Explorar nuevas estrategias de rendimiento de monedas estables: análisis completo de 8 modos

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un desempeño plano, y los rendimientos conservadores y estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Este artículo combinará la experiencia de inversión y la investigación en el campo de las monedas estables para explorar el clásico tema de los rendimientos de las monedas estables.

Las monedas estables del mercado de criptomonedas actual se dividen principalmente en las siguientes categorías:

1. USDT: la mayor cuota de mercado, con una amplia gama de aplicaciones.
2. Moneda estable: como USDC, PayPal USD, etc.
3. Moneda estable sobrecolateralizada: con DAI y USDS como principales.
4. Moneda estable de activos sintéticos: como USDe.
5. Proyectos de moneda estable RWA de bonos del Tesoro de EE. UU.: como USD0 y USDY.
6. Moneda estable algorítmica: UST fue prácticamente refutado después del colapso.
7. Monedas estables no dolarizadas: actualmente con poco impacto.

Actualmente, los principales modelos para obtener beneficios de las monedas estables son:

1. Préstamo de moneda estable

El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Principalmente incluye:

• Productos de inversión a plazo en exchanges centralizados
• Protocolos de préstamos DeFi como Aave, Sky Protocol, etc.
• Acuerdo de préstamo a tasa fija como Pendle
• Protocolo que introduce la estratificación de tasas de interés y un mecanismo de subordinación
• Protocolo que ofrece préstamos con apalancamiento
• Acuerdo de préstamo dirigido a clientes institucionales
• El proyecto RWA llevará el negocio de préstamos del mundo real a la cadena.

El negocio de préstamos es simple y fácil de entender, puede soportar una gran cantidad de fondos, y es la principal forma de obtener ingresos de moneda estable.

2. Rendimiento de minería de liquidez

Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción y las recompensas de tokens. Curve tiene alta seguridad pero bajos rendimientos (0-2%). Los pools de monedas estables de otros DEX presentan riesgos de seguridad y no son adecuados para la gestión conservadora de monedas estables.

3. Rendimiento de arbitraje neutral en el mercado

Principalmente incluye:

• Arbitraje de tasa de financiación: como el protocolo Ethena
• Arbitraje entre el mercado spot y los futuros
• Arbitraje entre intercambios
• Otros modos de arbitraje como arbitraje triangular, arbitraje entre cadenas, etc.

Este tipo de estrategias son de alta especialización, dirigidas principalmente a inversores profesionales. Ethena lleva el arbitraje de tasas de financiación a la cadena, permitiendo que los usuarios comunes también participen.

4. Rendimiento del proyecto RWA de bonos del Tesoro estadounidense

Aprovechando la ventaja de las altas tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU., como el USDY de Ondo y el USD0 de Usual. Este tipo de proyectos generan ingresos estables en torno al 4%, pero parte de los altos rendimientos de algunos proyectos proviene de subsidios de monedas y otros factores insostenibles.

5. Productos estructurados de opciones

Principalmente es una estrategia para ganar primas de opciones vendiendo opciones, como Sell Put o Sell Call. Es adecuada para mercados laterales, pero se debe tener en cuenta la gestión del riesgo. Los productos de opciones en cadena aún no son maduros.

6. Tokenización de rendimientos

El protocolo Pendle divide los activos de rendimiento en PT y YT, permitiendo a los usuarios bloquear ingresos fijos, especular sobre ingresos futuros o cubrir riesgos.

7. Un conjunto de productos de rendimiento de moneda estable

Como el fondo de USD neutral en el mercado proporcionado por Ether.Fi, que reúne múltiples estrategias de rendimiento de moneda estable, es adecuado para usuarios que buscan ingresos estables y no desean realizar operaciones frecuentes.

8. Rendimiento de Staking de moneda estable

Si la red AO acepta el staking de DAI para obtener recompensas en AO, se considera un modelo de ingresos alternativo de moneda estable.

Entender y configurar adecuadamente estos modelos de rendimiento de moneda estable puede ayudar a enfrentar mejor los riesgos del mercado de criptomonedas, garantizando al mismo tiempo la solidez financiera.