecekte piyasanın yeterli sorumluluk ve şeffaflık ile hareket eden işletmeler etrafında yeniden şekilleneceğini de göstermektedir. Bu sistemin etkinliği, bu yapısal değişikliklerin sürdürülebilir ve tutarlı olup olmadığına bağlı olacaktır. Gelecekte, kurumlar ile piyasa arasındaki etkileşim, Singapur'un istikrarlı ve güvenilir bir iş ortamı olarak tanınmaya devam edip etmeyeceğini belirleyecektir.