مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يمر: تأثيره على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي

مؤخراً، وافق المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة على مشروع قانون "عملة مستقرة"، مما يجعل هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تقوم بإنشاء نظام شامل للرقابة على عملة مستقرة المدعومة بالعملة القانونية. توفر هذه الخطوة التشريعية إطاراً قانونياً واضحاً لصناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ، وقد أحرزت خطوة مهمة في تحقيق التوازن بين الابتكار المالي ومخاطر الوقاية، مما سيكون له تأثير عميق على تطوير صناعة العملات الافتراضية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين. فيما يلي، سيتم تحليل المعنى الإيجابي لتمرير هذا القانون من وجهتي نظر هونغ كونغ والبر الرئيسي، مع الأخذ في الاعتبار الخلفية السياسية وتأثير الصناعة والاتجاهات المستقبلية.

واحد، التأثير الإيجابي على هونغ كونغ

تعزيز مكانة مركز الأصول الرقمية العالمية

إن إقرار "مشروع قانون العملات المستقرة" يعزز من مكانة هونغ كونغ كزعيم في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات التنظيم لمصدري العملات المستقرة، بما في ذلك عتبة رأس المال المسجل البالغة 25 مليون دولار هونغ كونغي، والتأمين على كمية الإصدار من الأصول الاحتياطية بمعدل 1:1، وحق الاسترداد غير المشروط الإلزامي. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة والواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز لتشغيل أعمال العملات المستقرة.

تخطط الهيئة النقدية في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تنظيمية بسرعة بعد إقرار القانون، وفتح باب تقديم الطلبات للحصول على التراخيص بحلول نهاية عام 2025. سيساعد ذلك في جذب العديد من المؤسسات للمشاركة بنشاط، مما يسرع من تطوير واستخدام عملة هونغ كونغ المستقرة. إن إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة لن يعزز فقط من قدرة هونغ كونغ التنافسية في مجال الدفع عبر الحدود، بل سيدفع أيضًا نحو تطوير بيئة Web3، مما يضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي في هونغ كونغ. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة لتسوية التجارة عبر الحدود بكفاءة وتكلفة منخفضة، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.

تعزيز الابتكار المالي وتطور التكنولوجيا

إن تمرير مشروع قانون "عملة مستقرة" يشير إلى أن حكومة هونغ كونغ تعتبر العملات المستقرة جزءًا مهمًا من بنية التحتية المالية الرقمية، وليس تقنية هامشية. يوفر القانون مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملات المستقرة، ويشجع الشركات على الابتكار التكنولوجي ضمن إطار تنظيمي. دخلت بعض الشركات مرحلة اختبار "الصندوق الرملي" للعملات المستقرة في هونغ كونغ، مما يدل على ثقة الشركات في السوق هونغ كونغ. تسمح هذه الآلية "للصندوق الرملي التنظيمي" للشركات باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، مما يقلل من تكاليف الامتثال للشركات الناشئة، بينما يوفر مساحة لتكرار التكنولوجيا.

عملة مستقرة كجزء أساسي من التمويل اللامركزي (DeFi) ، ستساهم في تعزيز التطور في مجالات Web3 و NFT و الميتافيرس. بدأت حكومة هونغ كونغ منذ عام 2022 في وضع إطار لتنظيم الأصول الافتراضية، وفي عام 2023 أطلقت مشاورة عامة، وفي عام 2024 ستطلق صندوقا تنظيميا، مما يدل على دعمها الطويل الأمد لنظام Web3 البيئي. ستؤدي الموافقة على القانون إلى تعزيز استخدام تكنولوجيا blockchain في مجالات الدفع والتسوية والتمويل لسلسلة التوريد، مما سيساهم في إنشاء نظام بيئي نابض بالأصول الرقمية في هونغ كونغ.

تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين

هونغ كونغ من خلال إنشاء نظام شامل لتنظيم العملات المستقرة، تؤكد على إدارة الأصول الاحتياطية، والسيولة، ومتطلبات مكافحة غسل الأموال (AML)، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر السوق. هذه التدابير تضمن استدامة نموذج عمل مُصدري العملات المستقرة، وفي الوقت نفسه توفر حماية أعلى للمستثمرين. على سبيل المثال، فإن متطلبات الاحتياطي الإلزامي بنسبة 1:1 وحق الاسترداد غير المشروط يمكن أن تمنع بشكل فعال مخاطر فك الارتباط للعملات المستقرة، وتعزز ثقة السوق في العملات المستقرة.

علاوة على ذلك، يسعى إطار التنظيم في هونغ كونغ لتحقيق التوازن بين الابتكار والحماية، مما يظهر موقفًا منفتحًا ومتوافقًا. هذا التوازن لا يجذب فقط انتباه شركات التشفير العالمية، بل يوفر أيضًا قنوات استثمار أكثر أمانًا للمستثمرين المحليين. وقد قامت بعض البنوك بطرح خدمات تداول الأصول الافتراضية، داعمةً تداول العملات المشفرة الرئيسية، وقد تتوسع في المستقبل لتشمل تداول عملات مستقرة. إن تأثير رواد الأعمال الأوائل سيشجع المزيد من المؤسسات المالية على دخول سوق الأصول الافتراضية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.

دفع المدفوعات عبر الحدود والاتصال المالي

تتمتع العملات المستقرة بميزة التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية في المدفوعات عبر الحدود، وقد وضعت مسودة قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع لعملة هونغ كونغ المستقرة. سيؤدي إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة إلى تحسين الترابط المالي بين هونغ كونغ والمناطق الأخرى في آسيا، خاصة في إطار مبادرة "الحزام والطريق" وبناء منطقة خليج غوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة في التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وتسويات التجارة، والتمويل في سلسلة التوريد، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز كفاءة التسوية. وهذا لا يساعد فقط هونغ كونغ على تعزيز مكانتها كمركز عالمي للتجارة، بل سيوفر أيضًا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.

٢. التأثير الإيجابي على البر الرئيسي

يوفر مرجعًا لتجربة التنظيم في البر الرئيسي

إن موقف الصين القارية تجاه المال الافتراضي صارم للغاية، حيث تحظر أنشطة تداول العملات المشفرة وICO، لكنها تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه تكنولوجيا البلوك تشين. إن اعتماد مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يوفر نموذجًا يمكن الاقتداء به من قبل البر الرئيسي. يؤكد الإطار التنظيمي في هونغ كونغ على التوازن بين الالتزام والحد من المخاطر والابتكار المالي، وهو ما يتماشى إلى حد ما مع الأهداف السياسية للبر الرئيسي في دفع تطبيق تكنولوجيا البلوك تشين في المجال المالي (مثل اليوان الرقمي).

على سبيل المثال، توفر آلية "الصندوق التنظيمي" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة، وقد تلهم هذه النموذج البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مشابهة في مجالات معينة (مثل العملة الرقمية للبنك المركزي أو التمويل لسلسلة الإمداد). كجسر بين البر الرئيسي والأسواق الدولية، قد تدفع التجارب الناجحة في هونغ كونغ البر الرئيسي في المستقبل إلى تخفيف القيود التنظيمية على العملات المستقرة والأصول الافتراضية الأخرى، لا سيما في مجال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان.

تعزيز دولرة الرنمينبي

تقدم قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ ساحة تجريبية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني). على الرغم من أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ يركز حالياً بشكل رئيسي على عملات هونغ كونغ المستقرة، إلا أن موقفها التنظيمي المنفتح يوفر إمكانية لاستكشاف عملات اليوان المستقرة. تعتبر هونغ كونغ مركزاً لليوان offshore، ولديها بنية تحتية مالية ناضجة وبيئة سوق دولية، مما يجعلها مناسبة لتكون ساحة تجريبية لعملات اليوان المستقرة. إذا كانت العملات المستقرة اليوان تحقق النجاح في هونغ كونغ، فسوف يعزز ذلك من استخدام اليوان في المدفوعات والتسويات العالمية، ويساعد في عملية دولرة اليوان.

