كشف: صراع الخوارزميات للعقود الآجلة الدائمة بين تبادل مختلف

المقدمة

قد يلاحظ العديد من المتداولين أن أداء زوج العقود الآجلة الدائمة نفسه يختلف على منصات مختلفة. على سبيل المثال، قد تكون نسب الرافعة المالية أعلى في بعض المنصات، كما أن الأسعار ومعدلات التمويل قد لا تكون متطابقة. تنبع هذه الفروقات في الحقيقة من تصميم الخوارزمية الأساسية المختلفة.

العوامل الرئيسية لتداول العقود الآجلة الدائمة

تحدد العقود الآجلة الدائمة التداول بشكل رئيسي بواسطة ثلاثة عوامل رئيسية:

1. سعر المؤشر
2. سعر العلامة
3. 资金费率 الخوارزمية

بعبارة بسيطة، تحدد آلية تحديد "سعر العقد" بشكل مشترك من خلال سعر العلامة وسعر المؤشر، بينما تحدد الخوارزمية نسبة التمويل آلية انتقال الأموال بين المتداولين.

مقارنة الخوارزميات على منصات مختلفة

سعر المؤشر

سعر المؤشر هو متوسط السعر المرجح في السوق الفوري. ستقوم المنصات المختلفة بتسوية الأسعار الشاذة:

• منصة معينة: ±2%
• منصة أخرى: ±5%

سعر العلامة

سعر العلامة هو السعر الأكثر أهمية في تداول العقود الآجلة، وهو الذي يحدد مباشرة ما إذا كان سيتم تصفية الصفقة أم لا.

某 منصة الخوارزمية:

• أخذ فقط سعر منتصف العقد للشراء 1 وبيع 1
• لا تأخذ في الاعتبار عمق دفتر الطلبات، التقلب أكبر
• السعر أقرب إلى السوق، وفارق السعر بين العقود الآجلة والسوق الفوري يتراجع بشكل أسرع

الخوارزمية الأخرى للمنصة:

• النظر في ثلاثة أسعار: السعر المرجح، سعر البيع والشراء المتوسط، وسعر المعاملات الفعلي
• خذ القيمة المتوسطة من الثلاثة كعلامة سعر
• تقلبات أقل، استقرار أقوى، لكن العودة إلى الحالة الأصلية أبطأ

معدل التمويل

تستخدم معدلات التمويل لضبط الفرق بين أسعار العقود والأسعار الفورية.

某 منصة:

• استنادًا إلى فرق سعر عقد الصفقات وسعر مؤشر السوق الفوري
• الحد الأقصى والحد الأدنى هو ±1.5%
• لا تأخذ في الاعتبار تكلفة الاقتراض

منصة أخرى:

• 参考更多因素,如借贷成本، عمق دفتر الطلبات وغيرها
• الحدود العليا والسفلى هي ±2%
• النظر في مفهوم "أسعار الشراء والبيع المتقلبة"

تصميم الدقة

• دقة المنصة: 0.0001، تقلبات الأسعار كبيرة
• دقة منصة أخرى: 0.000001، تغير السعر أكثر سلاسة

تأثير عمليات الخوارزمية المختلفة

###某 منصة:

• من الأسهل إدخال الدبابيس
• تقلب أعلى، تكلفة رفع السعر وخفضه أقل
• مناسب لعمليات الدخول والخروج السريعة على المدى القصير -套利 أكثر جذرية

منصة أخرى:

• السعر لا يتقلب بشدة
• مناسب لوضع استراتيجي ببطء، والتحكم في المخزون بشكل مستقر
• صعوبة تحفيز فرص التحكيم أكبر

تأثير إطلاق العملات الجديدة

منصة معينة الخوارزمية في وقت إطلاق عملة جديدة تكون المخاطر أعلى:

• تقلبات الأسعار شديدة
• من السهل أن يؤدي إلى تصفية واسعة النطاق
• قد يتحمل التبادل خسائر من خلال انهيار المراكز

خوارزمية منصة أخرى أكثر ملاءمة لإدراج العملات الجديدة:

• آلية السعر سلسة نسبياً
• من الصعب حدوث تقلبات شديدة في السوق
• يساعد في دخول صانعي السوق لاستقرار الأسعار

فلسفة مالية تنعكس من خلال الخوارزمية الأساسية

منصة معينة: مدرسة السلوك المالي + الهيكل السوقي

• نعتقد أن السوق مدفوع بالطبيعة البشرية
• تشجيع الاستفادة من الهيكل الدقيق للسوق في التحكيم
• جذب المتداولين المتمرسين في لعبة الإيقاع

منصة أخرى: فرضية كفاءة السوق + مدرسة التمويل الكمي

• نعتقد أن السوق ستميل إلى التوازن العقلاني على المدى الطويل
• بناء آلية التحكيم النظامي
• جذب المتداولين الكميين الذين يعتمدون على النماذج الرياضية

الخاتمة

تصميم الخوارزمية على المنصات المختلفة يعكس فهمًا مختلفًا لطبيعة السوق. عند اختيار المنصة، لا يختار المتداولون أدوات التداول فحسب، بل يختارون أيضًا فلسفة سوق معينة. بغض النظر عن المنصة المختارة، فإن الحفاظ على احترام السوق أمر بالغ الأهمية.