La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards de dollars, mais le nombre d'utilisateurs actifs a considérablement diminué.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT a continué d'augmenter, franchissant à nouveau la barre des 83 milliards de dollars, se rapprochant presque du point historique le plus élevé établi début mai 2022. Cependant, contrairement aux fois précédentes, cette augmentation de la capitalisation boursière de l'USDT n'a pas entraîné une hausse du marché global, et les principaux actifs cryptographiques tels que le BTC restent en phase de consolidation.
Après une analyse complète des variations de la capitalisation boursière de l'USDT, des données sur la chaîne et des données de transaction, nous avons identifié plusieurs points clés :
À la date du 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 12,9216 milliards USD, avec une légère baisse de 0,87 % au cours du dernier mois et une baisse de 6,22 % depuis le début de l'année.
La capitalisation boursière de l'USDT est actuellement d'environ 83,212 milliards de dollars, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins, et est près de 3 fois celle de l'USDC. La capitalisation boursière de l'USDT a augmenté de 1,41 % au cours du dernier mois et a considérablement augmenté de 25,63 % depuis le début de l'année, se rapprochant ainsi de son pic historique.
Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière du USDT TRC-20 a augmenté de 34,90 %, tandis que celle du USDT ERC-20 a augmenté de 19,23 %. La tendance de croissance du USDT TRC-20 est plus marquée, avec un volume d'augmentation plus important et un rythme de croissance plus rapide, représentant actuellement 54,07 % de la capitalisation boursière totale du USDT.
Bien que la capitalisation boursière de l'USDT soit proche de son pic début mai 2022, sa composition interne a changé, avec l'USDT TRC-20 prenant progressivement le dessus. Ce changement est crucial pour comprendre la réaction du marché face aux fluctuations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les cas d'utilisation de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 présentent certaines différences.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de TRC-20 USDT a montré une tendance de croissance évidente, avec une augmentation d'environ 71,76 % sur l'année. En revanche, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de ERC-20 USDT a légèrement diminué, avec une baisse d'environ 0,25 %. Le volume moyen quotidien des transactions sur la chaîne des deux types de USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
Actuellement, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges est d'environ 9,29 milliards d'USDT, atteignant un nouveau sommet cette année. Cependant, son volume d'échanges quotidien montre une tendance à la baisse évidente. Le volume moyen quotidien de ce mois-ci n'est que de 0,0367 milliard d'USDT, en baisse de 11,35 % par rapport à mai.
La quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la part observée au début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (environ 20 % à l'époque). Cela indique qu'à une échelle de capitalisation boursière similaire, la taille de l'USDT dans DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne ERC-20 USDT est actuellement d'environ 56 800, en baisse par rapport à une moyenne quotidienne de 87 000 adresses actives indépendantes cette année, montrant une tendance générale à la baisse, ce qui signifie que la taille de l'utilisateur actif de USDT pourrait avoir diminué.
La capitalisation boursière totale de l'USDT a dépassé 83,2 milliards de dollars, et la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a considérablement augmenté d'environ 35 % cette année.
Au 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards USD. Parmi eux, la capitalisation boursière de l'USDT est la plus élevée, à environ 832,12 milliards USD, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale. L'USDC n'a pas montré d'amélioration significative après la crise de liquidité de mars, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 287,70 milliards USD, soit 22,26 % de la capitalisation boursière totale, ce qui représente environ 1/3 de la capitalisation boursière de l'USDT. Bien que la capitalisation boursière de BUSD, DAI, TUSD, USDP et FRAX dépasse toutes les 10 milliards USD, il existe encore un écart significatif par rapport à l'USDT et à l'USDC. L'USDT reste le leader absolu du marché des stablecoins.
D'après les tendances, la capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement diminué de 0,87 % par rapport à 13,0363 milliards USD d'il y a un mois, et a chuté de 6,22 % par rapport à 13,7792 milliards USD au début de cette année, montrant une tendance globale à la baisse. La plupart des stablecoins, tels que USDC, BUSD, DAI, suivent également cette tendance générale, avec des baisses de capitalisation boursière à différents degrés au cours du dernier mois et depuis le début de l'année.
