A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entra em vigor no dia 1 de agosto, e inicialmente poderá lançar apenas algumas licenças, o que tornará a promoção de moedas estáveis não licenciadas passível de condenação.
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto (próxima sexta-feira). A Autoridade Monetária de Hong Kong planeia publicar um resumo do "Regime de Licenciamento para Emissores de Stablecoins" na próxima semana (a partir de 28 de julho), onde os candidatos receberão orientações mais detalhadas sobre os requisitos específicos para emissores de stablecoins em relação à prevenção da lavagem de dinheiro, reservas, divulgação de informações, entre outros.
No contexto recente em que o mercado de ações está a aquecer significativamente em torno das ações de stablecoins, em 23 de julho, o presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, escreveu um artigo intitulado "Stablecoins com um caminho estável e duradouro", onde propôs "evitar a especulação excessiva", ou seja, prevenir a tendência de excessiva conceituação e formação de bolhas. Ao mesmo tempo, o presidente Yu Weiwen alertou para a necessidade de prevenir rigorosamente os riscos financeiros.
Atualmente, já existem três grupos de testadores na sandbox de stablecoins, que são: Yuan Coin Innovation Technology Co., Ltd.; JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; e uma joint venture formada pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands e HKT. Recentemente, fontes da indústria em Hong Kong revelaram que já existem cinquenta a sessenta empresas interessadas em solicitar uma licença de stablecoin em Hong Kong, incluindo tanto empresas estatais e instituições financeiras da China continental, quanto gigantes da internet.
Apelo à vigilância contra a especulação, inicialmente poderá apenas aprovar algumas licenças para stablecoins, o que resultará na condenação da promoção sem licença.
O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, destacou em um artigo que, considerando a intensidade das discussões sobre stablecoins no mercado e na sociedade ao longo do último mês, é necessário intensificar os esforços para esfriar essa situação. É crucial prevenir a sobrevalorização do mercado e da opinião pública.
"Uma é a conceitualização excessiva. Uma vez que se deve passar do virtual para o real, da esfera conceitual e teórica para cenários de aplicação e arranjos concretos, surge uma clara discrepância. Tomando a experiência de Hong Kong como exemplo, até agora já há várias dezenas de instituições que entraram em contato ativo com a equipe da Autoridade Monetária de Hong Kong, algumas das quais expressaram claramente a intenção de solicitar uma licença para stablecoins, enquanto outras estão em uma fase inicial de exploração. Resumindo as experiências desses contatos, muitos permanecem apenas na fase conceitual, como sugerir a necessidade de aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, apoiar o desenvolvimento da Web3.0, aumentar a eficiência do mercado de câmbio, entre outras visões. Muito menos se fala em ter consciência e capacidade para controlar riscos."
Ele apontou que "uma parte que pode fornecer cenários de aplicação, as instituições em si carecem da tecnologia para emitir stablecoins e da experiência e capacidade para controlar diversos riscos financeiros. Participar de stablecoins pode ter várias modalidades, para essas instituições, a abordagem mais prática parece ser colaborar com outras instituições emissoras de stablecoins, fornecendo cenários de aplicação, em vez de buscar ser o emissor principal."
Ele também afirmou que o que merece mais atenção é a tendência de formação de bolhas. "Recentemente, com a superexposição do conceito de stablecoin, o mercado apresentou uma emoção excessiva. Algumas empresas listadas, independentemente de estarem ou não relacionadas ao seu negócio principal com stablecoins ou ativos digitais, ao declararem a intenção de expandir os negócios de stablecoin, instantaneamente veem suas ações subirem, o volume de negociações aumentarem e a notoriedade da empresa ser significativamente elevada. Na verdade, já havíamos deixado claro anteriormente que, na fase inicial, no máximo, apenas algumas licenças de stablecoin seriam emitidas."
Ele acrescentou que "as autoridades reguladoras de Hong Kong notaram que recentemente surgiram fraudes envolvendo a promoção de ativos digitais e stablecoins, causando perdas ao público. O 'Regulamento das Stablecoins' entra em vigor a 1 de agosto e, de acordo com o regulamento, é ilegal promover qualquer stablecoin não licenciada ao público de Hong Kong a partir da data de entrada em vigor."