على سبيل المثال، قد يوفر إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ قنوات امتثال للشركات في البر الرئيسي، من خلال إصدار عملة مستقرة مرتبطة باليوان الصيني في هونغ كونغ، لاستخدامها في التجارة والاستثمار عبر الحدود. هذه النموذج لا يعزز فقط من قبول اليوان دوليًا، بل يوفر أيضًا أدوات جديدة للتمويل والدفع للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز قدرتها التنافسية في السوق العالمية.

تعزيز التنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو

منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو هي منطقة مهمة تدفع من خلالها البر الرئيسي للصين تطبيق التكنولوجيا المالية وتقنية البلوكتشين. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ فرص جديدة للتنمية المتكاملة للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى. على سبيل المثال، يمكن أن تكمل العملات المستقرة بالدولار هونغ كونغ اليوان الرقمي، لخدمة احتياجات المدفوعات عبر الحدود، وتمويل التجارة، والتمويل لسلسلة الإمداد في منطقة الخليج الكبرى. يمكن أن توفر تجربة هونغ كونغ التنظيمية والأسواق المالية الناضجة توجيهات للامتثال للشركات في منطقة الخليج الكبرى، وجذب المزيد من الشركات التكنولوجية البر الرئيسى لدخول السوق الدولية عبر هونغ كونغ.

علاوة على ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية ومصدرو العملات المستقرة في هونغ كونغ مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية قائمة على البلوك تشين. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصات التمويل لسلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة صعوبة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستعزز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطوير نظام التكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.

التحفيز غير المباشر لتطبيقات تقنية blockchain في المنطقة

على الرغم من أن البر الرئيسي يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول العملات الافتراضية، إلا أن تقنية blockchain قد تم استخدامها على نطاق واسع في مجالات التمويل لسلسلة التوريد، والمدفوعات عبر الحدود، والتحقق من الهوية الرقمية. توفر مسودة قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حالة ناجحة للاستخدام التجاري لتقنية blockchain، مما قد يحفز الشركات في البر الرئيسي بشكل غير مباشر على تسريع البحث والتطوير وتطبيق تقنية blockchain ضمن إطار الامتثال. على سبيل المثال، يمكن أن توفر تجربة "صندوق الرمل" للعملات المستقرة في هونغ كونغ مرجعًا تقنيًا للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز تطبيق blockchain في مجال التكنولوجيا المالية.

ثلاثة، آفاق الاتجاهات المستقبلية

يمثل إقرار مشروع قانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد توفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ دروساً للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتنمية العالمية لتنظيم العملات المستقرة.

بالنسبة للصين البر الرئيسى، فإن التجربة الناجحة في هونغ كونغ قد تدفع الجهات التنظيمية إلى تخفيف القيود المفروضة على المال الافتراضي تدريجيا في المستقبل، خصوصا في المجالات المتعلقة بدولرة اليوان. يمكن للشركات البر الرئيسى المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمي من خلال القنوات الامتثالية في هونغ كونغ، مما يعزز من قدرتها التنافسية الدولية. بالإضافة إلى ذلك، ستتعمق التعاون في التكنولوجيا المالية بين هونغ كونغ والبر الرئيسي في إطار منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مما يشكل نموذجا للتنمية المتناغمة الإقليمية.

أربعة، الخاتمة

إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ له تأثير إيجابي عميق على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين. بالنسبة لهونغ كونغ، يعزز مشروع القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية، ويعزز الابتكار المالي وحماية المستثمرين وتطوير المدفوعات عبر الحدود. أما بالنسبة للبر الرئيسي للصين، فإن خبرة هونغ كونغ التنظيمية تقدم مرجعاً للبر الرئيسي، مما يعزز الدولرة الدولية لليوان، والتعاون في تطوير التكنولوجيا المالية في منطقة خليج غوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، والتحفيز غير المباشر لتطبيقات تكنولوجيا البلوكشين. في المستقبل، مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وزيادة التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبان موقعاً أكثر أهمية في مجال المالية الرقمية العالمية، مما يدعم تطوير الاقتصاد الإقليمي ويضخ ديناميات جديدة.