Parmi les stablecoins ayant une capitalisation boursière élevée, seules quatre d'entre elles, à savoir USDT, USDD, LUSD et MAI, ont connu une augmentation de leur capitalisation boursière malgré la tendance générale. Parmi celles-ci, USDT a la plus grande capitalisation boursière et a également enregistré la plus forte augmentation. Les données montrent que la capitalisation boursière d'USDT a augmenté de 1,41 % par rapport à 82,052 milliards USD d'il y a un mois, et a fortement augmenté de 25,63 % par rapport à 66,237 milliards USD au début de l'année.
D'après la composition multi-chaînes de l'USDT, la quantité totale autorisée de l'USDT TRC-20 (basé sur Tron) et de l'USDT ERC-20 (basé sur Ethereum) est actuellement la plus élevée, respectivement d'environ 46,12 milliards USDT et 36,28 milliards USDT, bien au-dessus de la quantité totale autorisée émise sur d'autres blockchains. En tenant compte des quantités autorisées mais non émises, les quantités effectivement émises de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 sont respectivement de 44,962 milliards USDT et 36,199 milliards USDT, totalisant 97,61 % de la quantité totale effectivement émise de l'USDT.
Les USDT TRC-20 et ERC-20 constituent presque l'intégralité de la capitalisation boursière des USDT. Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière de ces deux types d'USDT a continué d'augmenter. Parmi eux, la capitalisation boursière des USDT TRC-20 est passée de 31,717 milliards USDT à 42,790 milliards USDT, soit une augmentation d'environ 34,90 % ; la capitalisation boursière des USDT ERC-20 est passée de 27,996 milliards USDT à 33,380 milliards USDT, soit une augmentation d'environ 19,23 %. En réalité, depuis octobre 2022, les variations de la capitalisation boursière de ces deux types d'USDT ont commencé à diverger, avec une tendance de croissance plus marquée pour les USDT TRC-20, un volume plus important et une vitesse de croissance plus rapide.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT est revenue près de son pic du début mai 2022, mais cela cache un changement dans la structure interne de l'USDT, avec le TRC-20 USDT prenant de plus en plus le dessus. Ce changement de composition jouera un rôle important pour comprendre la réaction du marché causée par la variation de la capitalisation boursière de l'USDT, car les scénarios d'application du TRC-20 USDT et de l'ERC-20 USDT présentent certaines différences.
Le volume moyen des transactions sur la chaîne dépasse 6,9 milliards USDT, les réserves des échanges augmentent, mais le volume des transactions diminue
D'un point de vue d'utilisation de base, depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de TRC-20 USDT montre une tendance à la hausse significative, passant de 414 200 USDT au début de l'année à 711 400 USDT actuellement, soit une augmentation d'environ 71,76 %, avec un volume quotidien moyen d'environ 9,370 milliards USDT.
En comparaison, le volume quotidien des transactions en chaîne de l'USDT ERC-20 montre une légère tendance à la baisse, passant de 1,537 milliard USDT au début de l'année à 1,541 milliard USDT actuellement, soit une baisse d'environ 0,25 %, avec un volume moyen quotidien d'environ 4,464 milliards USDT. Dans l'ensemble, le volume moyen quotidien des transactions en chaîne de ces deux types d'USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
En termes de segments de marché, depuis le début de l'année, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges a montré une tendance à la hausse évidente, atteignant actuellement environ 9,29 milliards USDT, le plus haut de l'année, en hausse de 34,62 % par rapport au point le plus bas de l'année de 6,90 milliards USDT.
Cependant, il est intéressant de noter que pendant que le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges augmente, le volume de transactions quotidien montre une tendance clairement à la baisse. Le volume de transactions quotidien moyen d'USDT ERC-20 cette année est de 0,742 milliard USDT, et après avril, le volume de transactions quotidien moyen de chaque mois est inférieur à la moyenne annuelle. Ce mois-ci, le volume de transactions quotidien moyen d'USDT ERC-20 n'est que de 0,367 milliard USDT, soit une baisse de 11,35 % par rapport à mai, dont la baisse était déjà de 22,47 %. En raison de l'impact de la crise de liquidité des stablecoins en mars, la baisse mensuelle d'avril a atteint 51,05 %.
