Circle halka arz sonrası hisse fiyatı fırladı, ana ortakların varlıkları takip ediliyor

Circle'ın başarılı bir şekilde halka açılmasından bu yana, hisse fiyatı sürekli olarak yükseldi ve küresel yatırımcıların dikkatini çekti, hatta bu yıl Kore'de en çok satın alınan dördüncü yabancı hisse senedi haline geldi. Hisse fiyatının patlamasıyla birlikte, Circle'ın yatırımcıları ve önemli hissedarları büyük kazançlar elde etti ve onların Varlıklar durumu piyasanın odak noktası haline geldi.

Bu makalede, 11 Circle ana hissedarının halka arz öncesi ve sonrası satış durumu ve varlık büyüklüğü ele alınmıştır. Hisse oranları açısından, şu anda Çin'de kök salmış olan IDG Capital, birçok erken aşama yatırımı ile Circle'ın bilinen en büyük kurucu olmayan hissedarlarından biri olmuştur. Accel, General Catalyst, Breyer Capital ve Oak gibi erken dönem yatırımcıları, halka arz öncesinde bazı kazançları kilitlemek amacıyla satış yapmış, ancak erken çıkış yaparak potansiyel kazançların bir kısmını kaçırmışlardır. Çoğu yatırımcı ise oldukça önemli varlıklarını koruyarak hisse fiyatlarındaki artıştan faydalanmaya devam edecektir. Buna karşılık, ARK Invest gibi daha geç katılan yatırımcılar, Circle'ın halka arzının başında cesurca bahis yapmayı seçmiş ve ardından yüksek fiyatlardan kademeli olarak nakit elde ederek yüksek getiri sağlamışlardır.

IDG Capital: Halka arz öncesi 68 milyon dolardan fazla nakit çıkışı yaptı, hala en büyük dış hissedarlarından biri.

IDG Capital, Çin'in en erken dönem yatırım yapan risk sermayesi kuruluşlarından biridir ve birçok tanınmış teknoloji şirketine yatırım yapmıştır. Circle'ın erken dönem önemli yatırımcılarından biri olarak, IDG, erken A, B ve C turu finansmanlarına katılmış ve şirketin büyük bir hissesine sahiptir.

İlk halka arz belgeleri, IDG'nin hisselerinin bağlı kuruluşları Chuang Xi Capital Limited ve Wide Palace Limited tarafından tutulduğunu, toplamda 23.275.040 hisse ile sahiplik oranının %12,8 olduğunu göstermektedir.

Chuang Xi Capital, 6 Haziran'da yaklaşık 232.8 milyon hisseyi 29.3 dolardan azaltarak yaklaşık 68.29 milyon dolar nakit sağladı. Mevcut 213.6 dolarlık piyasa fiyatına göre, yaklaşık 430 milyon dolarlık potansiyel kârı kaçırdı. Azaltmanın ardından, IDG ilişkili sermaye hala yaklaşık 20.947 milyon Circle hissesi tutuyor ve hisse oranı %10.4. Mevcut hisse fiyatına göre, kalan varlıkların piyasa değeri 4.473 milyar doları aşıyor ve hala şirketin en büyük dış kurum yatırımcılarından biri.

Önemli bir not olarak, Guangda Holding 2016 yılında IDG Capital ile birlikte "Guangji Capital Endüstri Fonu"nu kurduktan sonra, ilk aşamada 100 milyar yuanlık yatırım projesinde Circle'a yatırım yaptı; bu yatırım hakkı, yukarıda belirtilen IDG bağlı kuruluşunun yatırımını da içerebilir.

Genel Katalizör: Hisse oranı %10'a ulaştı, CRCL varlıkları neredeyse 4.3 milyar dolar

General Catalyst, Circle'ın A ve C serisi yatırımcıları arasında yer almaktadır. ABD SEC tarafından yayımlanan belgelere göre, General Catalyst, Circle'ın önemli hissedarlarından biridir ve hisse oranı bir dönem %10'u aşmıştır. Circle'ın A serisinden E serisine kadar sürekli yatırım yapan General Catalyst, 6 Haziran'da yaklaşık 3.55 milyon hisseyi 29.3 dolarlık fiyatla satarak yaklaşık 104 milyon dolar nakit elde etmiştir. 213.6 dolarlık hisse fiyatına göre, yaklaşık 650 milyon dolarlık kağıt karını kaçırmıştır. Hisse azaltımından sonra, bu kurum hâlâ yaklaşık 20.12 milyon CRCL hissesi bulundurmaktadır ve bu hisselerin değeri 42.9 milyar doları aşmaktadır.

