BTC, bu döngüdeki ikinci en büyük haftalık düşüşü yaşadı, piyasa ABD resesyon beklentilerini işlemeye başladı.

Bu hafta BTC 94265.47 dolardan açıldı, 80699.17 dolardan kapandı, haftalık düşüş %14.39, dalgalanma %15.29 oldu. İşlem hacmi geçen haftaya göre biraz azalmış olsa da, hala yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. BTC fiyatı 89000-110000 dolar aralığını aştı ve önceki artışların büyük bir kısmını geri aldı.

Son iki haftada, BTC piyasası şiddetli bir düşüş yaşadı.

Bir yandan, ABD gümrük politikalarının belirsizliği, Amerikan borsalarının "ekonomik durgunluk" beklentileriyle işlem görmesine neden oldu ve önceki kazançlarının büyük bir kısmını geri verdi. Bu da BTC spot ETF'sinin kuruluşundan bu yana en büyük ölçekli sermaye çıkışı ile karşılaşmasına yol açtı.

Diğer yandan, ABD hükümeti kripto varlık düzenlemesi ve uygulamaları konusunda bazı olumlu sinyaller verdi. İlk Beyaz Saray kripto para zirvesinin düzenlenmesi ve bazı eyaletlerin eyalet düzeyinde BTC rezerv yasası geçirmesi gibi. Bu adımlar, kripto varlıkların ABD'deki politik ortamının kademeli olarak iyileştiğini göstermektedir.

Ancak, kısa vadeli fiyat hareketleri esas olarak yatırımcı duygularından etkilenmektedir. ABD borsası önceki kazançlarını geri verirken, BTC bu hafta %14.39 düştü ve bu, bu döngüdeki ikinci en büyük haftalık düşüşü kaydetti. 28 Şubat'taki en düşük seviyeyi geçmemiş olsa da, 200 günlük ortalamanın altına düştü. Korku ve açgözlülük endeksi yeniden "aşırı korku" olan 20 puana düştü.

Cuma günü tarım dışı istihdam verileri açıklandıktan sonra, ABD borsa endeksleri toparlanarak istikrar kazandı. Ancak orta ve kısa vadeli hareketler hala belirsiz, bu da esasen gümrük politikası ve ekonomik verilerin gidişatına bağlı. BTC'nin hareketi hala ABD borsa performansından etkilenecek ve kısa vadede bağımsız bir piyasa yaratması zor görünüyor.

Makroekonomik Veriler

Cuma günü açıklanan ABD istihdam verileri, piyasanın yavaşlamaya devam ettiğini gösterdi. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151 bin kişi arttı ve bu, beklentilerin biraz altında kaldı. İşsizlik oranı beklenmedik bir şekilde %4.1'e yükseldi ve bu, geçen yılın Kasım ayından bu yana en yüksek seviye.

Fed Başkanı daha sonra, belirsizlikler olmasına rağmen, ABD ekonomisinin genel durumunun iyi olduğunu, istihdam pazarının da sağlam olduğunu belirtti. Şu anda faiz oranı politikasında acele etmenin gerekli olmadığını, durumu daha net bir şekilde görmek için sabırlı olunabileceğini ifade etti. Gümrük politikası değişikliklerinin getirdiği belirsizlik hala oldukça yüksek, Fed bunun etkilerini değerlendiriyor.

Eğer ekonomi sağlam kalır ve enflasyon daha fazla düşmezse, Fed mevcut faiz oranlarını koruyabilir. Ancak, istihdam piyasası beklenmedik bir zayıflık gösterirse veya enflasyon belirgin şekilde düşerse, faiz indirimini yeniden değerlendirebilir.

Piyasa, Fed'in bu yıl 3 kez, yaklaşık 75 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyor. Dolar endeksi hafta boyunca %3,52 oranında büyük bir düşüş yaşayarak 103,882 seviyesinde kapandı. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri, bir toparlanmanın ardından kritik ortalama seviyelerin üzerinde kapandı. ABD tahvil getirileri hafif bir artış gösterdi.

Tarım dışı istihdam verileri, yatırımcıların daha önce büyük ölçüde düşürdüğü beklentileri biraz iyileştirdi. Ancak ekonomik durgunluk veya stagflasyon endişeleri ortadan kalkmadı; piyasa toparlanmasının devam edip etmeyeceği için daha fazla gözlem ve veri desteği gerekmekte.

Teknik Analiz

ABD borsa ile karşılaştırıldığında, BTC nispeten güçlü kalmaya devam ediyor, şu anki fiyatı geçen yılın Kasım ayının başından %15 civarı daha yüksek.

Teknik olarak, BTC'nin hareketi hala olumlu değil. Önceki aralığı aşarak, boğa piyasasının birinci trend çizgisinin altında işlem görmektedir. 21 Ocak'taki zirveden bu yana, BTC bir düşüş kanalı oluşturdu ve birçok kez toparlanmaya baskı yaptı.

Pazar akşamı, BTC yeniden büyük bir düşüş yaşayarak 200 günlük ortalamayı aştı. Bu tür bir ayarlama gücü, 2024 Temmuz-Eylül piyasa performansına benzer. Kısa vadede aşırı satım durumunda, ancak olumsuzluktan çıkmak için daha fazla dış koşul ve zamana ihtiyaç olabilir.

Zincir Üstü Veriler

Bu hafta satış baskısı önemli ölçüde azaldı, kısa ve uzun vadeli sahipler toplamda 147351 BTC sattı ve normal seviyelere geri döndü. Ancak borsa stokları 5000'den fazla arttı, bu da alım gücünün hala yetersiz olduğunu gösteriyor.

Pazarın genel kar oranı %198, uzun vadeli yatırımcılar %347, kısa vadeli yatırımcılar ise %6 zarar içinde. Kısa vadeli yatırımcılar baskı altında kalmaya devam ediyor. Boğa piyasasında, kısa vadeli yatırımcıların zarar etmesi genellikle orta vadeli giriş fırsatıdır.

Fon Akışı

Bu hafta piyasa fon baskısı azaldı ve toplamda 12.95 milyar dolar giriş yapıldı. Stabil coinler 21.07 milyar dolar giriş yaptı, BTC spot ETF'si ise 7.19 milyar dolar çıkış yaptı. ETF fon çıkışları, piyasanın düşüşünün ana baskı kaynağıdır.

Şubat ayında, ABD'deki BTC spot ETF'si onaylandığından bu yana en büyük ölçekte 2.3 milyar dolar çıkış yaşadı. Mart ayında çıkış devam ediyor ancak ölçek biraz azaldı. Çıkış yapan gruplar arasında perakende yatırımcılar, kurumsal yatırımcıların satışları ve vadeli işlem sözleşmeleri ile arbitraj yapanların pozisyon kapatmaları yer alıyor.

BTC fiyatının istikrara kavuşması için ABD borsa endeksinin istikrara kavuşması, ETF fonlarının net çıkıştan net girişi dönmesi gerekiyor. Bir göstergeye göre, BTC şu anda yükseliş ara döneminde.