Il est clair que, bien qu'il y ait plus de USDT dans l'échange, cela n'a pas favorisé le commerce sur le marché centralisé, ce qui pourrait également être l'une des raisons pour lesquelles la croissance de la capitalisation boursière de l'USDT ne se reflète pas dans le prix des pièces.
En regardant le montant de USDT verrouillé dans les protocoles DeFi, il n'y a pas de clarté sur la situation des flux entrants. Dans l'ensemble, le nombre de USDT ERC-20 actuellement verrouillé dans les contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume circulant, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion de début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (environ 20 % à l'époque). Cela signifie qu'à une échelle de capitalisation boursière similaire, la taille de USDT dans le DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
D'après les changements récents du volume de blocage de USDT dans des protocoles spécifiques, sur Ethereum, le volume de blocage de USDT dans Uniswap V3, Compound et AAVE V2 a augmenté au cours du dernier mois, avec Uniswap V3 affichant la meilleure croissance de 31,13 %, une augmentation assez marquée. Par rapport au début de cette année, il a également augmenté de 15,82 %, mais par rapport à l'année dernière, le volume de blocage de USDT a toujours connu une baisse significative. Sur Tron, le meilleur résultat est obtenu par JustMoney, où le volume de blocage de USDT a augmenté de 46,30 % au cours du dernier mois, avec une augmentation de 60,51 % cette année. Les variations de volume de blocage de USDT selon les différents protocoles sont clairement distinctes.
D'après une analyse des données multidimensionnelles, les USDT récemment émis ont en partie afflué vers les échanges centralisés, mais cela n'a pas favorisé les transactions réelles, le volume des transactions continuant de diminuer. Une petite partie a également été dirigée vers des protocoles DeFi, mais cela s'est concentré sur quelques protocoles majeurs, et la taille totale reste inférieure à celle observée auparavant avec la même capitalisation boursière. Une autre possibilité est que les USDT TRC-20 nouvellement émis se dirigent vers d'autres scénarios de paiement.
Le prix du BTC est stable avec une légère augmentation, la volatilité diminue, et la baisse du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT est encore plus marquée.
L'environnement global du marché actuel pourrait également être une raison pour laquelle la capitalisation boursière de l'USDT n'est pas reflétée dans les variations de prix des cryptomonnaies. D'une part, de nombreux actifs principaux, représentés par le BTC, sont actuellement en phase de consolidation. Les données du marché montrent que, depuis le début de l'année, bien que le prix du BTC soit en tendance haussière, cette tendance s'approche d'une forme "d'escalier", avec une période de construction de plateau relativement longue, et la volatilité quotidienne des prix diminue. Dans ce contexte, les fonds pourraient choisir de rester en attente. Cela se reflète dans les données par une augmentation des réserves des échanges, mais une diminution du volume des transactions.
D'autre part, pendant la phase de consolidation du marché, l'activité des utilisateurs a également diminué. Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne a toujours été une bonne fenêtre pour observer la taille des utilisateurs. D'après la tendance de variation du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne BTC cette année, la situation est globalement restée stable, avec une nette reprise après mai, mais sans atteindre de nouveaux sommets cette année. En général, la taille des utilisateurs actifs de BTC n'a pas augmenté de manière significative.
En revanche, le nombre d'adresses uniques actives sur la chaîne ERC-20 USDT a clairement montré une tendance à la baisse cette année, se chiffrant actuellement à environ 56 800, en baisse significative par rapport au maximum quotidien de 149 900 adresses uniques actives dans l'année, et également loin du nombre moyen d'adresses uniques actives de 87 000 cette année. Cela signifie que la taille des utilisateurs actifs de USDT a probablement diminué.
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La capitalisation boursière de l'USDT a franchi les 83 milliards de dollars, mais le nombre d'utilisateurs actifs et le volume ont tous deux diminué.
La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé 83 milliards de dollars, mais le nombre d'utilisateurs actifs a considérablement diminué.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT a continué d'augmenter, franchissant à nouveau la barre des 83 milliards de dollars, se rapprochant presque du point historique le plus élevé établi début mai 2022. Cependant, contrairement aux fois précédentes, cette augmentation de la capitalisation boursière de l'USDT n'a pas entraîné une hausse du marché global, et les principaux actifs cryptographiques tels que le BTC restent en phase de consolidation.
