Les États-Unis prévoient de mettre en place une loi sur les stablecoins, certains stablecoins pourraient être confrontés à des risques
Après l'effondrement de l'écosystème des stablecoins algorithmiques Terra/UST, la réglementation américaine sur les stablecoins s'est renforcée. Récemment, des informations ont indiqué que la Chambre des représentants des États-Unis envisageait un projet de loi sur les stablecoins, visant à interdire les stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST).
Selon le projet de loi, l'émission ou la création de nouveaux "stablecoins adossés" sera considérée comme une activité illégale. Cette définition englobe les stablecoins qui peuvent être convertis, échangés ou rachetés à une valeur monétaire fixe, et qui dépendent d'autres actifs numériques émis par le même émetteur pour maintenir un prix fixe.
"Les stablecoins adossés à des actifs auto-générés" désignent généralement l'utilisation d'actifs créés par l'émetteur (comme les jetons de gouvernance) comme garantie pour émettre des stablecoins. Ce mécanisme peut entraîner une hausse spirale des prix des garanties et de l'offre de stablecoins durant un marché haussier, tandis qu'en période de marché baissier, il peut déclencher une spirale de la mort en raison des liquidations. Pour les régulateurs, ce mécanisme présente des risques considérables.
Voici quelques types de stablecoins qui pourraient être affectés :
Classe de surcollatéralisation : comme sUSD, aUSD, etc. Bien que ces projets utilisent leurs propres jetons de gouvernance comme collatéral et disposent de mécanismes de contrôle des risques, ils répondent toujours aux caractéristiques des "stablecoins à collatéral interne" et peuvent faire face à des risques réglementaires.
Mécanisme similaire à Terra : comme USDN. Le mécanisme de fonctionnement du Neutrino Protocol est similaire à celui de Terra, son stablecoin USDN a longtemps été légèrement inférieur à 1 dollar, ce qui pourrait attirer l'attention des régulateurs.
Stablecoins algorithmiques partiels : comme Frax. Bien que le taux de collatéral de Frax soit actuellement élevé et que la liquidité soit suffisante, sa conception mécaniste pourrait néanmoins correspondre à la définition d'interdiction de la loi. Frax est un stablecoin algorithmique partiel, qui utilise à la fois l'USDC comme garantie et le FXS pour représenter la partie algorithmique.
Pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ce projet de loi prévoit des canaux d'émission légaux. Les banques ou les coopératives de crédit peuvent émettre leurs propres stablecoins sous la supervision des autorités de régulation concernées. Le projet de loi exige également que la Réserve fédérale établisse un processus pour examiner les demandes d'émission de stablecoins par des institutions non bancaires.
Il convient de noter que certains stablecoins basés sur des actifs décentralisés (comme l'ETH) en tant que garantie, tels que le DAI de MakerDAO et le LUSD de Liquity, ne sont actuellement pas clairement classés dans la catégorie des stablecoins collatérisés endogènes. Leur légalité sous le nouveau projet de loi reste incertaine.
Dans l'ensemble, le nouveau projet de loi sur les stablecoins pourrait affecter de nombreux projets de stablecoins décentralisés relativement sûrs, tels que Frax et sUSD. En même temps, ce projet de loi fournit un cadre réglementaire clair pour l'émission de stablecoins par les banques. Actuellement, ce projet de loi est encore à l'étape de brouillon et pourrait être discuté dès la semaine prochaine, son contenu final et sa date d'entrée en vigueur restant à déterminer.
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DataBartender
· Il y a 3h
Une autre raison de l'effondrement est arrivée.
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RegenRestorer
· Il y a 3h
Encore tombé dans un piège.
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ReverseTradingGuru
· Il y a 3h
La régulation n'a commencé qu'après les meurtres.
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AirdropHunter420
· Il y a 3h
usdt yyds
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SchrodingersPaper
· Il y a 3h
Hehe, les stablecoins peuvent encore stabiliser un marteau.
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CryptoSurvivor
· Il y a 3h
Il semble que l'UST ait vraiment fait peur à tout le monde.
Le projet de loi sur les stablecoins aux États-Unis a été publié, et les stablecoins à garantie interne pourraient faire face à une interdiction.
Les États-Unis prévoient de mettre en place une loi sur les stablecoins, certains stablecoins pourraient être confrontés à des risques
Après l'effondrement de l'écosystème des stablecoins algorithmiques Terra/UST, la réglementation américaine sur les stablecoins s'est renforcée. Récemment, des informations ont indiqué que la Chambre des représentants des États-Unis envisageait un projet de loi sur les stablecoins, visant à interdire les stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST).
Selon le projet de loi, l'émission ou la création de nouveaux "stablecoins adossés" sera considérée comme une activité illégale. Cette définition englobe les stablecoins qui peuvent être convertis, échangés ou rachetés à une valeur monétaire fixe, et qui dépendent d'autres actifs numériques émis par le même émetteur pour maintenir un prix fixe.
"Les stablecoins adossés à des actifs auto-générés" désignent généralement l'utilisation d'actifs créés par l'émetteur (comme les jetons de gouvernance) comme garantie pour émettre des stablecoins. Ce mécanisme peut entraîner une hausse spirale des prix des garanties et de l'offre de stablecoins durant un marché haussier, tandis qu'en période de marché baissier, il peut déclencher une spirale de la mort en raison des liquidations. Pour les régulateurs, ce mécanisme présente des risques considérables.
Voici quelques types de stablecoins qui pourraient être affectés :
Classe de surcollatéralisation : comme sUSD, aUSD, etc. Bien que ces projets utilisent leurs propres jetons de gouvernance comme collatéral et disposent de mécanismes de contrôle des risques, ils répondent toujours aux caractéristiques des "stablecoins à collatéral interne" et peuvent faire face à des risques réglementaires.
Mécanisme similaire à Terra : comme USDN. Le mécanisme de fonctionnement du Neutrino Protocol est similaire à celui de Terra, son stablecoin USDN a longtemps été légèrement inférieur à 1 dollar, ce qui pourrait attirer l'attention des régulateurs.
Stablecoins algorithmiques partiels : comme Frax. Bien que le taux de collatéral de Frax soit actuellement élevé et que la liquidité soit suffisante, sa conception mécaniste pourrait néanmoins correspondre à la définition d'interdiction de la loi. Frax est un stablecoin algorithmique partiel, qui utilise à la fois l'USDC comme garantie et le FXS pour représenter la partie algorithmique.
Pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ce projet de loi prévoit des canaux d'émission légaux. Les banques ou les coopératives de crédit peuvent émettre leurs propres stablecoins sous la supervision des autorités de régulation concernées. Le projet de loi exige également que la Réserve fédérale établisse un processus pour examiner les demandes d'émission de stablecoins par des institutions non bancaires.
Il convient de noter que certains stablecoins basés sur des actifs décentralisés (comme l'ETH) en tant que garantie, tels que le DAI de MakerDAO et le LUSD de Liquity, ne sont actuellement pas clairement classés dans la catégorie des stablecoins collatérisés endogènes. Leur légalité sous le nouveau projet de loi reste incertaine.
Dans l'ensemble, le nouveau projet de loi sur les stablecoins pourrait affecter de nombreux projets de stablecoins décentralisés relativement sûrs, tels que Frax et sUSD. En même temps, ce projet de loi fournit un cadre réglementaire clair pour l'émission de stablecoins par les banques. Actuellement, ce projet de loi est encore à l'étape de brouillon et pourrait être discuté dès la semaine prochaine, son contenu final et sa date d'entrée en vigueur restant à déterminer.