Solana ekosistemi sıvı kazıklama pazarı analizi: Dört büyük oyuncu rekabet ediyor

Kripto para piyasasının canlanmasıyla, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para birimi haline geldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, stake varlık büyüklüğü Ethereum'dan sonra ikinci sıradadır. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama düzeyi görece düşük olup, toplam kilitli değer (TVL) 1.137.000.000 $ ile tarihsel zirvenin yalnızca %11,3'üdür.

Solana'nın TVL'sinde, sıvı kazıklama projeleri özellikle önemlidir; bunlar, TVL'nin tarihsel zirveye geri dönmesini sağlamak için anahtar rol oynamaktadır. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile dikkat çekici bir konumda yer almakta ve sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana üzerindeki sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcılar derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Stake ve sıvı kazıklama genel durumu

12 Aralık itibarıyla verilere göre, SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, Stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, Stake oranı %69.18, Stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87. Bu arada, SOL'un Stake piyasa değeri tüm PoS kamu blok zincirleri arasında ikinci sırada, sadece ETH'nin arkasında; Stake oranı piyasa değeri yüksek olan PoS kamu blok zincirleri arasında da oldukça yüksektir.

Solana'da toplam 1986 doğrulayıcı bulunmaktadır, önde gelen doğrulayıcılar tarafından sunulan APY yaklaşık %8'dir, komisyon gerekmemektedir.

SOL sahiplerini ödüllendirmek, ağın güvenliğini artırmak ve sansüre karşı direnç sağlamak amacıyla Solana Foundation, kullanıcıların SOL'lerini stake havuzuna yatırmalarına ve stake havuzundaki paylarını temsil eden SPL token'ları almalarına olanak tanıyan "Stake Havuzu Programı"nı başlattı. Bu SPL token'ları sıvı kazıklama token'ları (LST) olarak serbestçe dolaşabilir. Verilere göre, stake havuzunda toplamda 16.82 milyon SOL kilitlenmiş durumda ve sağlanan ortalama APY %6.68'dir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'ünü oluşturmaktadır. En üstteki 4 stake havuzu ise Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bunlar Solana ekosistemindeki en büyük 4 sıvı kazıklama projesidir.

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerinden biridir ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağında piyasaya sürülmüştür. Marinade'de SOL stake ederek mSOL elde edebilirsiniz; stake gelirleri doğrudan mSOL'e birikir.

Marinade ayrıca akıllı sözleşme kullanmadan (yani LST olmadan) kullanıcıların stake getirisi elde etmelerine olanak tanıyan yerel stake hizmeti sunmaktadır.

Marinade'de 705.8 milyon SOL stake edilmiş olup, stake miktarı Solana üzerindeki sıvı kazıklama projeleri arasında en yüksektir; ayrıca Solana üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir ve değeri 7.77 milyar dolardır; stake getiri oranı %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 artmıştır.

Marinade'in yönetim tokeni MNDE'dir, dolaşım piyasa değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar, son 7 günde %22.2 arttı.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu başlattı. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL elde edebilirsiniz, stake getirisi doğrudan JitoSOL'a birikir.

Diğer sıvı kazıklama projelerinden farklı olarak, Jito, Solana ağı için maksimum çıkarılabilir değer (MEV) altyapısı geliştirmiştir. Kendi MEV iş modeli nedeniyle, MEV gelirlerinin bir kısmı JisoSOL'a dağıtılacaktır, bu nedenle Jito'ya stake eden kullanıcıların kazançları da nispeten daha yüksektir.

Jito'da stake edilmiş 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892.

Jito'nun yönetişim tokeni JTO'dur, piyasa değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29.73 milyon dolar, son 7 günde %46.6 artış göstermiştir.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması sayesinde, yönetişim tokeni dipten birkaç kat yükseldi. BlazeStake bu nedenle Solana'daki 3. büyük sıvı kazıklama projesi olarak Lido'yu geride bıraktı. BlazeStake'te SOL stake ettiğinizde bSOL alırsınız ve stake gelirleri doğrudan bSOL'ye birikir.