Après une analyse complète des variations de la capitalisation boursière de l'USDT, des données sur la chaîne et des données de transaction, nous avons identifié plusieurs points clés :
À la date du 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 12,9216 milliards USD, avec une légère baisse de 0,87 % au cours du dernier mois et une baisse de 6,22 % depuis le début de l'année.
La capitalisation boursière de l'USDT est actuellement d'environ 83,212 milliards de dollars, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins, et est près de 3 fois celle de l'USDC. La capitalisation boursière de l'USDT a augmenté de 1,41 % au cours du dernier mois et a considérablement augmenté de 25,63 % depuis le début de l'année, se rapprochant ainsi de son pic historique.
Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière du USDT TRC-20 a augmenté de 34,90 %, tandis que celle du USDT ERC-20 a augmenté de 19,23 %. La tendance de croissance du USDT TRC-20 est plus marquée, avec un volume d'augmentation plus important et un rythme de croissance plus rapide, représentant actuellement 54,07 % de la capitalisation boursière totale du USDT.
Bien que la capitalisation boursière de l'USDT soit proche de son pic début mai 2022, sa composition interne a changé, avec l'USDT TRC-20 prenant progressivement le dessus. Ce changement est crucial pour comprendre la réaction du marché face aux fluctuations de la capitalisation boursière de l'USDT, car les cas d'utilisation de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 présentent certaines différences.
Depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de TRC-20 USDT a montré une tendance de croissance évidente, avec une augmentation d'environ 71,76 % sur l'année. En revanche, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de ERC-20 USDT a légèrement diminué, avec une baisse d'environ 0,25 %. Le volume moyen quotidien des transactions sur la chaîne des deux types de USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
Actuellement, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges est d'environ 9,29 milliards d'USDT, atteignant un nouveau sommet cette année. Cependant, son volume d'échanges quotidien montre une tendance à la baisse évidente. Le volume moyen quotidien de ce mois-ci n'est que de 0,0367 milliard d'USDT, en baisse de 11,35 % par rapport à mai.
La quantité d'USDT ERC-20 actuellement verrouillée dans des contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume en circulation, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la part observée au début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (environ 20 % à l'époque). Cela indique qu'à une échelle de capitalisation boursière similaire, la taille de l'USDT dans DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne ERC-20 USDT est actuellement d'environ 56 800, en baisse par rapport à une moyenne quotidienne de 87 000 adresses actives indépendantes cette année, montrant une tendance générale à la baisse, ce qui signifie que la taille de l'utilisateur actif de USDT pourrait avoir diminué.
La capitalisation boursière totale de l'USDT a dépassé 83,2 milliards de dollars, et la capitalisation boursière de l'USDT TRC-20 a considérablement augmenté d'environ 35 % cette année.
Au 3 juin, la capitalisation boursière totale des stablecoins est d'environ 1292,16 milliards USD. Parmi eux, la capitalisation boursière de l'USDT est la plus élevée, à environ 832,12 milliards USD, représentant 64,40 % de la capitalisation boursière totale. L'USDC n'a pas montré d'amélioration significative après la crise de liquidité de mars, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 287,70 milliards USD, soit 22,26 % de la capitalisation boursière totale, ce qui représente environ 1/3 de la capitalisation boursière de l'USDT. Bien que la capitalisation boursière de BUSD, DAI, TUSD, USDP et FRAX dépasse toutes les 10 milliards USD, il existe encore un écart significatif par rapport à l'USDT et à l'USDC. L'USDT reste le leader absolu du marché des stablecoins.
D'après les tendances, la capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement diminué de 0,87 % par rapport à 13,0363 milliards USD d'il y a un mois, et a chuté de 6,22 % par rapport à 13,7792 milliards USD au début de cette année, montrant une tendance globale à la baisse. La plupart des stablecoins, tels que USDC, BUSD, DAI, suivent également cette tendance générale, avec des baisses de capitalisation boursière à différents degrés au cours du dernier mois et depuis le début de l'année.
