Bir Piyasa Değeri 10 Milyar Olan Bir Coin'in Yükseliş Yolu: AI Sohbetinden

Hayal edin, absürt bir isme sahip ve pratik bir kullanım alanı olmayan bir kripto para, bu yılın ilk çeyreğinde az sayıdaki yükselen ana akım coinlerden biri haline geldi. Bu durum, sadece kripto dünyasında değil, aynı zamanda Wall Street'te de büyük yankı uyandırdı ve geleneksel yatırımcıların huzursuz hissetmesine neden oldu.

Bu dikkat çeken token Fartcoin, GOAT ile aynı kaynaktan geliyor.

Fartcoin'in doğuşu bir yapay zeka arasındaki diyalogdan kaynaklanıyor. "Gerçeklerin terminali" adlı bir AI ajan modelinde, bir teknoloji devinin "fart seslerini sevmesi" hakkında yapılan bir sohbet zincirleme bir tepki başlattı. AI hemen önerdi: "Neden Fartcoin adında bir coin çıkarmıyoruz?" İşte böylece, Fartcoin 18 Ekim 2024'te doğdu.

Doğar doğmaz dikkatleri üzerine çekiyor

Fartcoin piyasaya sürüldüğünde birçok kripto para meraklısının dikkatini ve ilgisini çekti.

13 Aralık 2024'te Fartcoin ile alay eden bir tweet sosyal medyada viral oldu. Tweet'in dikkatini çeken içeriğin kendisi değil, onu retweetleyen kişinin kimliğiydi: tanınmış bir risk sermayesi şirketinin kurucu ortağı. Her ne kadar Fartcoin'i böyle saf bir meme projesi için satın aldığını açıkça söylemese de, Silikon Vadisi risk sermayesi topluluğundaki ikonik bir figür tarafından halka açık bir şekilde yeniden paylaşılmak zaten başlı başına bir tür "sermaye sertifikası" ve "çember kırma sinyali".

Bir diğer daha somut sinyal, zincir üzerindeki fon hareketlerinden geliyor. Fartcoin kısa süre önce piyasaya sürüldüğünde, piyasa değeri 100 milyon doların altındayken, topluluk üyeleri zincir üzerindeki adresleri takip ederek, belirli bir deneyime sahip hedge fonlarının davranışlarıyla son derece benzer bir iz buldular - birden fazla büyük alım, sık etkileşim, önceden planlama.

Bu fon 2018 yılında kuruldu ve bir grup kripto para uzmanı tarafından başlatılan 7/24 strateji fonudur; spekülatif anlatı odaklı varlıklara odaklanmasıyla tanınır. Kurucusu, 2024 yılının sonunda sosyal medya platformlarında AI meme alanına olan ilgisini defalarca ifade etti ve 13 Aralık'ta fonun 30 milyon dolar Fartcoin tutup tutmadığına dair bir tweet'i bile paylaştı. Doğrudan bir yanıt vermemesine rağmen, bu durum topluluk tarafından "varsayılan olarak katılım" olarak genişçe yorumlandı.

Aynı zamanda, birden fazla zincir üzerindeki verilerin çapraz doğrulaması, birden fazla strateji havuzunun adresinin bu fonla son derece yakın olduğunu gösteriyor ve Fartcoin'in erken aşamalarında sık sık alım, kilitleme ve likidite yapılandırma işlemleri gerçekleştirilmiştir.

Bunun yanı sıra, daha aktif katılımcılar ortaya çıkıyor - bir kripto pazarının en büyük piyasa yapıcılarından biri, Fartcoin'in ön sıralarında erken bir şekilde yer aldı. Zincir üstü verilere göre, bu piyasa yapıcı Fartcoin'in toplam arzın %1.56'sını elinde bulunduruyor ve dördüncü sırada yer alıyor. Ana adresinin varlık dağılımında, Fartcoin ilk beşte yer alıyor, hatta bazı ana akım varlıkları geride bırakıyor.

Birçok, bu piyasa yapıcısının ana adresi ile yüksek derecede ilişkili hesap, Fartcoin'in başlangıcında eş zamanlı olarak aktifti - pozisyon açmaktan, piyasa yapmaya, arbitraj yapmaya kadar her şey bir arada, akıcı bir şekilde gerçekleşti.

Özellikle 2025 yılının başlarında, bu piyasa yapıcısının kurucusu bir röportajda Fartcoin'in piyasa dışı işlemlerindeki hedge mantığını açıkladı ve kişisel olarak Fartcoin'e sahip olduğunu ilk kez kabul etti. Ayrıca şaka yollu olarak: "Sadece hala sıkışmış durumda olduğumu söyleyebilirim."

Böyle bir piyasa katılımcısı ile, Fartcoin'in artışının bu kadar dikkat çekici ve güçlü olmasına şaşmamak lazım, hareket tamamen piyasanın genel gidişatını takip etmiyor.

