Visão geral da indústria de blockchain pública em fevereiro de 2025: Ajustes de mercado e inovação coexistem

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, impactando tanto as blockchains tradicionais quanto as emergentes. O Bitcoin demonstrou uma resiliência forte, consolidando ainda mais sua posição de liderança no mercado, enquanto a maioria das blockchains, como Solana, Avalanche e Ethereum, sofreu quedas acentuadas. Apesar disso, as atividades de desenvolvimento no campo das blockchains permanecem ativas, com o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento do Uniswap Layer 2 se destacando neste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado apresentou uma correção significativa em fevereiro: o Bitcoin caiu de 98.768 dólares para 84.177 dólares, uma queda de 14,8%; o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 3.065 dólares para 2.216 dólares, uma queda de 27,7%. Na última semana do mês, devido ao pânico causado por preocupações de segurança, a pressão de venda aumentou ainda mais.

Esta correção vem logo após o mercado altista de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações causadas por vulnerabilidades de segurança. O sentimento do mercado piorou, com a aversão ao risco aumentando, especialmente em áreas mais especulativas como Memecoins. Globalmente, o mercado da América do Norte mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente de forma mais intensa o impacto dos ataques de hackers.

Supervisão e Mudanças de Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca na auto-custódia e no desenvolvimento de stablecoins, fornecendo uma clareza política rara para o setor. No entanto, um grande incidente de hack em 21 de fevereiro resultou em perdas de até 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo o maior recorde de perdas na história das criptomoedas, gerando novas preocupações de segurança e mudando rapidamente o sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude da SEC suavizou, suspendendo as investigações sobre várias empresas de criptomoedas e desistindo do apelo sobre a "regra dos negociantes". O projeto de lei bipartidário "GENIUS" ("Lei Nacional de Inovação e Estabelecimento de Stablecoins dos EUA") aprimorou ainda mais a estrutura regulatória das stablecoins, mostrando uma tendência amigável do ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A onda de Memecoins impulsionada por tokens relacionados ao presidente da Argentina esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, levando a uma queda drástica na valorização e a uma redução significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se retirando de ativos de alto risco.

Camada 1 Blockchain Pública

As blockchains de camada 1 estão sob pressão, com o valor total de mercado a cair 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A participação da BNB Chain subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu sua participação cair de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros apresentaram um desempenho inferior.

O TVL DeFi caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais 44,9 bilhões de dólares são de Ethereum (queda de 21,7%) e 8,6 bilhões de dólares são de Solana (queda de 34,1%).

A Berachain surgiu de forma inesperada, rapidamente alcançando a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. Esta cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um grande financiamento em 2024, a distribuição de tokens e os incentivos de governança deste mês despertaram o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, este método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, fazendo da Berachain um projeto a ser observado.

A febre dos Memecoins da Solana claramente esfriou. Casos de fracasso de alto perfil abalaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de negociação em algumas plataformas DEX. Embora os Memecoins não desapareçam, podendo ser vistos como cartões colecionáveis digitais, seu pico de entusiasmo pode já ter passado, e os negociadores começam a prestar mais atenção aos fundamentos em vez da especulação.

Bitcoin Layer 2 e sidechains

O TVL de Bitcoin L2 e sidechains caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguido por Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). BOB teve um desempenho notável, com uma queda de apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Nas plataformas de médio porte, o Merlin teve um desempenho melhor, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas pequenas enfrentam uma pressão maior, com o SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e o Interlay a diminuir 27,4%.

A estagnação neste setor está de acordo com a opinião dos especialistas da indústria: "À medida que o entusiasmo inicial diminui, mais de dois terços dos projetos de Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerão em três anos." A estagnação da indústria em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, aquelas plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do ímpeto.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto uma outra plataforma subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando outra plataforma (2,1 bilhões de dólares) para a terceira posição. O Polygon zkEVM disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o destaque raro deste mês.

Uma plataforma lançou Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizados) e subcontas de carteira inteligente, com o objetivo de manter a lealdade dos usuários. O Unichain começou sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo processado anteriormente 95 milhões de transações em sua testnet, posicionando-se como um agente transformador no desempenho de escalabilidade, com várias instituições de renome já aderindo. A cadeia de aplicativos Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Enquanto isso, o Sonic EVM, embora não seja uma Layer 2 do Ethereum, atraiu muita atenção com o lançamento da sua mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia SVM da Solana, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para uma plataforma DeFi em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo mais em tecnologia e não apenas em marketing.

O fundador do Ethereum comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir sua posição em meio à concorrência cada vez mais intensa. Ele impulsionou o Layer 2 a desempenhar um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para redes poderosas. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade EVM e velocidade ressoam com sua visão de uma conexão perfeita do "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência parecida com cassinos dentro do ecossistema, pedindo foco em valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

Atividades de financiamento desaceleraram, com um total de 6 transações em fevereiro, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver um Layer 2 multivirtual machine que conecta Ethereum e Solana.