Parmi les stablecoins ayant une capitalisation boursière élevée, seules quatre d'entre elles, à savoir USDT, USDD, LUSD et MAI, ont connu une augmentation de leur capitalisation boursière malgré la tendance générale. Parmi celles-ci, USDT a la plus grande capitalisation boursière et a également enregistré la plus forte augmentation. Les données montrent que la capitalisation boursière d'USDT a augmenté de 1,41 % par rapport à 82,052 milliards USD d'il y a un mois, et a fortement augmenté de 25,63 % par rapport à 66,237 milliards USD au début de l'année.
D'après la composition multi-chaînes de l'USDT, la quantité totale autorisée de l'USDT TRC-20 (basé sur Tron) et de l'USDT ERC-20 (basé sur Ethereum) est actuellement la plus élevée, respectivement d'environ 46,12 milliards USDT et 36,28 milliards USDT, bien au-dessus de la quantité totale autorisée émise sur d'autres blockchains. En tenant compte des quantités autorisées mais non émises, les quantités effectivement émises de l'USDT TRC-20 et de l'USDT ERC-20 sont respectivement de 44,962 milliards USDT et 36,199 milliards USDT, totalisant 97,61 % de la quantité totale effectivement émise de l'USDT.
Les USDT TRC-20 et ERC-20 constituent presque l'intégralité de la capitalisation boursière des USDT. Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière de ces deux types d'USDT a continué d'augmenter. Parmi eux, la capitalisation boursière des USDT TRC-20 est passée de 31,717 milliards USDT à 42,790 milliards USDT, soit une augmentation d'environ 34,90 % ; la capitalisation boursière des USDT ERC-20 est passée de 27,996 milliards USDT à 33,380 milliards USDT, soit une augmentation d'environ 19,23 %. En réalité, depuis octobre 2022, les variations de la capitalisation boursière de ces deux types d'USDT ont commencé à diverger, avec une tendance de croissance plus marquée pour les USDT TRC-20, un volume plus important et une vitesse de croissance plus rapide.
Récemment, la capitalisation boursière de l'USDT est revenue près de son pic du début mai 2022, mais cela cache un changement dans la structure interne de l'USDT, avec le TRC-20 USDT prenant de plus en plus le dessus. Ce changement de composition jouera un rôle important pour comprendre la réaction du marché causée par la variation de la capitalisation boursière de l'USDT, car les scénarios d'application du TRC-20 USDT et de l'ERC-20 USDT présentent certaines différences.
Le volume moyen des transactions sur la chaîne dépasse 6,9 milliards USDT, les réserves des échanges augmentent, mais le volume des transactions diminue
D'un point de vue d'utilisation de base, depuis le début de l'année, le volume quotidien des transactions sur la chaîne de TRC-20 USDT montre une tendance à la hausse significative, passant de 414 200 USDT au début de l'année à 711 400 USDT actuellement, soit une augmentation d'environ 71,76 %, avec un volume quotidien moyen d'environ 9,370 milliards USDT.
En comparaison, le volume quotidien des transactions en chaîne de l'USDT ERC-20 montre une légère tendance à la baisse, passant de 1,537 milliard USDT au début de l'année à 1,541 milliard USDT actuellement, soit une baisse d'environ 0,25 %, avec un volume moyen quotidien d'environ 4,464 milliards USDT. Dans l'ensemble, le volume moyen quotidien des transactions en chaîne de ces deux types d'USDT est d'environ 6,917 milliards USDT.
En termes de segments de marché, depuis le début de l'année, le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges a montré une tendance à la hausse évidente, atteignant actuellement environ 9,29 milliards USDT, le plus haut de l'année, en hausse de 34,62 % par rapport au point le plus bas de l'année de 6,90 milliards USDT.
Cependant, il est intéressant de noter que pendant que le stock d'USDT ERC-20 sur les échanges augmente, le volume de transactions quotidien montre une tendance clairement à la baisse. Le volume de transactions quotidien moyen d'USDT ERC-20 cette année est de 0,742 milliard USDT, et après avril, le volume de transactions quotidien moyen de chaque mois est inférieur à la moyenne annuelle. Ce mois-ci, le volume de transactions quotidien moyen d'USDT ERC-20 n'est que de 0,367 milliard USDT, soit une baisse de 11,35 % par rapport à mai, dont la baisse était déjà de 22,47 %. En raison de l'impact de la crise de liquidité des stablecoins en mars, la baisse mensuelle d'avril a atteint 51,05 %.
