USUL prokolü: RWA kıyafeti giymiş bir Ponzi Şeması

USUAL protokolü, ABD Hazine tahvili getirisi bayrağı altında bir Ponzi Şemasıdır. Bu protokol beş tür token içermektedir:

1. USUAL - yönetişim tokeni
2. USD0 - stabil coin
3. USD0++ - 4 yıllık Hazine tahvili tokeni
4. USUALX - USUAL stake versiyonu
5. USUL* - Takım ve yatırımcılar için özel token

Protokol, ABD tahvillerinin %4'lük stabil getirisini zincire taşıyacağını ve katılım için izin gerektirmediğini ileri sürüyor. Ancak, %4'lük getiri oranı kripto para yatırımcıları için çekici değil.

Kullanıcıları çekmek için protokol, %70'e kadar getiri sunan USUAL token madencilik planını başlattı. Kullanıcılar USD0++ karşılığında 1:1 oranında takas yapabilir ve ödül olarak USUAL alabilirler. USUAL fiyatı %50 düşse bile, yıllık getiri %28'dir.

Kullanıcı endişelerini gidermek için protokol, USD0++'ı istediği zaman 1:1 olarak geri alma izni veriyor ve borç verme platformunda USD0++ fiyatını 1 dolara sabitliyor. Bu, bazı kullanıcıların yüksek kaldıraçlı işlemler yapmasına neden oldu; örneğin, bir kullanıcı 27 milyon dolar kullanarak 130 milyon dolarlık bir pozisyon açtı.

Ancak, protokol aniden USD0++ 1:1 geri alma kanallarını kapattı ve geri alma fiyatını 0.87 dolara düşürdü. Bu, projenin yaklaşık 20 milyar dolarlık TVL'inden %13'ünü ( yaklaşık 2.6 milyar dolar ) çektiği anlamına geliyor.

Bu fon, USUALX sahiplerine ve proje ekibine dağıtıldı. Proje ekibi, USUAL* tokeni aracılığıyla toplam USUAL miktarının %10'u ve ücret dağıtımının %50'si dahil olmak üzere çoğu faydayı elde etti.

Proje tarafının bu tür bir yöntemi benimsemesinin nedeni, Ponzi Şeması'nın sürdürülemez olmasıdır. USUAL fiyatı sürekli düşüyor, protokol ölüm sarmalına giriyor. Bu şekilde, proje tarafı TVL'yi korumaya ve APY'yi artırmaya çalışarak dolandırıcılığın ömrünü uzatmayı hedefliyor.

Sonunda, tüm katılımcılar mağdur olacak ve proje sahipleri en büyük kazananlar olacak. Henüz USUAL ile tanışmamış olanlar, en iyisi uzak durmalarıdır. Zaten katılanlar ya zamanında zararı durdurmalı ya da uzun vadeli kayıplara hazırlıklı olmalıdır. Denetimsiz kripto para piyasasında, proje sahiplerinin çoğu zaman hiçbir ahlaki sınırı yoktur.