Entretanto, o chefe do Departamento de Finanças de Hong Kong, Hong Pi Zheng, também afirmou recentemente durante a conferência de lançamento do relatório anual que as stablecoins não devem se tornar objetos de especulação, e a digitalização do mercado de ativos é uma luta a longo prazo (long game). As stablecoins devem desempenhar um papel estabilizador e não devem ter uma visão de curto prazo, acreditando que o atual ritmo de desenvolvimento de Hong Kong é mais rápido do que o de outros centros financeiros. Hong Pi Zheng também revelou que as stablecoins são uma parte do processo de digitalização do mercado financeiro de Hong Kong, permitindo a tokenização de moedas como intermediários de negociação, acreditando que a próxima etapa será a tokenização de diferentes ativos, mas o processo de desenvolvimento levará tempo e, por enquanto, não haverá uma tokenização completa.
Análise: Pode ser organizado através de um sistema de convite para aplicações, formando um padrão de regulação em duas vias.
No dia 19 de julho, segundo o Caixin, duas fontes informaram que a licença para emissores de stablecoins não será obtida por meio de um formulário baixado e enviado pelo próprio requerente, mas sim através de um sistema similar a um convite para aplicação. Uma das fontes explicou que, na prática, a Autoridade Monetária de Hong Kong, responsável pela regulamentação das licenças, se comunicará previamente com os requerentes de licença de stablecoin interessados para entender se eles atendem aos requisitos básicos de aplicação. Somente após obter uma aprovação básica nessa comunicação preliminar, a Autoridade Monetária emitirá o formulário de solicitação.
Em 23 de julho, segundo o Hong Kong Wen Wei Po, a Ping An Securities publicou um relatório sobre stablecoins, apontando que Hong Kong pode formar um padrão de regulação de dupla via de "stablecoins em dólares conectando-se ao mercado internacional + stablecoins em dólares de Hong Kong conectando-se ao interior", o que não apenas consolida a natureza financeira do dólar de Hong Kong, mas também fornece um "campo de testes" para a internacionalização do yuan. A definição do escopo das stablecoins em Hong Kong é relativamente ampla, não se limitando a um único tipo de stablecoin fiduciária. Com o rápido desenvolvimento do mercado de stablecoins em Hong Kong, espera-se que a participação do mercado de stablecoins não-dólar aumente gradualmente, e que no futuro isso ajude a promover a criação de um sistema regulatório internacional unificado.
Além disso, o relatório da Ping An Securities menciona que a jurisdição de Hong Kong para as atividades de negócios de stablecoin regulamentadas inclui não apenas as atividades de emissão de stablecoins designadas em Hong Kong, mas também as atividades de emissão de stablecoins ancoradas (ou parcialmente ancoradas) no dólar de Hong Kong fora de Hong Kong. A China está ativamente se posicionando no mercado de stablecoins, o que pode injetar um novo impulso na internacionalização do renminbi, quebrando a posição monopolista das stablecoins em dólares.
Os bancos querem ser custodiante
De acordo com o 21st Century Business Herald, algumas instituições que pretendem solicitar licenças já definiram os bancos depositários: o ZhongAn Bank e o Deutsche Bank foram escolhidos pelas instituições; o Standard Chartered Bank e o Tianxing Bank também são potenciais bancos depositários; o HSBC recentemente lançou novos serviços relacionados a ativos virtuais; além disso, os bancos chineses em Hong Kong também estão ativamente posicionando-se, com o China Merchants Bank, através do China Merchants Yonglong Bank, a intensificar a promoção dos serviços de custódia de stablecoins.
Os bancos podem expandir a distribuição e as operações de negociação com a ajuda da identidade de custodiante, enriquecendo ainda mais as fontes de receita. Para o setor bancário de Hong Kong, em um ambiente de baixas taxas de juros, a reserva de serviços de custódia é um negócio leve ideal.