Bir üst düzey traderin veri istatistiklerine göre, 2025 yılının ilk çeyreğinde, çoğu ana akım varlık belirgin bir düzeltmeye girdi: ETH yılbaşından bu yana %46'dan fazla düştü, SOL %24 düştü, AI, L1, DeFi, Gaming gibi alt segmentler ise derin kırmızı içinde, acı bir manzara. Ancak bu kan denizinde, Fartcoin tablodaki tek yeşil varlık, ilk çeyrekte %14,84'lük bir artış gösterdi. Birçok varlığın feryat ettiği bir ortamda, Fartcoin özellikle dikkat çekiyor.

Sadece düşüş dönemlerinde değil, Mayıs'a girerken piyasa biraz iyileşti, Fartcoin'in artışı da hala ana akım varlıkların önünde, %50'den fazla arttı, Bitcoin'in aynı dönemdeki %23'lük artışını çok geride bıraktı.

Wall Street "kaka" hakkında konuşurken tedirgin

Fartcoin'in popülaritesi sadece kripto para dünyasıyla sınırlı kalmadı. Onu fenomen haline getiren şey, yalnızca fiyatının tersine yükselmesi değil, aynı zamanda Wall Street'teki kırılma etkisidir.

"Piyasa döngüsünün Fartcoin aşamasındayız." Bu söz, büyük bir yatırım bankasını doğru bir şekilde tahmin edip kısmen kısa pozisyon alan bir milyarder, bir hedge fonunun kurucusuna ait. 2024'ün dördüncü çeyreğinde yatırımcılara yazdığı bir mektupta, Fartcoin'in yükselişini analiz etmek için tam bir paragraf kullandı ve bunu "tamamen spekülatif bir duygunun ürünü" olarak nitelendirdi. Ayrıca, bunu bazı internet balonları dönemindeki şirketler ve başka bir tanınmış meme coin ile birlikte finansal balon olgularının tipik temsilcileri olarak sıraladı.

Onun bakış açısına göre, Fartcoin ismi kendisiyle dolu alaycı bir anlam taşıyan bir meme coin, hiçbir içsel değeri yok, kullanılabilir bir uygulaması da yok ve herhangi bir alternatifliği de bulunmuyor. Hatta, Fartcoin'e yatırım yapmak yerine, bir soyut resim satın almayı tercih edeceğini söyledi; en azından o resim "birinin duvara asmak isteyeceği" bir resim.

Ama tam da bu nedenle mektubunda bu kadar güçlü bir şekilde karşı çıktığı için daha ilginç hale geliyor. Çünkü "rasyonellik" ve "değer" ile tanınan bir finans uzmanı bir meme coin hakkında uzun bir yorum yapmaya başladığında, bu sıradan bir çöp coin olmadığını bilirsiniz.

Bir varlık yönetim şirketinin araştırmacısı daha doğrudan bir şekilde ifade etti. "Piyasanın Fartcoin aşaması" adlı bir raporda şunları yazdı: "'Fartcoin'in bir anlamı yok' söylemine katılmıyorum. Onun amacı, kendimizi ciddi bir iş yapıyormuş gibi düşünen finans insanlarını kızdırmak." Metin, piyasanın irrasyonelliğine dair kaygılarla dolu. Bu aşamayı "fıskiyeli kripto ekonomisi" olarak adlandırdı ve Fartcoin'in başarısız olmadığını, tam tersine piyasanın üç yeni mantığını - nihilizm, dikkat ekonomisi ve açıkça aptallık - hedef aldığını belirtti.

Onun gözünde, Fartcoin'in başarısının temelinde teknoloji değil, iletişim gücü yatıyor. Tartışmaları tetikleyebilir, duygular yaratabilir ve piyasayı ciddiye alan herkesin buna yanıt vermesini zorlayabilir. Eğer onu sadece eleştiriyorsanız bile, onun tuzağına düşmüşsünüz demektir. "Fartcoin, AI'nın insan beyin devrelerini hassas bir şekilde kontrol etmesinin bir ürünüdür; eğer bunun kötü niyetli bir yapay zeka tarafından tasarlanmış bir finansal deney olduğunu düşünüyorsanız, bu gerçekten de öyle olduğu içindir."

Ve eğer yukarıdaki iki kişi biraz öfke ve kontrol taşıyorsa, diğer milyarder çok daha rahat bir tutum sergiliyor. Bu bir sermaye yönetimi şirketinin kurucu ortağı ve geleneksel finansın rasyonel temsilcisi, her zaman soğukkanlılık ve faktör modelleme ile tanınmıştı, ancak Fartcoin ile karşılaştığında "rasyonel insan varsayımını" bir kenara bıraktı. Sosyal medyada şunları yazdı: "Ironik olan, Fartcoin benim tek şüphe duymadığım şey." O zaman o gönderinin bağlamında, bu tüm piyasanın absürdlüğüne yönelik nazik bir alaydı.