ARK Invest: 3.5 milyar doların üzerinde nakit çıkışı gerçekleştirdi, CRCL hala ana Varlıklar'dan biri

27 Haziran itibarıyla, ARK Invest toplamda yaklaşık 5.8 milyar dolar değerinde CRCL bulundurmakta, hisse sayısı yaklaşık 2.818.000'dur. Bunların arasında, ARK Innovation ETF 3.68 milyar dolar değerinde CRCL bulundurmakta, ARK Next Generation Internet ETF 1.33 milyar dolar, ARK Fintech Innovation ETF ise 78.85 milyon dolar değerinde bulundurmaktadır.

Circle borsa gününde, ARK Invest ilk kez yaklaşık 4,486,000 adet CRCL hisse senedi satın aldı ve o zaman sahip olduğu varlıkların değeri yaklaşık 373 milyon dolar civarındaydı. Ancak 16 Haziran'dan itibaren, bu kurum CRCL hisselerini büyük ölçüde azaltmaya başladı ve toplamda yaklaşık 1,667,000 hisse senedini elden çıkararak yaklaşık 352 milyon dolar nakit elde etti. Büyük ölçekli bir azaltma yaşanmasına rağmen, Circle hala ARK Invest'in üç ana ETF'sinin önemli varlıklarından biri olmaya devam ediyor.

CEO Jeremy Allaire: Önceki büyük çapta hisse dönüşümü, 46 milyon dolardan fazla nakit sağladı.

Jeremy Allaire, Circle'ın başkanı ve CEO'su, şirketin halka arzından önce büyük ölçekli hisse dönüşümü ve işlem gerçekleştirdi, halka arz sonrası hisse oranı %23,7 oldu. Açıklamalara göre, Allaire 6 Haziran'da sahip olduğu 18,59 milyon adet A sınıfı adi hisseleri tamamen B sınıfı adi hisselere dönüştürdü, her hisse 1:1 oranında otomatik olarak dönüştürüldü. Bu tür hisseler, A sınıfı adi hisselerle eşit ekonomik haklara sahipken, oy verme haklarında daha güçlü bir kontrol yetkisine sahiptir. Ayrıca, Allaire kişisel olarak kurduğu bir tröst aracılığıyla 330 binden fazla A sınıfı adi hisseleri B sınıfı hisselere dönüştürdü ve dolaylı olarak sahip olmaya devam etti. Allaire, 6 Haziran'da 15,8 binden fazla B sınıfı adi hisseleri otomatik olarak dönüştürdükten sonra sattı ve ortalama fiyatı hisse başına 29,3 dolar oldu, toplamda yaklaşık 46,4 milyon dolar nakit elde etti. Ayrıca, Allaire 18 milyondan fazla A sınıfı hisse opsiyonunu B sınıfı opsiyonlara dönüştürdü ve toplam opsiyon süresi 2033 yılına kadar uzanıyor.

Jeremy Allaire'in yakın zamanda bazı hisselerini satması ve hisse yapısını yeniden düzenlemesine rağmen, B sınıfı hisselerin yüksek oy hakkı, büyük opsiyon havuzu ve aile trustı ile hisse yapısı sayesinde, Circle üzerindeki kontrolü maddi olarak etkilenmemiştir.

Accel: Varlıklar değeri 2.3 milyar doları aştı, hisse oranı %5.3

Accel, Circle'ın çoklu finansman turlarına katılan önemli hissedarlarından biridir ve ortaklarından Jim Breyer, aynı zamanda IDG'nin Amerika'daki yatırım ortağıdır. Kamuya açıklanan bilgilere göre, Accel başlangıçta 12.816.000 adet CRCL hissesine sahipti ve hisse oranı %6,9'dur. Circle'ın bu halka arz sürecinde, Accel hisse sayısını 10.925.000'e düşürmüş ve hisse oranı %5,3 olmuştur; son kapanış fiyatına göre değeri 230 milyon dolardan fazladır.

Breyer Capital: 33.5 bin hisse sattı, kalan varlıkların piyasa değeri hala 2.8 milyar dolardan fazla

Breyer Capital, Circle'ın A turundan D turuna kadar olan finansmanlarına katıldı. Circle IPO'su sırasında, Breyer Capital 335.000'in üzerinde hisseyi azaltmayı seçti, ancak azaltma fiyatını dışarıya açıklamadı. Ancak, mevcut piyasa fiyatı olan 213,6 dolara göre, bu hisse senetlerinin piyasa değeri 71,6 milyon dolara ulaştı. Şu anda, Breyer Capital 1.336.000 hisseyi elinde bulunduruyor ve hisse oranı %6,5. Varlıklarının değeri 285 milyon dolardan fazla.

Oak Investment Partners: Azaltmadan sonra hala %5.9 hissesine sahip, varlıkları 250 milyon dolar.