BlazeStake esas olarak Solana Labs'ın resmi Stake havuz akıllı sözleşmesini kullanır, en büyük doğrulayıcı kümesine sahiptir ve kullanıcılara belirli doğrulayıcılara sıvı kazıklama yapma imkanı tanır.

BlazeStake'de 1.52 milyon SOL stake edilmiştir; stake miktarı son 30 günde %177 büyümüştür; TVL 1.08 milyon dolardır; stake getiri oranı %6.232'dir.

Blaze'nin yönetişim tokeni BLZE'dir, dolaşımdaki piyasa değeri açıklanmamıştır, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolardır, son 7 günde %66.5 artmıştır.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde sıvı kazıklama hizmeti başlattı, ancak diğer zincirlerdeki gelişimi pek iyi gitmedi, öncü avantajı ve marka avantajını yakalayamadı ve Ekim ayında Solana'da yeni Stake kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Lido'da SOL stake ederek stSOL elde edilebilir, stake getirileri de stSOL içinde birikir.

Lido'da stake edilen 887 bin SOL var; stake miktarı son 30 günde %41,43 azaldı; Solana üzerindeki TVL 63,4 milyon dolar; stake getirisi %6,717.

Lido'nun yönetişim tokeni LDO'dur, piyasa değeri 20.95 milyon dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyon dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

DeFi'de Birkaç LST Uygulaması

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u, Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi bir destek bulmuştur.

Solana'daki en büyük iki kredi protokolü, mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL'yi teminat olarak desteklemektedir, ancak Lido'nun lansmanını duyurmasının ardından, stSOL bu iki projeden kaldırılmıştır.

Solana üzerindeki en büyük DEX'te, mSOL/SOL ve bSOL/SOL çiftlerinin her ikisi de on milyonlarca dolar likiditeye sahipken, mSOL ve bSOL arasında doğrudan işlem yapılabilen bir işlem çifti de bulunmaktadır; Jito/SOL ve stSOL/SOL'un likiditesi ise görece daha azdır.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki Likidite, projenin teşvik önlemleri ile ilgili olabilir. Blaze, en yüksek teşviki sunarak, belirli bir borç verme platformunda mevduat yaparak %15.37 APR'lik BLZE yönetişim tokeni sübvanse etmektedir. mSOL mevduatları, %1.98 APR'lik MNDE yönetişim tokeni sübvanse etmektedir. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesi için henüz bir teşvik sağlamamıştır. Lido'nun tokenleri ise neredeyse tamamen dağıtılmıştır, bu nedenle teşvik sağlama gücü kalmamış ve piyasadan çekilmeyi tercih etmiştir.

Kısa Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci sıvı kazıklama çözümleri içermektedir. Marinade en erken çıkan ve yerel Stake hizmetine sahip olanıdır; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiri sunar; BlazeStake, kullanıcıların SOL'u belirli doğrulayıcılara stake etmesine olanak tanır; Lido ise çok zincirli likidite kazıklama hizmet sağlayıcılarının temsilcisidir. Ancak, sıvı kazıklamanın toplam miktarı oldukça azdır, staking havuzlarına stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'un yalnızca %4,3'ünü oluşturmaktadır. Daha fazla sıvı çözüm mevcut olması, likiditenin dağılmasına da neden olmuştur ve gelecekte bazı rekabetçi çözümlerin ortaya çıkması beklenmektedir.

Teşvikler, stake miktarının artışı ve LST'nin DEX'teki likiditesi için hala kritik öneme sahip gibi görünüyor. Blaze projesi en az üne sahip, ancak DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sağladı. Son 30 günde stake miktarı %177 arttı. Lido, sıvı kazıklama alanında en büyük üne sahip olmasına rağmen, Solana'da erken bir şekilde lansmanı yapıldı ama tokenların neredeyse tamamı dağıtıldı, sübvansiyon savaşına katılma gücü kalmadı ve kapanmayı tercih etti.