Масштабные законы в области криптоактивов и исследование их границ

В области искусственного интеллекта жизненный цикл закона масштаба, похоже, короче, чем закон Мура для чипов. Это явление также вызывает размышления о том, существуют ли аналогичные закономерности в сфере блокчейна. С развитием решений Layer 2 и повторной фокусировкой Ethereum на Layer 1, мы не можем не задаться вопросом о законе масштаба для криптоактивов.

Сравнение объема данных полных узлов

Объем данных полных узлов является важным показателем степени децентрализации публичных блокчейнов. Платформа имеет около 1500 узлов, стремясь найти баланс между децентрализацией и эффективностью консенсуса, её объем данных полных узлов в 400 ТБ занимает лидирующие позиции среди публичных блокчейнов и Layer 2.

В сравнении с этим, с момента создания генезис-блока эфириума 30 июля 2015 года объем данных полных узлов составляет всего около 13 ТБ. В то время как биткойн продемонстрировал выдающийся дизайн с объемом данных в 643,2 ГБ. Сатоши Накамото при первоначальном проектировании строго учитывал кривую роста закона Мура, что сделало рост данных биткойна строго ограниченным ниже кривой расширения оборудования.

Бутылочное горлышко развития аппаратного обеспечения

В настоящее время развитие аппаратного обеспечения постепенно приближается к своему пределу. Улучшение технологии производства в области ЦП встречает препятствия, производительность ГПУ замедляет темпы роста, а количество слоев в технологии хранения также стремится к насыщению. Это означает, что базовое аппаратное обеспечение публичных блокчейнов, вероятно, останется без изменений в течение довольно длительного времени и не будет иметь значительных прорывов.

Сталкиваясь с этой проблемой, Эфириум сосредоточился на оптимизации экосистемы и реконструкции, стремясь к подключению активов RWA на триллионном уровне. Некоторые публичные цепочки, с другой стороны, стремятся к максимальной производительности, но их огромный объем узлов фактически исключает участие отдельных пользователей.

Пределы экономической системы токенов

Несмотря на то, что область искусственного интеллекта не смогла глубоко интегрироваться с криптоактивами, стоимость виртуальных активов продолжает расти. Если взять за основу Ethereum, мы можем грубо оценить предел экономики публичных блокчейнов примерно в 300 миллиардов долларов.

Опираясь на концепции из книги «Масштаб», мы можем наблюдать явления «сверхлинейного масштабирования» и «подлинейного масштабирования» на рынке криптоактивов. Например, скорость роста эфириума с 1 доллара до 200 долларов быстрее, чем скорость роста с 200 долларов до исторического максимума.

Предельная доходность DeFi

Суть DeFi заключается в доходности. Мы можем обратиться к некоторым знаковым данным: один проект стабильной монеты когда-то предлагал 20% годовых, одна платформа децентрализованного кредитования требует 150% избыточного залога, в то время как текущая 90-дневная скользящая средняя годовая доходность одного нового проекта стабильной монеты составляет 5,51%.

Эти данные показывают, что способность захвата доходов DeFi могла снизиться с максимальных 1,5 раз до примерно 5%. Примечательно, что даже при наличии триллионных активов RWA на блокчейне это может лишь снизить среднюю доходность DeFi, а не повысить ее. Это соответствует закону сублинейного масштабирования.

Заключение

С момента появления Биткойна прошло более десяти лет развития технологии блокчейн. В этом процессе мы наблюдали, что различия между публичными блокчейнами все еще существуют, Биткойн постепенно декомпозируется от экосистемы. В то же время, из-за недостатков системы репутации и идентификации на блокчейне, модель избыточного залога стала основной.

Как стабильные токены, так и RWA представляют собой выходные активы, переведенные в цепочку с использованием заемных средств. В условиях текущих правил масштабирования в цепочке мы, возможно, уже достигли предела, аналогичного закону Мура. С момента DeFi Summer прошло всего 5 лет, а с момента появления Ethereum прошло всего 10 лет. Скорость развития этой области впечатляет.