Oak Investment Partners, 2014 yılında Circle'ı desteklemeye başladı ve B ve C finansman turlarına katıldı. Kamuya açık verilere göre, Circle halka arz edilmeden önce Oak, yaklaşık 209.000 adet CRCL hissesi sattı; mevcut piyasa fiyatına göre, satılan kısmın değeri yaklaşık 44 milyon dolar. Şu anda, Oak'ın sahip olduğu hisse sayısı 1.188.000'den fazla ve hisse oranı %5.9, varlıklar değeri yaklaşık 250 milyon dolar.

Önemli bir not olarak, o dönemde Oak'ın ticaret sorumlusunun Iftikar Ahmed olduğu ve bir yıl sonra diğer birleşimlere dair içsel ticaret ve şirket fonlarını çalmakla suçlandığı, bunun da doğrudan Oak'ın yeni fon toplama kararını etkilemiştir.

FMR: Hisseyi değiştirmeden, Varlıklar değeri 2.8 milyar doları aşıyor

FMR, Fidelity Investments'ın ana şirketidir ve Circle'ın 50 milyon dolarlık C turu finansmanına katılmıştır. Circle'ın halka arz sürecinde herhangi bir satış gerçekleştirmemiştir ve hisse senedi sayısını 1.341.000 olarak korumuş, oy hakları oranı %4.6'dır. Mevcut varlıklar piyasa değeri 280 milyon dolardan fazladır.

CFO Jeremy Fox-Geen: 580,000 doların üzerinde nakit para çekimi, 1,200,000'den fazla opsiyon Varlıklar

Jeremy Fox-Geen, Circle'ın CFO'sudur. 5 Haziran'da, alım satım dışı bir transfer yoluyla yaklaşık 44,600 adet adi hisse senedindeki doğrudan varlıklarını azalttı, ardından 10.11 dolardan 160,000 adet adi hisse senedi ve ilgili hisse senedi opsiyonları satın aldı; 6 Haziran'da ise 200,000 adet hisse senedini sattı ve satış fiyatı yaklaşık 29.3 dolar oldu, toplam nakit elde etme miktarı yaklaşık 5.854 milyon dolar. Mevcut 213.6 dolarlık piyasa fiyatı ile hesaplandığında, bu satılan hisselerin potansiyel muhasebe kazancı 37 milyon doları aşmaktadır.

Şu anda, Jeremy Fox-Geen doğrudan yaklaşık 320.000 adet CRCL adi hissesi bulundurmakta ve aynı zamanda 10,11 dolar kullanım fiyatına sahip yaklaşık 1.270.000 adet hisse senedi opsiyonuna sahiptir, bu opsiyonların süresi 6 yıla kadar uzanmaktadır.

Tarih Rajeev V.: Yaklaşık 1.46 milyon dolar kazanç, dolaylı Varlıklar değeri yaklaşık 200 milyon dolar

Date Rajeev V., yatırım ve danışmanlık şirketi Fenway Summer LLC'nin yönetici ortağıdır. ABD SEC tarafından açıklanan belgelere göre, 2025 yılının 6 Haziran'ında alım-satım dışı transfer yoluyla yaklaşık 600.000 adet CRCL adi hissesi dolaylı olarak artırılmıştır. Aynı zamanda kendisi 50.000 adet adi hisse satmıştır, satış fiyatı yaklaşık 29,3 dolardır ve nakit elde edilen miktar yaklaşık 1,465,000 dolardır. Mevcut 213,6 dolarlık piyasa fiyatı ile hesaplandığında, bu satışa konu olan hisselerin potansiyel muhasebe kazancı 9,5 milyon doları aşmaktadır.

Şu anda, Rajeev V, ilişkili varlık Fenway Summer Ventures LP, FS Venture Capital L.L.C. ve diğer güven kuruluşları aracılığıyla dolaylı olarak yaklaşık 900.000 adet CRCL adi hissesine sahiptir; mevcut CRCL hisse fiyatına göre tahmin edildiğinde, değeri yaklaşık 192 milyon dolar.

CPO Nikhil Chandhok: 22 milyon dolardan fazla nakit çıkışı, Varlıklar hala 600.000'den fazla hisse

Nikhil Chandhok, Circle'ın baş ürün sorumlusudur (CPO). ABD SEC tarafından açıklanan belgelere göre, 5 Haziran'dan 6 Haziran'a kadar toplamda yaklaşık 758,000 adet CRCL adi hissesi satmıştır. Satış fiyat aralığı 29.3 dolar ile 31 dolar arasında değişmektedir ve elde edilen nakit miktarı yaklaşık 22.7 milyon dolardır. Mevcut 213.6 dolarlık piyasa fiyatı ile hesaplandığında, bu kısım için satılan hisselerin potansiyel muhasebe kazancı 160 milyon doları aşmaktadır.

Şu anda Nikhil Chandhok yaklaşık 606 bin adet CRCL adi hisseye sahip. Mevcut hisse fiyatına göre, değeri yaklaşık 130 milyon dolar.