2023 İkinci Çeyrek Şifreleme ve Blok Zinciri Risk Sermayesi Analiz Raporu

Genel Bakış

2023 yılı ikinci çeyreğinde şifreleme alanındaki risk yatırımları devam eden bir durgunluk içindeydi. İşlem sayısı hafif bir artış göstermesine rağmen, toplam yatırım tutarı düşmeye devam etti. Değerlemeler son iki yılın en düşük seviyesine indi, ABD hala şifreleme girişim alanında baskın bir konumda. Finansman ortamı hâlâ zorluklarla dolu, yeni kurulan şifreleme risk yatırım fonlarının sayısı ve büyüklüğü son üç yılın en düşük seviyesine ulaştı.

Ana Bulgular

• Yatırım toplamı sürekli olarak düşmekte, ikinci çeyrekte 2.32 milyar dolara gerileyerek 2020'nin dördüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviyeye ulaştı.
• İşlem sayısı 456'ya hafif bir artış gösterdi, bu da esasen A turu işlemlerin artmasından kaynaklanıyor.
• Erken aşama işlemleri ( Ön Tohum, tohum aşaması ve A turu ) toplam yatırımın %73'ünü oluşturuyor.
• Amerikan şirketleri %45 yatırım payı ve %43 işlem sayısıyla diğer ülkeleri geride bırakıyor.
• İşlem medyanı 3.000.000 $, yatırım öncesi değerleme medyanı 17.930.000 $'a düştü.
• Web3 türü işletmeler en fazla işlem sayısına sahip, işlem yapan işletmeler en fazla fonu elde ediyor.
• Yeni kurulan 10 şifreleme girişim sermayesi fonu sadece 720 milyon dolar topladı, bu son üç yılın en düşüğü.

İşlem Ölçeği ve Değerlendirme

İkinci çeyrek şifreleme risk yatırım işlemlerinin medyanı 3 milyon dolar, yatırım öncesi değerlemenin medyanı ise 17.93 milyon dolara düştü, bu 2021'in birinci çeyreğinden bu yana en düşük seviyedir. Bu eğilim, genel risk sermayesi endüstrisi ile uyumludur.

Yatırım Odak Alanları

• Ticaret, yatırım ve borç verme türündeki girişimler 473 milyon dolar yatırım aldı, bu da %20'lik bir paya denk geliyor.
• Web3, NFT, oyun, DAO ve metaverse alanında 4.42 milyar dolar elde edildi, oran %19
• LayerZero, 1.2 milyon dolarlık B serisi finansmanını tamamladı ve bu, tek bir işlemdeki en büyük işlem.
• Gizlilik ve güvenlik ürünleri şirketlerinin işlem sayısı bir önceki aya göre %275 artış gösterdi, altyapı sınıfı ise %114 büyüdü.

Girişim Sermayesi Fonları

2023'ün ikinci çeyreğinde yeni kurulan 10 adet şifreleme girişim sermaye fonu, toplamda 720 milyon dolar topladı ve bu, 2020'in üçüncü çeyreğinden bu yana en düşük seviyedir. 2023'ün ilk yarısında yeni fonların ortalama büyüklüğü 236 milyon dolar, medyanı ise 50 milyon dolardır ve bu, geçen yıla göre önemli bir düşüştür.

Analiz ve Görünüm

• Düşüşe rağmen, mevcut yatırım aktivitesi hala 2017-2020 ayı piyasası döneminin yaklaşık iki katı.
• Yüksek faiz ortamında risk sermayesi finansmanı zorlaşıyor, kurucular daha büyük bir baskı ile karşı karşıya.
• Erken dönem ticaret etkinliği hala oldukça yüksek, toplam ticaretin yaklaşık %75'ini oluşturuyor.
• ABD, şifreleme girişim ekosistemini sürekli olarak domine ediyor, düzenleyici politikaların daha da netleşmesi bekleniyor.
• Web3 alanında işlem sayısı önde, işlem tabanlı işletmeler en fazla fonu alıyor, bu eğilim birkaç çeyrek boyunca devam etti.