Il est clair que, bien qu'il y ait plus de USDT dans l'échange, cela n'a pas favorisé le commerce sur le marché centralisé, ce qui pourrait également être l'une des raisons pour lesquelles la croissance de la capitalisation boursière de l'USDT ne se reflète pas dans le prix des pièces.
En regardant le montant de USDT verrouillé dans les protocoles DeFi, il n'y a pas de clarté sur la situation des flux entrants. Dans l'ensemble, le nombre de USDT ERC-20 actuellement verrouillé dans les contrats intelligents représente environ 15,03 % de son volume circulant, ce qui équivaut au niveau de fin juillet 2022, et est inférieur à la proportion de début mai 2022 lorsque la capitalisation boursière était similaire (environ 20 % à l'époque). Cela signifie qu'à une échelle de capitalisation boursière similaire, la taille de USDT dans le DeFi pourrait être inférieure à celle d'avant.
D'après les changements récents du volume de blocage de USDT dans des protocoles spécifiques, sur Ethereum, le volume de blocage de USDT dans Uniswap V3, Compound et AAVE V2 a augmenté au cours du dernier mois, avec Uniswap V3 affichant la meilleure croissance de 31,13 %, une augmentation assez marquée. Par rapport au début de cette année, il a également augmenté de 15,82 %, mais par rapport à l'année dernière, le volume de blocage de USDT a toujours connu une baisse significative. Sur Tron, le meilleur résultat est obtenu par JustMoney, où le volume de blocage de USDT a augmenté de 46,30 % au cours du dernier mois, avec une augmentation de 60,51 % cette année. Les variations de volume de blocage de USDT selon les différents protocoles sont clairement distinctes.
D'après une analyse des données multidimensionnelles, les USDT récemment émis ont en partie afflué vers les échanges centralisés, mais cela n'a pas favorisé les transactions réelles, le volume des transactions continuant de diminuer. Une petite partie a également été dirigée vers des protocoles DeFi, mais cela s'est concentré sur quelques protocoles majeurs, et la taille totale reste inférieure à celle observée auparavant avec la même capitalisation boursière. Une autre possibilité est que les USDT TRC-20 nouvellement émis se dirigent vers d'autres scénarios de paiement.
Le prix du BTC est stable avec une légère augmentation, la volatilité diminue, et la baisse du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne USDT est encore plus marquée.
L'environnement global du marché actuel pourrait également être une raison pour laquelle la capitalisation boursière de l'USDT n'est pas reflétée dans les variations de prix des cryptomonnaies. D'une part, de nombreux actifs principaux, représentés par le BTC, sont actuellement en phase de consolidation. Les données du marché montrent que, depuis le début de l'année, bien que le prix du BTC soit en tendance haussière, cette tendance s'approche d'une forme "d'escalier", avec une période de construction de plateau relativement longue, et la volatilité quotidienne des prix diminue. Dans ce contexte, les fonds pourraient choisir de rester en attente. Cela se reflète dans les données par une augmentation des réserves des échanges, mais une diminution du volume des transactions.
D'autre part, pendant la phase de consolidation du marché, l'activité des utilisateurs a également diminué. Le nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne a toujours été une bonne fenêtre pour observer la taille des utilisateurs. D'après la tendance de variation du nombre d'adresses actives indépendantes sur la chaîne BTC cette année, la situation est globalement restée stable, avec une nette reprise après mai, mais sans atteindre de nouveaux sommets cette année. En général, la taille des utilisateurs actifs de BTC n'a pas augmenté de manière significative.
En revanche, le nombre d'adresses uniques actives sur la chaîne ERC-20 USDT a clairement montré une tendance à la baisse cette année, se chiffrant actuellement à environ 56 800, en baisse significative par rapport au maximum quotidien de 149 900 adresses uniques actives dans l'année, et également loin du nombre moyen d'adresses uniques actives de 87 000 cette année. Cela signifie que la taille des utilisateurs actifs de USDT a probablement diminué.