Os especialistas da indústria estimam que a taxa média de custódia no setor é de 0,1% a 0,5%. Tomando como exemplo a Circle, conhecida como a "primeira ação de stablecoin", ela precisa pagar anualmente centenas de milhões de dólares em taxas de custódia às instituições de custódia. Apesar do amplo potencial dos negócios de custódia, a regulamentação está se tornando mais rigorosa. O Departamento de Finanças e o Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong estão realizando uma consulta pública conjunta sobre a proposta legislativa para o sistema de licenciamento de provedores de serviços de negociação e custódia de ativos digitais, com o objetivo de fortalecer a supervisão das operações de custódia de ativos criptográficos, simplificando as licenças relevantes em várias categorias, como VATP, VAOTC, VA Custody.
De acordo com a Caixin, algumas ações relacionadas a stablecoins estão aproveitando a onda para realizar emissões de ações. A ZhongAn Online, que deu início ao atual entusiasmo de investimento em ações de stablecoin em Hong Kong, anunciou em 26 de junho que pretende emitir 220 milhões de ações a 18,25 HKD por ação, e completou a emissão em 4 de julho, levantando 3,92 bilhões de HKD; a LianLian Digital, que declarou estar avaliando a viabilidade de solicitar licenças de stablecoin em Hong Kong e Cingapura, também assinou um acordo de emissão de ações em 12 de julho, pretendendo emitir 38,4 milhões de ações a 10,25 HKD por ação, levantando 393,6 milhões de HKD.
De um modo geral, com a entrada em vigor oficial da "Regulamentação das Stablecoins" em 1 de agosto, o mercado de stablecoins em Hong Kong irá experimentar uma nova configuração. À medida que o mercado amadurece gradualmente, espera-se que as stablecoins desempenhem um papel cada vez mais importante nos pagamentos transfronteiriços e no mercado de ativos digitais no futuro. No entanto, a regulamentação rigorosa a curto prazo também garantirá que os participantes do mercado possuam capacidade técnica e de gestão de riscos suficientes, a fim de prevenir eficazmente os riscos financeiros. A PANews acompanhará de perto os desenvolvimentos subsequentes.
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A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entra em vigor no dia 1 de agosto, e inicialmente poderá lançar apenas algumas licenças, o que tornará a promoção de moedas estáveis não licenciadas passível de condenação.
Autor: Weilin, PANews
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrará em vigor a 1 de agosto (próxima sexta-feira). A Autoridade Monetária de Hong Kong planeia publicar um resumo do "Regime de Licenciamento para Emissores de Stablecoins" na próxima semana (a partir de 28 de julho), onde os candidatos receberão orientações mais detalhadas sobre os requisitos específicos para emissores de stablecoins em relação à prevenção da lavagem de dinheiro, reservas, divulgação de informações, entre outros.
No contexto recente em que o mercado de ações está a aquecer significativamente em torno das ações de stablecoins, em 23 de julho, o presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, escreveu um artigo intitulado "Stablecoins com um caminho estável e duradouro", onde propôs "evitar a especulação excessiva", ou seja, prevenir a tendência de excessiva conceituação e formação de bolhas. Ao mesmo tempo, o presidente Yu Weiwen alertou para a necessidade de prevenir rigorosamente os riscos financeiros.
Atualmente, já existem três grupos de testadores na sandbox de stablecoins, que são: Yuan Coin Innovation Technology Co., Ltd.; JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; e uma joint venture formada pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands e HKT. Recentemente, fontes da indústria em Hong Kong revelaram que já existem cinquenta a sessenta empresas interessadas em solicitar uma licença de stablecoin em Hong Kong, incluindo tanto empresas estatais e instituições financeiras da China continental, quanto gigantes da internet.
Apelo à vigilância contra a especulação, inicialmente poderá apenas aprovar algumas licenças para stablecoins, o que resultará na condenação da promoção sem licença.
O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weiwen, destacou em um artigo que, considerando a intensidade das discussões sobre stablecoins no mercado e na sociedade ao longo do último mês, é necessário intensificar os esforços para esfriar essa situação. É crucial prevenir a sobrevalorização do mercado e da opinião pública.
