آفاق تطوير ETF الأصول الرقمية في هونغ كونغ

في الآونة الأخيرة، حقق سوق المال في هونغ كونغ اختراقًا كبيرًا. بعد أن وافقت الولايات المتحدة على ETF للبيتكوين، وافقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على إدراج صندوقي ETF للأصول الرقمية في بورصة هونغ كونغ، وهما ETF للبيتكوين وETF للإيثيريوم. تمثل هذه الخطوة علامة فارقة تجعل هونغ كونغ، بعد الولايات المتحدة، واحدة من المناطق القضائية العالمية التي توافق على مثل هذه المنتجات. بالنسبة للمستثمرين العاديين، يعني هذا أنهم يمكنهم الاستثمار بشكل غير مباشر في الأصول الرقمية من خلال شراء ETF.

قال مسؤول إدارة الأصول الرقمية في فرع شركة صندوق كبير في هونغ كونغ، إنه منذ أن أصدرت حكومة هونغ كونغ سياسة تطوير الأصول الرقمية في أكتوبر 2022، كانت هونغ كونغ تدفع بنشاط لتصبح مركز Web3.0 العالمي. في مارس من هذا العام، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ ثلاثة مشاريع رملية مبتكرة، تشمل المرحلة الثانية من التجربة الخاصة بالعملات الرقمية للبنك المركزي بالجملة، والعملة المستقرة، والدولار الرقمي. إن إطلاق ETF للبيتكوين والإيثيريوم القائم على السلع، يعكس دعم حكومة هونغ كونغ لتطوير بيئة الأصول الرقمية بشكل متوافق.

بالمقارنة مع الولايات المتحدة، تتبنى هونغ كونغ نهجًا تنظيميًا مختلفًا في مجال ETF الأصول الرقمية. تسمح هونغ كونغ بالاكتتاب النقدي والفعلي، ويمكن للوسطاء المشاركين استخدام البيتكوين أو الإيثيريوم مباشرة للاكتتاب أو استرداد حصص ETF، بينما تسمح الولايات المتحدة فقط بالتداول النقدي. على الرغم من أن سوق ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة كبير حاليًا، إلا أن هونغ كونغ، بصفتها واحدة من أول المناطق التي وافقت على ETF الإيثيريوم الفوري وسمحت بمشاركة التجزئة، قد تكون أكثر ميزة.

وضعت هيئة الأوراق المالية والعقوبات في هونغ كونغ إطارًا رقابيًا صارمًا لصناديق الأصول الرقمية. يجب أن تتمتع شركات إدارة الصناديق بسجل رقابي جيد، ولا يُسمح لها بالاستثمار إلا في الأصول المدرجة في منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقوبات في هونغ كونغ. بالإضافة إلى ذلك، يُحظر استخدام الرافعة المالية في الصناديق، وهناك متطلبات صارمة أيضًا فيما يتعلق بالوصاية. تهدف هذه التدابير إلى حماية مصالح المستثمرين ومنع الأنشطة المالية غير القانونية.

في الوقت الحالي، يمكن للمستثمرين المؤهلين من هونغ كونغ، والمستثمرين المؤسسيين، والمستثمرين الأفراد، وكذلك المستثمرين الدوليين الذين يستوفون الشروط، الاستثمار في ETF الأصول الرقمية. لا يمكن للمستثمرين من البر الرئيسي للصين المشاركة مؤقتًا، ويمكن استشارة الوسطاء وقنوات البيع بشأن مؤهلات الاستثمار المحددة، ومتابعة السياسات ذات الصلة التي قد تصدر في المستقبل.

شهدت البيتكوين ارتفاعًا متواصلًا لمدة 7 أشهر مؤخرًا، مما أثار اهتمام السوق. من منظور الدفاع عن المخاطر، وتنوع المحفظة الاستثمارية، واتخاذ القرارات الاستثمارية، تتمتع البيتكوين بمزايا فريدة. تساعد خاصيتها اللامركزية في التخفيف من المخاطر النظامية في النظام المالي التقليدي، كما أن تقلبات الأسعار تقل مع مرور الوقت. تُظهر البيانات التاريخية أن ارتباط البيتكوين بالأصول التقليدية منخفض، مما يساعد في تنويع المحفظة. على المدى الطويل، فإن العائد على الاستثمار في البيتكوين أعلى بكثير من غيره من فئات الأصول الرئيسية.

ومع ذلك، لا يزال هناك العديد من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الأصول الرقمية، مثل مخاطر التركيز، ومخاطر الصناعة، ومخاطر المضاربة، ومخاطر تقلب الأسعار الشديدة، وغيرها. يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة بناءً على أهدافهم الاستثمارية، وقدرتهم على تحمل المخاطر، وتقلبات السوق.

مع إطلاق ETF العملات الرقمية في هونغ كونغ، من المتوقع أن يجذب تدفقًا كبيرًا من الأموال. تمتلك إحدى شركات الصناديق الكبرى خبرة واسعة وقوة كبيرة في إدارة ETF، ومن المتوقع أن تلعب دورًا هامًا في سوق ETF العملات الرقمية الناشئ. هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، تتمتع بميزة فريدة في مجال الأصول الرقمية العالمية، وآفاق التطور المستقبلية واسعة.