Bu alayda, Fartcoin diğer varlıklar gibi "temel bir değeri var" gibi davranmıyor. Kendini yenilikçi bir altyapı olarak sunmuyor ve herhangi bir teknik anlatı satmıyor; doğrudan orada duruyor, sadece bir "duygusal ürün" olduğunu itiraf ediyor. O gün bu sözleri söyledikten hemen sonra, Fartcoin bir kez daha fırladı ve hızlı bir artış gösterdi.

Ve daha ilginç olanı, bu sermaye yönetimi şirketinin kurucusunun birkaç ay sonra şöyle demiş olması: "Fartcoin'in bugünkü ve son bir aydaki performansı hakkında, sanırım bir profesörün bana öğrettiği yöntemden daha da uzaklaşmam gerekecek." (Bu profesör, "etkili piyasa hipotezi"nin kurucusu ve aynı zamanda bu kurucunun akademik danışmanı.)

Fartcoin'un da kendi "mikro stratejisi" mi var?

Bu "Fart" adlı coin sadece piyasa değerinin bir milyar üzerinde sağlam durmakla kalmıyor, aynı zamanda bazı tanınmış kripto paralara benzer şekilde kendi "mikro stratejisi"ne - FartStrategy - de sahip.

Evet, "gag" bile bir şirketin "coin al, tekrar coin al, pozisyonu piyasa değerini desteklemek için kullan" modelini kopyalayabildiğinde, bu absürt gösteri gerçekten son parçayı tamamlamış oldu.

Ünlü bir finans medyasının köşe yazarı bu güzel oyunu kaçırmadı. 2025'teki "Kripto Sürekli Makinesi" adlı köşesinde FartStrategy'yi analiz etmek için özel bir bölüm ayırdı ve onu "finansal nihilizmin zirve sanat eseri" olarak nitelendirdi. Makalenin başında ise şöyle yazıyordu: "Eğer havayı paketleyip satabiliyorsanız, o zaman neden Fartcoin olmasın?"

FartStrategy'nin çalışma mantığı oldukça basit, hatta açıkça söylenebilir: Bu, Fartcoin satın almak için oluşturulmuş özel bir DAO'dur. Misyon bildirgesi, "Sıcak hava yükselir, biz de bu sıcak akıntıyla Fartcoin ve $FSTR (FartStrategy'nin token'ı) sahiplerine değer yaratacağız."

Bu bir kâr modeli yok, uygulama yok ve hiçbir istikrarlı mekanizma yok. Sadece akıllı sözleşme kılıfına bürünmüş şeffaf bir şaka; topluluk oylaması adı altında "Fartcoin satın almaya devam etmeyi planlıyoruz" ifadesini "finansal strateji" olarak paketliyor. Hatta resmi metin bile açıkça belirtiyor: "FartStrategy, bir komedi absürtlük örneğidir, onu tutanların herhangi bir ekonomik getiri beklememesi gerekir."

Bu köşe yazarı, metinde bunu bir şirketin ayna türevine benzetiyor - bu şirket sürekli finansman sağlamak suretiyle belirli bir kripto parayı satın alarak şirket değerini artırıyor; diğer yandan ise, meme ve DAO'nun etkileşimi sayesinde, sıcak havanın kendini sıkıştırarak bir "Fartcoin pervanesi" oluşturmasına, sürekli olarak duygu ile yönlendirilen bir finansal sürekli hareket makinesine dayanıyor. Bunu "sıcak hava ile varlık olan bir kaldıraç haznesi" olarak tanımlıyor; eğer piyasa değeri, elinde bulundurduğu toplam Fartcoin değerinden yüksekse, $FSTR satıp daha fazla Fartcoin alıyor ve meme piksel düzeyinde kapalı döngüyü tamamlıyor.

Fartcoin absürtlükten geliyor, kaos içinde yer buluyor.

Bir veri analiz platformunun verilerine göre, 3 Ocak 2025'ten 9 Mayıs 2025'e kadar, Fartcoin'in token yapısı erken dönem büyük yatırımcılardan yavaş yavaş bireysel yatırımcılara doğru dağılmaktadır.

Özellikle bu yılın Ocak ayından Mayıs ayına kadar, 1000 doların altında olan adres sayısının artış hızı yükselmeye başladı. Bu arada, Fartcoin de Alpha bölgesinde işlem hacmi ve likiditesi en aktif coinlerden biri haline geldi.

Başlangıçta kurumsal spekülasyonlardan, şimdi ise dağıtılmış piyasalara kadar. Tüm mantıklı görünen finansal anlatılar, nihayetinde Fartcoin'in tuvalet mizahında gerçek yüzlerini gösterdi.

Fartcoin hemen hemen tüm meme coin'leri ile ilgili klişelerimizi karşılıyor: komik bir isme sahip, pratik bir değeri yok, tamamen dil etkisi ve sosyal etki ile popülerleşti, hatta Wall Street'teki geleneksel yatırımcıları bile rahatsız ediyor.

![](