"Uma é a conceitualização excessiva. Uma vez que se deve passar do virtual para o real, da esfera conceitual e teórica para cenários de aplicação e arranjos concretos, surge uma clara discrepância. Tomando a experiência de Hong Kong como exemplo, até agora já há várias dezenas de instituições que entraram em contato ativo com a equipe da Autoridade Monetária de Hong Kong, algumas das quais expressaram claramente a intenção de solicitar uma licença para stablecoins, enquanto outras estão em uma fase inicial de exploração. Resumindo as experiências desses contatos, muitos permanecem apenas na fase conceitual, como sugerir a necessidade de aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, apoiar o desenvolvimento da Web3.0, aumentar a eficiência do mercado de câmbio, entre outras visões. Muito menos se fala em ter consciência e capacidade para controlar riscos."
Ele apontou que "uma parte que pode fornecer cenários de aplicação, as instituições em si carecem da tecnologia para emitir stablecoins e da experiência e capacidade para controlar diversos riscos financeiros. Participar de stablecoins pode ter várias modalidades, para essas instituições, a abordagem mais prática parece ser colaborar com outras instituições emissoras de stablecoins, fornecendo cenários de aplicação, em vez de buscar ser o emissor principal."
Ele também afirmou que o que merece mais atenção é a tendência de formação de bolhas. "Recentemente, com a superexposição do conceito de stablecoin, o mercado apresentou uma emoção excessiva. Algumas empresas listadas, independentemente de estarem ou não relacionadas ao seu negócio principal com stablecoins ou ativos digitais, ao declararem a intenção de expandir os negócios de stablecoin, instantaneamente veem suas ações subirem, o volume de negociações aumentarem e a notoriedade da empresa ser significativamente elevada. Na verdade, já havíamos deixado claro anteriormente que, na fase inicial, no máximo, apenas algumas licenças de stablecoin seriam emitidas."
Ele acrescentou que "as autoridades reguladoras de Hong Kong notaram que recentemente surgiram fraudes envolvendo a promoção de ativos digitais e stablecoins, causando perdas ao público. O 'Regulamento das Stablecoins' entra em vigor a 1 de agosto e, de acordo com o regulamento, é ilegal promover qualquer stablecoin não licenciada ao público de Hong Kong a partir da data de entrada em vigor."
Entretanto, o chefe do Departamento de Finanças de Hong Kong, Hong Pi Zheng, também afirmou recentemente durante a conferência de lançamento do relatório anual que as stablecoins não devem se tornar objetos de especulação, e a digitalização do mercado de ativos é uma luta a longo prazo (long game). As stablecoins devem desempenhar um papel estabilizador e não devem ter uma visão de curto prazo, acreditando que o atual ritmo de desenvolvimento de Hong Kong é mais rápido do que o de outros centros financeiros. Hong Pi Zheng também revelou que as stablecoins são uma parte do processo de digitalização do mercado financeiro de Hong Kong, permitindo a tokenização de moedas como intermediários de negociação, acreditando que a próxima etapa será a tokenização de diferentes ativos, mas o processo de desenvolvimento levará tempo e, por enquanto, não haverá uma tokenização completa.
Análise: Pode ser organizado através de um sistema de convite para aplicações, formando um padrão de regulação em duas vias.
No dia 19 de julho, segundo o Caixin, duas fontes informaram que a licença para emissores de stablecoins não será obtida por meio de um formulário baixado e enviado pelo próprio requerente, mas sim através de um sistema similar a um convite para aplicação. Uma das fontes explicou que, na prática, a Autoridade Monetária de Hong Kong, responsável pela regulamentação das licenças, se comunicará previamente com os requerentes de licença de stablecoin interessados para entender se eles atendem aos requisitos básicos de aplicação. Somente após obter uma aprovação básica nessa comunicação preliminar, a Autoridade Monetária emitirá o formulário de solicitação.
