عصر عملة مستقرة 2.0 قادم: تصفية كبيرة من الرمال من سيحكم؟

العملة مستقرة هي نوع من العملات الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية (عادةً الدولار) ، وهي في جوهرها مجموعة من العقود الذكية المعيارية. إنها ليست عملة قانونية وليست مشابهة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).

كانت الحكومة الأمريكية السابقة تتبنى موقفًا ودودًا تجاه العملات المستقرة، حيث اعتبرت أنها تساعد في تعزيز الهيمنة العالمية للدولار. بالمقابل، كانت تعارض العملة الرقمية للبنك المركزي، معتقدة أنها قد تعزز من سلطات الحكومة وت侵侵犯 الحريات الفردية. أما الاتحاد الأوروبي والصين فقد اتخذوا موقفًا متعارضًا، حيث دعموا العملة الرقمية للبنك المركزي وفرضوا تنظيمات صارمة على العملات المستقرة.

مع وضوح إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة، ستتعمق شبكة العملات المستقرة في النظام الحالي للدولار. وهذا سيؤدي إلى منافسة غير مسبوقة في مجال العملات المستقرة. بدأت بعض المؤسسات المالية الكبرى في دخول هذا السوق.

تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي لتخزين القيمة ووسيلة للتداول والدفع. تستند هذه الوظائف أساسًا إلى العملة القانونية التي ترتبط بها. ومع ذلك، فإن التأكيد السريع والخصائص القابلة للبرمجة للعملات المستقرة تجعلها أكثر كفاءة بكثير في المعاملات العابرة للحدود والتسوية مقارنة بنظام SWIFT التقليدي. حاليًا، بلغ إجمالي التسويات السنوية للعملات المستقرة ضعف ما حققته شبكة دفع معروفة.

في الموجة الأولى من العملات المستقرة (2018-2019)، كانت المشاريع تركز بشكل مفرط على التراخيص والأصول، متجاهلة تأثير الشبكة على السيولة وتجربة المستخدم، مما أدى إلى فشل معظم المشاريع. وفي الموجة الثانية القادمة، مع وضوح الإطار التنظيمي تدريجياً، سيتحول التركيز إلى حجم الأصول، وتأثير الشبكة على السيولة وتجربة المستخدم.

بخلاف مشاريع العملات المستقرة التي أطلقتها بعض المؤسسات المالية الكبيرة، من المتوقع أن تظهر مجموعة كبيرة من مشاريع العملات المستقرة الناشئة.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، توفر هذه الموجة بشكل رئيسي فرصتي استثمار: الأولى هي المشاركة في الزراعة الإنتاجية لبروتوكولات العملة المستقرة CDP اللامركزية، والثانية هي التركيز على مشاريع البنية التحتية للعملات المستقرة. الثانية بسيطة نسبيًا، وتناسب معظم الناس.

تنقسم مشاريع البنية التحتية للعملات المستقرة بشكل أساسي إلى فئتين: مشاريع دعم السيولة ومشاريع تطبيقات جديدة للعملات المستقرة. توفر هذه المشاريع دعماً هاماً لنظام العملات المستقرة وقد تصبح مجالات حاسمة للتطور في المستقبل.