米国と日本の金融関係の変化が暗号資産市場の新たなポンプを促す可能性がある

世界経済の動揺と金融市場の変動の背景の中で、日本の銀行システムは連邦準備制度の利上げサイクルから生じる厳しい課題に直面しています。アメリカの財政と金融政策は、世界市場に深遠な影響を与えています。

最近、ある日本の大手銀行が630億ドルのアメリカとヨーロッパの債券を売却すると発表しました。この動きは、金利差の拡大や外国為替ヘッジコストの上昇の状況下で、日本の商業銀行がアメリカ国債を手放さざるを得ない困難を明らかにしています。

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実際、日本の商業銀行は2022年に約8500億ドルの外国債券を保有しており、そのうち約4500億ドルが米国債券です。このような大規模な売却は、米国債の利回りが急上昇し、米国経済に影響を与える可能性があります。

この状況を避けるために、アメリカの財務長官は日本銀行にこれらの債券を購入するよう求める可能性があり、2020年3月に連邦準備制度が設立した外国および国際通貨当局(FIMA)のリポ機構を利用することになります。この機構は中央銀行のメンバーがアメリカ国債を担保にして、新たに印刷された米ドルを一晩借りることを可能にします。

FIMAリポメカニズムの拡大は、グローバルな通貨市場における米ドル流動性の増加を意味します。これはビットコインおよび暗号資産市場に対してポジティブな影響を与える可能性があります。

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日本銀行がアメリカ国債を売却せざるを得ない主な理由は、米日金利差が拡大するにつれて、為替ヘッジコストが債券利回りを上回ったためです。現在、ドル-円金利差は550ベーシスポイントに達しており、短期的に大幅に縮小することは難しいとされています。これは、日本銀行が今後も為替ヘッジのためのアメリカ国債の投資ポートフォリオを売却し続ける可能性があることを意味します。

アメリカの大選年に、国債利回りの大幅上昇が選挙情勢に影響を与えないように、アメリカの財務長官は日本銀行にFIMAリポメカニズムを積極的に使用するよう求める可能性が高い。これによりドル供給が増加し、暗号資産市場に新たな流動性支援を提供する。

投資家にとって、今は暗号資産の配置を適切に増やす良いタイミングかもしれません。ドルの流動性が増加する中で、暗号資産市場は新たなポンプを迎えることが期待されています。

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