Em 23 de julho, segundo o Hong Kong Wen Wei Po, a Ping An Securities publicou um relatório sobre stablecoins, apontando que Hong Kong pode formar um padrão de regulação de dupla via de "stablecoins em dólares conectando-se ao mercado internacional + stablecoins em dólares de Hong Kong conectando-se ao interior", o que não apenas consolida a natureza financeira do dólar de Hong Kong, mas também fornece um "campo de testes" para a internacionalização do yuan. A definição do escopo das stablecoins em Hong Kong é relativamente ampla, não se limitando a um único tipo de stablecoin fiduciária. Com o rápido desenvolvimento do mercado de stablecoins em Hong Kong, espera-se que a participação do mercado de stablecoins não-dólar aumente gradualmente, e que no futuro isso ajude a promover a criação de um sistema regulatório internacional unificado.
Além disso, o relatório da Ping An Securities menciona que a jurisdição de Hong Kong para as atividades de negócios de stablecoin regulamentadas inclui não apenas as atividades de emissão de stablecoins designadas em Hong Kong, mas também as atividades de emissão de stablecoins ancoradas (ou parcialmente ancoradas) no dólar de Hong Kong fora de Hong Kong. A China está ativamente se posicionando no mercado de stablecoins, o que pode injetar um novo impulso na internacionalização do renminbi, quebrando a posição monopolista das stablecoins em dólares.
Os bancos querem ser custodiante
De acordo com o 21st Century Business Herald, algumas instituições que pretendem solicitar licenças já definiram os bancos depositários: o ZhongAn Bank e o Deutsche Bank foram escolhidos pelas instituições; o Standard Chartered Bank e o Tianxing Bank também são potenciais bancos depositários; o HSBC recentemente lançou novos serviços relacionados a ativos virtuais; além disso, os bancos chineses em Hong Kong também estão ativamente posicionando-se, com o China Merchants Bank, através do China Merchants Yonglong Bank, a intensificar a promoção dos serviços de custódia de stablecoins.
Os bancos podem expandir a distribuição e as operações de negociação com a ajuda da identidade de custodiante, enriquecendo ainda mais as fontes de receita. Para o setor bancário de Hong Kong, em um ambiente de baixas taxas de juros, a reserva de serviços de custódia é um negócio leve ideal.
Os especialistas da indústria estimam que a taxa média de custódia no setor é de 0,1% a 0,5%. Tomando como exemplo a Circle, conhecida como a "primeira ação de stablecoin", ela precisa pagar anualmente centenas de milhões de dólares em taxas de custódia às instituições de custódia. Apesar do amplo potencial dos negócios de custódia, a regulamentação está se tornando mais rigorosa. O Departamento de Finanças e o Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong estão realizando uma consulta pública conjunta sobre a proposta legislativa para o sistema de licenciamento de provedores de serviços de negociação e custódia de ativos digitais, com o objetivo de fortalecer a supervisão das operações de custódia de ativos criptográficos, simplificando as licenças relevantes em várias categorias, como VATP, VAOTC, VA Custody.
De acordo com a Caixin, algumas ações relacionadas a stablecoins estão aproveitando a onda para realizar emissões de ações. A ZhongAn Online, que deu início ao atual entusiasmo de investimento em ações de stablecoin em Hong Kong, anunciou em 26 de junho que pretende emitir 220 milhões de ações a 18,25 HKD por ação, e completou a emissão em 4 de julho, levantando 3,92 bilhões de HKD; a LianLian Digital, que declarou estar avaliando a viabilidade de solicitar licenças de stablecoin em Hong Kong e Cingapura, também assinou um acordo de emissão de ações em 12 de julho, pretendendo emitir 38,4 milhões de ações a 10,25 HKD por ação, levantando 393,6 milhões de HKD.
De um modo geral, com a entrada em vigor oficial da "Regulamentação das Stablecoins" em 1 de agosto, o mercado de stablecoins em Hong Kong irá experimentar uma nova configuração. À medida que o mercado amadurece gradualmente, espera-se que as stablecoins desempenhem um papel cada vez mais importante nos pagamentos transfronteiriços e no mercado de ativos digitais no futuro. No entanto, a regulamentação rigorosa a curto prazo também garantirá que os participantes do mercado possuam capacidade técnica e de gestão de riscos suficientes, a fim de prevenir eficazmente os riscos financeiros. A PANews acompanhará de perto os desenvolvimentos subsequentes.