الاتجاه الجديد تحت موجة تنظيم التشفير: كيف تتجنب بولكادوت عاصفة التنظيم بذكاء

في الآونة الأخيرة، زادت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من قوة الرقابة على صناعة العملات المشفرة، وهذا إلى حد كبير نتيجة لتأثير حادثة FTX العام الماضي. لم تقم SEC فقط برفع دعاوى ضد بعض منصات التداول ومديريها، بل اعتبرت أيضاً رموز العديد من مشاريع الشبكات العامة المعروفة أوراق مالية. ومع ذلك، في خضم هذه العاصفة التنظيمية، تمكن رمز DOT الأصلي لبولكادوت (Polkadot) من تجنب هذا التصنيف، حيث تم اعتباره "برمجيات" وليس أوراق مالية. ويعزى هذا الإنجاز إلى التواصل النشط والتعديلات الاستراتيجية التي قام بها فريق بولكادوت على مدى سنوات مع الجهات التنظيمية.

إجراءات الرقابة من SEC

رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤخرًا دعاوى ضد بعض منصات التداول والمديرين التنفيذيين لها، متهمة إياهم بتقديم خدمات تداول أوراق مالية غير مسجلة، وإخفاء معلومات هامة عن المستثمرين. تتعلق هذه الاتهامات بعدة جوانب، بما في ذلك تقديم وبيع أوراق مالية غير مسجلة بشكل غير قانوني، والبيانات الكاذبة، وغيرها. تشمل مطالب لجنة الأوراق المالية والبورصات منع المدعى عليهم من الاستمرار في الأعمال غير القانونية، واسترداد العائدات غير القانونية، وفرض غرامات مدنية.

من الجدير بالذكر أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد اعتبرت في وثائق الدعوى أن رموز عدة مشاريع معروفة في سلسلة الكتل العامة (مثل SOL و ADA و MATIC و FIL و ATOM) تعد أوراق مالية. يمكن أن يكون لهذا التعريف تأثير عميق على صناعة التشفير بأكملها، مما قد يؤدي إلى عدم إمكانية تداول هذه الرموز في بورصات الولايات المتحدة، بل وقد تواجه خطر الشطب.

اختبار هاوي: معايير تحديد الأوراق المالية

الأساس الرئيسي الذي تستند إليه لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في تحديد ما إذا كانت رموز معينة تعتبر أوراق مالية هو "اختبار هاوي". هذا المعيار الذي يعود إلى عام 1946 يتضمن أربعة شروط: استثمار المال، توقع الأرباح، الاستثمار في مشروع معين، وكون الأرباح تأتي من جهود المصدر أو طرف ثالث. ترى لجنة الأوراق المالية والبورصات أن الرموز التي تُعتبر أوراق مالية تلبي هذه الشروط، خصوصًا فيما يتعلق ب"توقع الأرباح".

المسار الفريد لبولكادوت

على عكس رموز الشبكة العامة الأخرى التي تم اعتبارها أوراق مالية، نجح DOT الخاص بـ Polkadot في تجنب هذا التصنيف. ويرجع ذلك إلى الاستراتيجية الاستباقية التي اتبعتها فريق Polkadot منذ عام 2019.

لاحظ فريق بولكادوت أن الإطار الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC يشير إلى أن الأصول الرقمية التي تم تقديمها وبيعها في البداية كأوراق مالية قد يتم إعادة تقييمها في وقت لاحق، وقد لا تُعتبر أوراق مالية. استنادًا إلى هذه الرؤية، بدأ فريق بولكادوت في التواصل مع SEC بشكل نشط والقيام بتعديلات على نفسه.

بعد ثلاث سنوات من الجهود، نجح فريق بولكادوت في استكشاف نظرية توضح كيفية تحقيق "تحول طبيعة الرموز" للمشاريع اللامركزية والأصول الرقمية. في نوفمبر 2022، أعلنت بولكادوت أن أصلها الرقمي الأصلي DOT قد أكمل تحول طبيعته، ولم يعد يعتبر أوراق مالية، بل تم اعتباره برنامجاً.

تأثير تجربة بولكادوت

نجاح بولكادوت قدم مسار امتثال يمكن الرجوع إليه لصناعة التشفير بأكملها. هذا لا يقلل فقط من مخاطر بولكادوت التنظيمية، بل يوفر أيضًا دعمًا تنظيميًا محتملاً للمشاريع داخل نظامه الإيكولوجي. بالإضافة إلى ذلك، قال فريق بولكادوت إنه سيطلق "الكتاب الأبيض لبولكادوت" بناءً على هذه التجربة، لمشاركة خبرته في الامتثال مع الصناعة.

على الرغم من أن البيئة التنظيمية الحالية صارمة، إلا أن حالة بولكادوت تظهر أنه من الممكن لمشاريع العملات المشفرة تحقيق الابتكار والنمو على أساس الامتثال من خلال التواصل النشط والتعديلات الاستراتيجية. وهذا يوفر أفكارًا جديدة وأملًا للصناعة بأكملها عند مواجهة التحديات التنظيمية.